创新药和AI后，全新的主线来了！？

这是新能源正前方的第1184篇原创文章

风水轮流转，今年到我家，种种迹象来看，新能源，尤其里面的电池和储能环节，有成为继创新药和AI后市场主线的迹象！

过去两年受产能过剩的影响，新能源行业承受了很大的经营压力，股价也跟着大跌，远离新能源甚至成为了"政治正确"，但其实行业已经悄悄来到了盈利拐点的前夜，尤其是锂电和储能板块，更是已经见到曙光，随着各种利好因素的持续催化，有望成为继创新药和AI后的又一市场主线，相关指数产品比如储能电池ETF（159566）可以开始关注起来了。

 01 静悄悄的复苏

由于现在光伏行业里有一些环节的产能过剩依然很严峻，加上过去两三年各种利空和下跌走势的轰炸，在很多人的认知中，新能源的复苏依然遥遥无期，甚至有些人认为行业根本没有前途。但实际上，新能源行业里有一些环节已经在悄悄变好了。

比如锂电行业，受金九银十旺季刺激，近期产业链的排产明显增加。根据券商的调研数据，9月份电池行业排产预计同比增加40%，环比增长7%。比如宁德时代9月排产已接近70GWh，连续2个月环增5%-10%；亿纬锂能的Q3储能排产也保持15%-20%增长。

事实上，从2022年开始，锂电板块行情分布极其有特点，春节后和金九银十的淡旺季切换是锂电行业的每年保留节目，这期间行业环比边际向好无可争议，需求将持续改善。

需求的增长带动了电芯价格的上涨，尤其是储能电芯，6-7月起储能电芯价格陆续由0.25元+上涨至0.27元+，其中碳酸锂涨价2万，影响1分/wh左右，电池价格超涨1-2分，电池厂盈利改善可期。

关键不仅仅是金九银十，对于市场比较担忧的明年的需求，其实也比市场预期乐观很多，电池龙头对于明年的指引至少是20%以上增长，电解液公司普遍反馈下游订单有接近30%增速，这一轮需求的持续性很可能会大大超出市场的预期。

锂电池和储能其实在悄悄复苏了，只是市场因为偏见或者短视还没有看到，但资本永不眠，很多聪明的资金已经悄悄进场了。

 02 储能复苏背后：需求又起来了

此前市场不仅担心供给端的产能过剩，同时也顾虑需求端的萎缩，但从下半年开始，需求端的顾虑开始被逐步证伪。

136号文出来后，市场担心松绑强制配储后储能需求将受影响，但当时新能源正前方就说过，对于行业里的龙头企业，这就是短空长多的政策。项目为了追求回报率必然会配储，而且市场化的背景下，肯定会挑选综合性价比最高的产品，对行业龙头大大有利，相当于行业去产能。

这个逻辑已经得到了验证。随着各省136号文细则陆续发布以及机制电价竞价开启，观望解除，能算经济账的项目预计启动。另外，根据一些券商的实地调研，由于储能市场交易套利的经济性不断提升，投资商的预期发生改变，投资积极性大幅度提高，国内储能市场逐步迎来复苏。

至于此前市场一直最担心的欧洲市场的问题，也有利好消息。根据第三方研究机构的数据，根据中等情景预测，当年新增装机容量将达到29.7GWh，实现36%的强劲增长。这一数字意味着仅2025年一年的新增规模就相当于2024年底欧洲在运电池储能总容量的近半数，展现出市场强劲的反弹势头。2026年年度部署量预计将达到41.9吉瓦时（同比增长41%），2027年更将实现跨越式增长至68吉瓦时（增幅达62%）。户储也有从寒冬开始转向暖春的迹象。

关键这个数据得到了很多光储厂商的确认，它们表示欧洲已经从高库存状态进入正常库存状态了。

新兴市场的表现就更不用说了，根据GGII统计，2025年上半年中国企业海外储能订单超过120GWh，同比增长400%，出口目的地从欧洲、北美逐渐转向中东、澳洲、东南亚等新兴地区。

 03 新技术红利加速导入

不仅是传统锂电和光储市场迎来复苏，固态电池和AIDC也给锂电和储能行业带来了全新的叙事逻辑和业绩增量。

固态电池无疑是当下市场对于锂电池行业最关注的方向，如果说此前更多是炒作，但近期头部锂电池设备厂商固态电池设备订单的高增，则说明了固态电池的商用时间很可能会比大家想象中的要快得多。

根据设备厂商的信息反馈，3Q25～1H26产业集中全固态中试线，半固态量产线交付，目前全固态电芯容量规模提升至20～30Ah，若1年内不上中试线，无法卡住时间节点（2027年小批量装车量产），固态中试量产拐点已明确。9月底工信部审厂即将来临，年内头部厂商将开启设备招标，行业催化密集。

接下来，固态电池业务不仅将给锂电池行业带来全新的宏大叙事，也会给行业带来实实在在的业绩增量，而这将构成电池和储能行业的坚实业绩基础。

不仅仅是固态电池，人工智能的快速发展也为储能行业带来全新的增长机会。

AI驱动AIDC需求，每100MW数据中心带动450-800MWh储能需求，根据测算，2024-2030年数据中心储能复合增速将超80%，这也为储能行业带来了客观的增长预期。加上AIDC对供电的要求兼具小体积 、高稳定性和高功率，因而要求设计方案 从UPS向HVDC过渡，并且可能需要SST架构，价值量将明显抬升。即AIDC将给储能行业带来量价齐升的全新增长机会！

如果按照制造业周期来看，新能源行业已走过主题交易、需求爆发供不应求、供给过剩应力下行三大阶段，正处于盈利拐点的前夜。而盈利拐点普遍由新需求爆发或供给侧收缩带来盈利的回升，新能源反内卷以及储能、固态电池、AIDC配套等则恰好构成了供给侧收缩和新需求爆发的全新预期。

叠加二级市场过去几年的挤泡沫，当下的锂电池和储能，又迎来了再一次腾飞的契机。

 04 如何把握锂电和储能的全新机会？

既然锂电池和储能已经迎来了新一轮盈利曙光，普通投资者如何把握这一波全新的机会？

最简单也是最省事，甚至也可以说对很多人来说也是胜率和赔率最高的方式，没有之一，就是直接投资相关的指数ETF产品，比如储能电池ETF（159566）。

相信经过近期这一波行情的教育，用ETF的方式来把握机会已经无需赘述了，上证指数破了10年新高，创业板距离3000点也仅有一步之遥，有多少人跑赢指数呢？

关键这不会只是阶段性特征，看看美股就知道了，能长期跑赢指数的没有几个，从今往后，指数类ETF是必须要配置的，看好哪个方向，就配置相关的ETF，这不仅保证了可以把握行业最低限度的收益，由于ETF产品没有押注单个企业的踩雷风险，可以做到越跌越买，最终收益率反而更高，普通投资者在研究能力和信息优势全面不及机构的情况下，最好将主仓位配置在相关ETF产品上。

比如大家看好锂电池和储能行业接下来的盈利拐点机会，那就直接选择相关度最高的ETF产品即可，比如储能电池ETF（159566），不仅简单省事，而且不存在单个企业暴雷的风险，可以安心持有，也敢于加仓，长期而言，胜率也相对更高。

上面就是储能电池ETF（159566）的走势，大家可以对比一下， 近期能跑赢它的个股真没有几个。

时代变了，我们的理念也应该跟着改一改了。