市场情绪持续提升，大盘突破十年新高！

【行情分析解读】2025.8.18

市场早盘高开高走，大盘创近10年新高，北证50创历史新高，个股涨多跌少，全市场超4500只个股上涨，半日成交额1.72万亿，较上个交易日放量4114亿。

今天市场放量上涨，大盘再次突破新高，说实话现在最怕的就是突然缩量，但每天两万亿的成交额说明场外资金还在排队进场，这种行情下，投资上得讲究个节奏，短线可以盯着本周后半段，容易出变盘信号，要是冲高就别硬往上追了。如果你手里拿的是还没怎么涨的票，可以继续捂着；那些已经涨了不少的，得盯紧止盈位，别贪心。

板块方面，银行保险这类传统行业最近不太行，倒是AI芯片、智能车这些新赛道时不时冒个泡，因为政策面上更倾向支持产业升级，长期来看，科技成长类资产还是值得关注。还是建议分批上，别一股脑全压进去，毕竟市场波动谁也说不准，最近行情变化也挺快，仓位上留点余地，遇到急跌再补补仓也来得及。

·从板块上看，数字媒体、通信设备、软件开发板块今日领涨；贵金属、工业金属、黄金板块今日领跌。

·从资金上看，TMT、新兴产业、科技主力净流入；金融、非银金融、证券主力净流出。

·从指数上看，创业板人工智能、金融科技、互联网日涨幅居前；SSH黄金股票、纳斯达克100、HK银行港元日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周、10周、20周均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：中期看只要量能保持在1.5万亿以上，就能顶着指数继续向上扩展空间，但是一旦量能下降，技术指标就可能触顶回调，所以目前量能很关键。

·日线图：5日均线金叉10日均线；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：短期看指数还踩着5日均线上行，放量起到了关键作用，不过如果量能后面下降，那指数就可能再次向下去寻找10日甚至20日均线的支撑，量能能保持现状，就会继续沿着5日均线摸高。

【基本面&消息面】

·三大运营商A股半年报出炉，中国移动上半年净利润842亿元，中国电信AI收入同比激增89.4%，联通战略性新兴产业收入占比达86%。（通信）

·全国数据流通节点城市扩至50个，覆盖80%省市区，年底前建成8个国家级数据枢纽。（数据中心）

·美国7月PPI同比增3.3%超预期，创近三年新高，强化美联储9月降息押注。（美股）

·世界黄金协会数据显示，7月全球实物黄金ETF流入32亿美元。（黄金）

·统计局数据显示，1-7月全国房地产开发投资53580亿元，同比下降12.0%。（房地产）

·国内多个省市宣布暂停受理汽车置换补贴申请业务。（汽车）

【估值面】

·上证指数：市盈率15.891偏高估值；

·深证成指：市盈率28.13，偏高估值；

·创业板指：市盈率36.48，正常估值；

·科创50：市盈率143.07，偏高估值；

·沪深300：市盈率13.46，偏高估值；

·上证50：市盈率11.51，偏高估值；

·中证500：市盈率31.68，偏高估值。

【板块分析】

·汽车：感觉汽车市场情绪开始回暖了，7月的数据现实，虽然环比下滑，但同比增速还维持在14%以上，说明整体需求没怎么掉，尤其是价格战明显缓和了，豪华品牌和合资车价格都稳住了，自主品牌的均价虽然微降，但销量占比在提升，说明消费者更看重性价比了。

政策面也挺给力，以旧换新补贴扩大范围，地方政策陆续落地，这些都在给行业输血，之前疯狂打折的乱象少了，车企开始注重产品力和品牌价值，这种良性竞争对长期发展是好事。技术面看，均线多头排列，MACD金叉信号初现，说明资金开始布局，抛压也在减弱，短期回调空间应该不大。

我觉得现在可以关注这个板块的结构性机会，特别是那些在智能化、电动化转型中已经站稳脚跟的公司，虽然市场还在消化库存，但年底旺季叠加政策预期，销量大概率会反弹。策略上建议分批建仓，别追高，等回调到关键支撑位再出手，行业整体利润率企稳，长期看还是值得持有的。

·港股：南向资金像开闸的水一样不断涌入，今年到8月15日，内地资金已经买了9389亿港元的港股，这数字比去年全年还多出快2000亿，这种持续的资金流入说明大家对港股的信心在加强，毕竟内地投资者更熟悉中国经济的基本面，加上港股里有不少优质资产价格相对便宜，吸引力自然就上来了。

不过最近恒生指数有点喘不过气的感觉，技术面看，均线开始往下掉，短期均线被长期均线压着，MACD的动能柱也在缩，这说明市场上涨的劲头可能没那么足了。虽然指数还没跌破布林带下轨，但如果真破了，可能会引发一波抛压。KDJ指标也快到超买区域了，短期可能会有调整需求。

现在看，港股的结构性机会还是存在的，尤其是科技和新消费这些赛道，但短期震荡在所难免，所以别一股脑全冲进去。如果市场能稳住中轨支撑位，后续还有机会；但如果继续下探，不妨先观望，等技术面修复再考虑入。长期来看，港股作为连接内地和全球资本的桥梁，配置价值依然值得重视。

·家用电器：从政策面看，以旧换新补贴力度持续加大，尤其是空调、冰箱这类大宗家电的更新需求明显被激活，7月家电零售增速冲到28%，远超整体社零增速，说明政策刺激效果还在发酵，现在第三批补贴资金重新开放领取，8月数据大概率会更亮眼。

技术面看，家电指数的走势也挺有看点。均线系统呈现金叉排列，MACD柱状图持续扩张，说明主力资金在持续加仓。BOLL通道突破上轨后，价格站稳3900点上方，但KDJ指标三线都冲到90以上，短期存在技术性回调压力。不过从量能看，突破后的放量比较健康，说明资金承接意愿强。中长期看的话，智能家居渗透率提升和健康家电需求增长是确定性趋势，叠加政策对内需的持续刺激，板块仍有上行空间。

【策略分享】

·今日入手：无。

·今日出手：50AH、中证环保。

·准备入手：中证银行。

·准备出手：科创50、沪深300、500质量、创业板、中证证保、CS智汽车、一带一路、CS电子、芯片产业、香港中小、标普500、标普生物、越南市场。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。