A股站上十年之巅，新高之下何处掘金？

【行情分析解读】2025.8.19

市场早盘冲高回落，三大指数小幅上涨，个股涨多跌少，全市场超3200只个股上涨，半日成交额1.64万亿，较上个交易日缩量787亿。

市场走势挺清晰，指数一直在均线之上运行，说明整体趋势还算稳固，短期来看，大盘只要不跌破5日均线，手里仓位的可以先按兵不动，别轻易割肉。中线的话，大盘的20日均线是个关键点位，如果能稳住，后续还有机会。现在行情明显是资金推动的，很多股票涨得有点快，虽然看起来泡沫化，但只要成交量能维持在2万亿以上，机会就不会少。

从技术面看，金融和科技是核心方向。金融板块里券商和银行最近活跃度不错，科技那边算力、AI相关的赛道政策支持多，资金关注度高。这两个板块在主升浪里表现通常比指数强，手里有配置的话胜率更高。

板块选择上，流动性泛滥的背景下，趋势股和量能变化是关键，现在涨得快的票大多集中在硬科技和小盘成长，但要注意节奏别追高。如果指数开始缩量，或者出现明显的回调信号，像20日均线失守这种，就要及时止盈了。策略上保持仓位灵活，该减仓时别犹豫，市场永远有机会，但风险控制更重要。

·从板块上看，小金属、汽车热管理、通信设备板块今日领涨；航空装备、保险、国防军工板块今日领跌。

·从资金上看，消费、食品饮料、医药生物主力净流入；高端制造、高端装备、电子主力净流出。

·从指数上看，通信设备、创业板人工智能、北证50日涨幅居前；国防军工、中证军工、高装细分50日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周、10周、20周均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：中期看只要量能保持在2万亿以上，就能顶着指数继续向上扩展空间，但是一旦量能下降，技术指标就可能触顶回调，所以目前量能很关键。

·日线图：5日均线金叉10日均线；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：短期看指数还踩着5日均线上行，放量起到了关键作用，不过如果量能后面下降，那指数就可能再次向下去寻找10日甚至20日均线的支撑，量能能保持现状，就会继续沿着5日均线摸高。

【基本面&消息面】

·老特宣布将在两周内对进口半导体加征高额关税，可能加速国内半导体自主化进程。（半导体）

·国务院印发《关于加快人工智能产业创新发展的指导意见》，提出到2027年建成10个国家级AI大模型训练基地。（人工智能）

·能源局数据显示，2025年7月全国光伏新增装机达18.6GW，同比增长37%，分布式光伏占比超六成。（光伏）

·农业农村部表示将启动“智慧农业千县工程”，重点支持农业无人机、智能灌溉与AI种植系统推广。（农业）

·2025年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标已下发至中国稀土集团和北方稀土，但未对外公布。（稀土）

·中国石化永川页岩气田新增探明地质储量1245.88亿立方米通过审定，成为超千亿立方米大型深层整装页岩气田。（页岩油）

【估值面】

·上证指数：市盈率15.91偏高估值；

·深证成指：市盈率28.13，偏高估值；

·创业板指：市盈率36.48，正常估值；

·科创50：市盈率143.07，偏高估值；

·沪深300：市盈率13.46，偏高估值；

·上证50：市盈率11.51，偏高估值；

·中证500：市盈率31.68，偏高估值。

【板块分析】

·机器人：多个行业盛会和政策利好叠加，机器人产业链上下游协同效应明显，8月北京举办的人形机器人运动会和上海具身智能产业大会，不仅展示了全球技术竞速，更凸显国内产业链从零部件到整机的快速整合能力。政策端对传感器、执行器等核心环节的补贴力度加大，叠加国产替代加速，部分关键部件成本已较三年前下降超40%，为行业放量扫清障碍。

从市场表现看，板块量价配合良好，短期均线呈多头排列，布林带开口扩大，显示资金持续涌入。值得注意的是，细分领域中传感器、垂类应用场景的订单增长最为显著，这些环节具备技术壁垒和需求刚性，后续放量确定性更高。投资者可重点关注两类机会：一是国产供应链中具备技术突破的零部件环节，二是能快速复制落地的细分应用场景。短期内若板块回调至20日均线附近，或为布局窗口，但需警惕过度追高的风险，把握结构性行情。

·航天航空：从最新的行业数据来看，咱们国家的商业航天产业规模已经从2020年的万亿级跃升到2024年的2.3万亿，年均增速超过两成。这种增长势头背后，除了政策持续加码，更重要的是产业链条上的技术突破，比如可重复使用火箭的成熟、发射成本的大幅下降，还有卫星互联网组网的加速推进。尤其是最近几天连续的卫星发射任务，明显能感觉到行业节奏在加快，技术验证和商业化落地都在提速。

现在看，整个产业链的机会其实挺分散的，制造端的技术革新让大规模生产成为可能，发射端的成本优势正在形成，而应用场景的拓展则打开了新的需求空间。随着更多民商火箭进入市场，未来几年的组网效率会进一步提升，这对整个产业链上下游企业来说都是利好。

从投资角度看，板块目前的走势比较健康，技术面也呈现出明显的多头信号，不过这种快速上涨后，短期可能会有震荡。对于普通投资者来说，不妨等市场回调时观察是否有明确支撑位出现，再考虑分批投资。长期来看，这个领域的成长性值得重视，但需要结合自身风险承受能力合理配置。

·金融科技：这成交量天天突破两万亿，比去年这时候活跃多了，其实背后有个大逻辑，就是老百姓理财观念变了，原来存银行的人现在更愿意炒股了，互联网平台正好成了资金进出的桥梁，像数字投顾这些新业务，最近接单量明显涨了。

说到政策面，高层多次强调要优化市场环境，这对我们这些散户是利好，想想看，要是市场更包容了，优质企业更容易融资，咱们选股的空间不就大了？现在不少金融机构都在搞数字化转型，从开户到理财全流程都在往线上搬，这个趋势我觉得挺实在的。

技术面看倒是有点意思，虽然短期指标显示有点超买，但这波上涨的根基挺稳的，均线都往上翘，说明主力资金没打算撤退。我观察过不少老股民的操作，现在更多人开始关注金融科技这类新赛道，毕竟手机上就能完成交易，省时又省力。从我的观察来看，眼下这个位置可以分批投资，不用追高，等回调到支撑位再进，毕竟金融科技渗透率才刚开始提高。

【策略分享】

·今日入手：无。

·今日出手：创业板、CS智汽车。

·准备入手：无。

·准备出手：科创50、50AH、沪深300、500质量、中证证保、一带一路、中证环保、CS电子、芯片产业、标普生物、越南市场。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。