下载格隆汇APP
下载诊股宝App
下载汇路演APP
社区
会员
今日，海外算力链迎来大幅上涨，光库科技涨幅达20％，新易盛涨 15％，旭创涨 11％，沪电涨 10％，胜宏涨 9％ 。
这一涨势并非偶然，背后反映的是 AI 算力市场的强劲发展势头，也为投资者带来了新的思考与机遇。
展望未来：成长持续性为王
在AI 算力的投资中，我们需要明确，其成长持续性远比短期业绩弹性的再上修更为关键。虽然目前 EPS（每股收益）仍有上修空间，但 PE（市盈率）的提升空间其实更大。
7 月业绩预告结束后，市场进入了一个新的阶段，我们率先提出已进入拔估值阶段。从长远来看，AI 算力市场的增长并非昙花一现。以北美四大云服务商为例，预计 2025 年它们合计的资本开支将同比实现高速增长，其中 AI 云基础设施投入占比会显著提升，这无疑将带动高端 AI 服务器需求激增。
像工业富联，受益于 AI 相关业务强势增长，2025 年上半年营收、净利润均创下同期新高，第二季度整体服务器营收同比增长超 50%，云服务商服务器营收同比增长超 150%，AI 服务器营收同比增长超 60% 。
这表明，随着行业的发展，越来越多企业将在 AI 算力领域获得丰厚回报，持续推动行业向前发展。
估值提升的内在逻辑
除了市场环境从熊市向牛市转变这一因素外，AI 产业自身的发展是估值提升的核心动力。历经 3 年快速迭代，谷歌、微软、Meta 等科技巨头已展现出 AI 能力对其业务的强劲驱动。例如，在用户数方面，一些 AI 驱动的新应用吸引了海量用户；Tokens / 流量上，相关服务的使用量大幅增长；业务收入也因 AI 实现了显著提升。
这一系列现象说明，AI 应用商业化已然跑通。从本质上讲，算力 - 模型 - 应用 - 数据的飞轮驱动开始进入持续正反馈阶段。一方面，学习训练需要大量算力来支撑模型的优化与升级；另一方面，推理应用的广泛开展也对算力提出了更高要求。
这两方面共同作用，使得算力在未来几年成长的持续性和确定性都大大增强。市场也因此对其估值定价有望从周期属性向成长属性纠偏，给予更高的估值。
中短期AI 产业催化因素
在中短期内，AI 产业有诸多催化因素值得关注。首先是大模型发布，如备受瞩目的 GPT5 发布，其在智力水平、编程能力等基础指标提升的同时，大幅降低了单位算力成本。
此外，DeepSeek 等大模型发布也将吸引市场目光，每一次大模型的升级都可能带来新的应用场景和市场需求，从而刺激算力需求增长。其次，英伟达财报也至关重要。
英伟达作为 AI 算力领域的关键企业，其财报数据能直观反映行业的发展状况，包括产品销售情况、市场份额变化等，对投资者判断行业走向具有重要参考价值。再者，应用数据跟踪同样不可忽视。
随着 AI 应用在各行业的渗透，通过跟踪如教育、医疗、金融等领域的 AI 应用数据，能及时了解市场对 AI 的接受程度和实际需求，为投资决策提供有力支持。
相关概念股梳理
1.光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、东山精密（收购索尔思，实现光芯片自供）、华工、光迅。光模块作为算力网络中的重要连接部件，随着数据流量的爆发式增长，需求持续旺盛。像中际旭创和新易盛，在全球光模块市场占据重要地位，技术实力和市场份额领先。
2.PCB：胜宏、沪电、东山、景旺、鹏鼎、深南等。PCB 是电子产品的关键电子互连件，AI 服务器等设备对 PCB 的需求不仅量大，对其性能要求也在不断提高，这些企业在该领域经验丰富，技术成熟。
3.光芯片：源杰科技、仕佳光子、长光华芯、光库科技、永鼎股份等。光芯片是光通信产业链的核心环节，随着光通信技术的发展，对高性能光芯片的需求持续增长，这些企业在光芯片研发和生产方面各具优势。
4.DCI/CPO：德科立、太辰光。DCI 和 CPO 技术在数据中心互联和高速率通信中发挥着重要作用，相关企业在技术研发和市场拓展方面不断发力。
5.光纤连接器：长芯博创、太辰光、致尚科技等。光纤连接器用于实现光纤之间的可靠连接，在5G、数据中心等建设中需求广泛。
6.北美光模块产业链：华懋科技、腾景科技、剑桥、联特、汇绿生态等。随着北美市场对光模块需求的增长，处于该产业链上的企业迎来发展机遇。
7.电源/ 液冷等：麦格米特、英维克、申菱环境等。AI 服务器的高能耗需要高效的电源和液冷解决方案，这些企业在电源供应和散热领域技术领先，为 AI 算力设备的稳定运行提供保障 。
免责声明：以上内容仅供参考，不作为投资建议
近期热点发掘文章：
