科技反攻主线归来，没准只是短线反弹！

【行情分析解读】2025.9.5

市场早盘震荡反弹，创业板领涨，个股涨多跌少，全市场超3900只个股上涨，半日成交额1.37万亿，较上个交易日缩量2263亿。

这市场走得有点纠结，尤其是科技方向，这两天波动也大，昨天领跌今天领涨……我个人觉得，眼下行情不太适合硬扛，更别急着抄底，之前上3万亿的成交，现在看反而埋了不少套牢盘，压力不小，如果没什么突发的大利好，短期想直接冲上去难度挺大。

策略上我建议别跟趋势对着干，如果大盘出现反弹，尤其是靠近短期均线的话，倒是可以考虑先把仓位降一降，稳一稳节奏。没必要赌方向，等市场真正企稳、趋势重新走好了再进也不迟。重点关注量能变化和整体情绪修复的信号，别盲目动手。

·从板块上看，元件、光伏设备、电池板块今日领涨；银行、保险、非白酒板块今日领跌。

·从资金上看，高端制造、电力设备、锂电池主力净流入；计算机、DeeSeek、金融主力净流出。

·从指数上看，CS电池、新能电池、中证新能日涨幅居前；中证银行、保险主题、180金融日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周、10周、20周均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱缩短，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标死叉向下扩散，J值探底；BOLL通道开口扩散，股指在上轨附近运行。

·分析：中期看指数已经回踩了5周均线，来到了多空关键时刻，只要量能保持在2.5万亿以上，指数就还能顶住，但是一旦量能下降，技术指标就可能继续回调。

·日线图：5日均线死叉10日均线；MACD指标死叉，绿柱扩大，指标线在0轴上方运行；KDJ指标死叉向下扩散，J值探底；BOLL通道开口收敛，股指在中轨附近运行。

·分析：短期看指数接连跌破5日、10日和20日均线，而且5日和10日均线已经形成了死叉，指数可能要去30日均线附近找支撑了，我认为赚钱的依然可以选择止盈，赔钱的就继续持仓观望。

【基本面&消息面】

·农业农村部启动“全国农业种质资源普查二期工程”，2025-2027年投入60亿元建设国家级种质资源库，基因测序设备采购量增长120%，生物育种技术研发企业获专项研发补贴。（农业）

·《高端医疗器械国产化替代三年行动方案》出台，2025年骨科植入物、心脏瓣膜等高端耗材国产化率目标提升至75%，创新医疗器械审批周期缩短至4个月。（医疗器械）

·生态环境部扩大碳排放权交易行业覆盖范围，新增建材、造纸行业纳入全国碳市场，2025年碳配额交易量目标达5亿吨。（碳中和）

·工信部发布《智能网联汽车数据安全管理细则》，要求2026年前实现车规级数据加密芯片国产化率超80%，车载网络安全终端采购需求预计年增50%。（智能汽车）

·上海人形机器人商演订单超百单，每日出场费约1.5万元，应用场景向舞台剧、科普导览、心理检测等领域延伸，推动服务机器人商业化落地进程。（机器人）

·苹果秋季发布会临近，尽管芯片关税豁免，分析师仍预测iPhone 17售价上涨，叠加美国电子产品价格压力，产业链上下游或受波及。（消费电子）

【估值面】

·上证指数：市盈率16.42，偏高估值；

·深证成指：市盈率29.71，偏高估值；

·创业板指：市盈率41.41，正常估值；

·科创50：市盈率181.27，偏高估值；

·沪深300：市盈率14.02，偏高估值；

·上证50：市盈率11.87，偏高估值；

·中证500：市盈率33.03，偏高估值。

【板块分析】

·消费电子：iPhone 17销量预期确实不太乐观，Q4国内可能小跌个位数，主要是iPhone 16降价提前透支了需求，新机又涨价，加上华为小米新机扎堆，竞争太激烈了，不过苹果这次AI功能升级挺实在，海外反响应该不错，能稳住一部分需求。

技术面上看，消费电子指数虽然回调，但均线还是向上排列的，MACD绿柱也快到低位了，这波调整其实挺正常，毕竟市场总要消化新信息。我观察到，AI驱动的创新才是长期主线，苹果在智能生态这块布局很扎实，不是短期波动能影响的。

别太纠结Q4的销量小波动，重点看长期趋势。回调到关键位置，可以适当关注，但别急着重仓，消费电子板块大方向没变，AI是核心驱动力，现在这个位置反而更值得思考长期布局，市场总是这样，短期波动后，真正有实力的公司才能走得更远。

·通信：eSIM技术正迎来爆发期，华为的“天际通Go”小程序即将支持eSIM设备添加，配合即将发布的三折叠手机，有望成为国内首款商用eSIM的智能手机，苹果iPhone 17 Air全球版将全面取消SIM卡槽，这将进一步推动eSIM普及。

国内运营商重启eSIM业务的可能性很大，这将为产业链带来新机遇，通信板块的长期趋势依然向好，短期回调反而是布局良机。从技术面看，均线系统保持多头排列，MACD指标仍在正区间运行，说明上升趋势未改。

我看好eSIM带来的产业链机会，建议关注通信板块的长期发展，适当配置相关标的，随着eSIM在消费电子领域的渗透率提升，相关企业将迎来业绩增长期。

·医药：最近看到国资委和中科院搞生物医药研修班，强调要打造国家队，这让我对医药板块更有信心了，我平时关注行业动态，发现现在大企业并购不是简单买个公司，而是往产业链整合、跨境布局、创新生态方向走，说明行业真在升级。

技术面上，医药指数整体还是向上的，但最近涨得有点急，短期可能要歇一歇。我看了下，短期均线在高位横着，中期趋势还在，不过MACD和KDJ都显示有点过热了。好在指数还在布林带中轨和上轨之间，要是中轨能撑住，回调后还能继续上。

所以我的思路是，医药板块长期没问题，但短期别急着追高，可以等调整时慢慢布局，重点看看那些有全产业链整合能力、能和科研院所深度合作的企业，毕竟政策在支持，行业也在转型，长期看还是值得配置的。

【策略分享】

·今日入手：军工指数。

·今日出手：无。

·准备入手：基本面50、基建工程、一带一路、标普生物。

·准备出手：中证环保、黄金ETF。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。