说好的牛市呢，3900没到，又要3800保卫战了

大盘状态

• 周三大盘高开后冲高小涨回落午后跳水大跌走势，大阴线收盘，报收3800点，沪深共计成交3.2亿左右，成交量再次大幅放大状态。

沪指

       明日反弹压力3839点，强压力3859点。

              调整支撑3757点，强支撑3746点。

创指

       明日反弹压力2782点，强压力2822点。

              回调支撑2700点，强支撑2683点。

一

股海研判

都在眼巴巴等着突破3900点，结果一日内又回到了3800，差点没守住，也可以说3800点保卫战明天又要开打了。而股指大回撤下，个股今日更是惨不忍睹，前几日大涨个股没跟，今日大跌又没落下，这尼玛哪是牛市啊，好像又是牛头熊。当然这都是气话，说说得了。

 今日的回撤，主要还是股指大涨后存在调整需求，另外今日盘中又有小作文传出，说从今天开始，一直到国庆节后，各个媒体平台都会进入强监管模式。这显然是降温信号，而A股股民向来就是喜欢听风就是雨，所以踩踏下午后也就迅速落体了。大跌后，有人肯定要问，莫不是昨日说的3888真的是3800拜拜咯？这里股海负责人的回复你，不会的，就是一次正常调整。

    大盘昨日高位回落后，今日又玩一次冲高跳水，最终才知道，原来昨日盘后的利好大招是最终的利好兑现。但还得好好说说这个AI智能的利好。

    近日国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。明确：到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%。到2030年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。

   这新闻昨晚就引爆了科技炒作预期。可以说这次的国务院AI+行业顶层设计文件规格是非常高的。首先，政策提出了“普及率超70%”的量化指标，这一数字意义重大。意味着人工智能不再是小范围试点或特定企业专利，而是将成为普遍应用的基础技术。说明要让人工智能真正走进千家万户、千行百业。其次、首次明确以六大领域为重点，深入实施“人工智能+”行动，包含：AI+科学技术、AI+产业发展、AI+消费提质、AI+民生福祉、AI+治理能力、AI+全球合作。还有、从时间上明确了具体目标，分别是2027、2030、2035年。另外《意见》还包含了一系列配套措施：完善人工智能治理体系，建立风险评估和法治框架；加大资金支持，鼓励政府基金、产业基金和社会资本共同投入。

   可以说《意见》的实施将对人工智能产业链产生全方位带动作用，核心在于两个环节：1. 【新一代智能终端、智能体】+【软件、信息、金融、商务、法律、交通、物流、商贸等领域】的结合，这是这次文件重点量化目标的方向，应用为王。

2. 应用倒推基础国产化，芯片、算力设施、数据服务等基础环节将获得强大需求拉动，特别是国产AI芯片产业，在政策支持与市场需求的共同推动下，有望突破技术瓶颈，逐步实现进口替代。

   人工智能+不是新提法，但政策发令枪已经打响，政策发令枪已经打响，拥抱“人工智能+”新时代！

    犹记得10年前我们搞了互联网+，A股走了一波大牛市；现在又来人工智能+。但是跟2015“互联网+”政策比‌，技术层级更高‌，从基础设施融合升级为生产力重塑，更强调自主可控的核心技术突破‌；‌资本支持形态更创新‌，首次提出“战略资本”概念，要求资金投向与国家科技安全战略绑定‌。说明国家对“人工智能+”的战略定位，是超越2015年“互联网+”的产业融合范畴的，定位为推动经济高质量发展的核心引擎‌。

   而今日盘中AI应用端一度全线走强，AI语料、多模态AI、AI手机、AI PC等。同时硬件方向也同步大涨，不过午开始随着大盘跳水回落，这一轮大涨大概率是借着这次重磅利好来一次短线兑现。不过短线调整后，一些低位的不曾炒过的优质科技股，必然还会再度走强。所以要珍惜这次回档的机会。

   而近期持续大涨下，尤其今日科技大涨中，最强的还是那些趋势主升的高价龙头，新易盛，中际旭创等牛股不断历史新高。不单是政策方向利好，资金方面也有，最新数据，公募基金总规模突破35万亿。这个规模真的很大了，其中7月股票基金规模增长超1900亿元，混合基金规模增长超1300亿元，加起来超过3000亿！难怪市场又回归机构行情，公募又有钱了，对市场带来了一些定价权，这显然是利好。

    不过也有条降温消息，国金证券调整融资保证金比例，今天起融资的保证金比例从80%提高到100%，也就是要降杠杆了。目前就国金证券一家，影响还不大。但如果近期券商们纷纷作出同样的调整，那就是吧比较大的利空了！这一轮行情主要是场内资金加杠杆，两融都飙到2.15万亿了。部分板块抱团出了比较大的泡沫，一旦降杠杆的话，对热门+高位的融资票显然会有不小的压力。而今日大盘没能新高下，最终还是利空主导了盘面，午后大溃败。

    最后说句题外话，近日任泽平又出来喊话，说这一轮的牛市10年一遇。看见他喊话，着实有点慌，近几年反指太多了，在房地产最热的时候加入恒大，然后房地产泡沫破灭，恒大破产倒闭！又在2021年新能源股价高位时大力推荐新能源，说投资新能源相当于10年前买房的机会，随后新能源就凉了....现在A股冲上3800点，他又出来呐喊了，很难让人不慌啊。

    今日大盘稍高开后窄幅震荡小涨走势，午后一波小冲高到3887点后遇阻回落，随后开始弱势大跳水走势，最终大阴线收盘，也是全天最低点。本周3825点缺口也正式回补，收盘险守3800点。

     今日大跌后，昨日3888点也确定了短线的高点性质，对于这个调整的到来是没必要太过恐慌的，因为这是一轮加速上涨走势，所以对于高点的把握是很难的，不要在任何当日没走出之前来说某点就是高点。就如今日盘前所说，如果今日继续新高，那么大盘就是还是没有高点的，而跌幅超过20点阴线，那么短线高点才能确定，最终大跌68点显然是确定了这个短线调整性质。

     而下档支撑，日内股海给的就是3825点，而今日午后回撤开始是在3825点缺口位置有抵抗的，只是反弹一波后，抛压继续加大，最终才会回撤3800点。既然又回到了3800点关口，按照牛市多长阴来看，3800点以下随时都会再次止跌反攻，即便走最弱的空间调整，3702点位置就是调整的极限支撑位。

     另外这个高点的大风险，今日已经集中释放，中位数大跌2.82%下，今日大家失血都很大，所以明日开始即便还是调整周期，也不会有在这么大杀伤力了，也就是接下来，股指调整期间，一些近期滞涨的题材，个股该出来轮动补涨了，还有一些先于大盘调整，已经调整到重要支撑位的个股，都有率先止跌反弹的需求。

     总之，大盘今日的杀伤走势不会持续，明日开始，开始股指震荡个股表演的节奏。

其他行业方面：

     1，除了国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》的重磅利好外，前几日收评也说过，近期高盛接连上调寒武纪、新易盛、中际旭创等龙头股目标价，带动资金炒作热情持续高涨。

另外据专业研报称，谷歌发布自研Tensor G5芯片，Gemini模型体验全面升级；Meta重组AI团队、暂停招聘，并推出多款AI硬件及开放Horizon OS系统；

苹果即将启动三年计划，正积极与谷歌商议引入Gemini AI助力Siri，其正研发机械臂、家用安防摄像头、具对话能力的Siri和“虚拟伴侣”桌面机器人，筹划回归人工智能领域。

而国内，以DeepSeek-V3.1等为代表的国产大模型的持续迭代，将进一步推动我国国产大模型从“可用”到“好用”，加快我国国产大模型在应用端的落地普及，推动我国AI算力市场持续高速增长。利好叠加下，今日AI主线全面走强，端侧AI方向的SoC芯片两大龙头股瑞芯微涨停，股价均创历史新高。

     2，今日凌晨，苹果官宣2025年秋季发布会将于北京时间9月10日凌晨1点举行，届时iPhone、Apple Watch、Airpods等新品将发布，iPhone 17系列将正式发布，其中包括一款更纤薄的旗舰机型。据悉此次活动的口号是“令人惊叹的”。 

国外苹果国内华为，今日消息，华为终端表示，华为将于9月4日举办华为Mate XTs 非凡大师及全场景新品发布会，将发布新款华为三折叠屏手机。这意味着，每年9月初，苹果、华为这两大消费电子代表企业之间的正面较量即将拉开帷幕。

就在昨日（8月26日），IDC刚刚发布最新《中国折叠屏手机市场跟踪报告》显示，2025年上半年，中国折叠屏手机市场出货量达到498万台，同比增长约12.6%，华为以75%的市场份额独占鳌头，成为首个折叠屏累计出货量突破千万台的国产厂商。

三季度为消费电子的传统旺季，各大终端将密集发布AI手机、AR眼镜等新品，板块进入量产高峰，产业链稼动率将迅速提升。利好预期下，昨日消费电子就是最强主线，今日继续活跃，隆扬电子“20CM”涨停。

     3，近期《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》正式发布。利好下，稀土始终保持强势，昨日一天弱势调整后，今日再度强势上涨。

主要是业绩真的很硬。北方稀土发布了2025年半年报，上半年公司营业收入为188.66亿元，同比增长45.24%；净利润为9.31亿元，同比增长1951%；扣非净利润为8.97亿元，同比增幅更是达到5645%。今日稀土板块再度走高。北矿科技涨停，北方稀土大阳线反包再创新高。

   4，2025低空经济发展大会将于9月5日至7日在芜湖市举办。本次大会以“场景创新引领 安全有序发展”为年度主题，旨在搭建行业交流平台，推动低空经济高质量发展。国内首个低空安全垂域大模型“悟穹”将在芜湖亮相。芜湖市已获批安徽省低空经济未来产业先导区，初步构建“一核两翼四中心”发展格局，通过持续完善产业生态，冲刺低空经济万亿级市场。另外昨日午后盘中消息，沃兰特与农银金租签署了eVTOL共120架30亿人民币的订单，这也是中国载人eVTOL行业迄今最大一笔订单。这是沃兰特继南航通航、亚捷航空之后的又一确认订单。截至目前，沃兰特已签约超过1600架VE25-100订单。低空经济主线的的利好，可以阴线调整关注，然后短线见利就闪。

    5，国家统计局今日发布数据显示，7月份，规模以上工业企业利润同比下降1.5%，降幅较6月份收窄2.8个百分点，连续两个月收窄。其中，高技术制造业利润由6月份下降0.9%转为增长18.9%，拉动全部规模以上工业企业利润增速较6月份加快2.9个百分点，引领作用明显。这对于高端制造主线无疑是利好提振。

    6，26日晚，寒武纪（688256）发布2025年半年报。公司上半年实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%；归母净利润为10.38亿元，标志着公司进入规模化盈利新阶段。

昨晚寒武纪发布半年报，2025年上半年实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%；实现净利润10.38亿元，同比扭亏，扣非净利润为9.13亿元，均实现扭亏为盈，。其中二季度单季度净利润6.8亿元，环比192%。这业绩着实很亮眼，机构预测全年净利润13.9亿，寒王半年就快干完了。这也是今日继续大涨的底气，今日强势大涨阳包阴，股价最高1464元，市值突破6000亿，这显然是奔着对标英伟达来的，万亿寒王都已经被人喊出，而股价盘中最高1462.85元超越贵州茅台的1460.93元，成为A股市场“单价”最贵的股票。只是稍后回落又退居第二。

大涨没吃到肉，大跌却要失血，辛辛苦苦几日的小涨，今日一天跌回去了，这牛市真是绝了，可以说，近日的操作难度是相当大的。

• 沪指：短线  多   中线 多
  

• 创指：短线  多   中线 多

• 盘面风格：大盘高开震荡小涨后遇阻回落最终跳水大跌走势。

• 个股涨跌：跌多涨少                        涨停数：52只  

• 盈亏效应：亏钱效应很强                  中位数：-2.82%

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