20250910 下跌三件套：资金净流出+银行和权重抱团股上涨+成交缩量

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一、 国际市场动态

1、 美股三大指数集体收涨，道琼斯指数涨0.43%，标普500指数涨0.27%，纳斯达克综合指数涨0.37%，三大指数均创收盘新高。大型科技股多数上涨，谷歌涨超2%，Meta、奈飞、英伟达、亚马逊涨超1%，刚刚发布iPhone 17系列手机的苹果收跌1.48%。

2、 欧股收盘多数上涨：德国DAX30指数跌0.47%，英国富时100指数涨0.20%，法国CAC40指数涨0.19%，欧洲斯托克50指数涨0.09%。

3、 纽约尾盘，现货黄金跌0.22%，报3628.06美元/盎司，北京时间22:00发布美国非农就业数据年度基准修订时涨至3674.27美元创历史新高，随后转跌。纽约原油期货收涨约0.6%，中东原油期货涨约1.4%。

4、 在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.1250元，较周一夜盘收盘涨42点。成交量458.85亿美元。

5、 纳斯达克中国金龙指数再涨119.96点，涨幅1.48%；中概股股指亦大涨1.61%！

6、 港股三大指数均上涨超1%，并且录得3连涨行情。恒生指数涨1.19%盘中一度站上26000点大关，并且创下近4年新高！恒生科技指数涨1.3%亦刷新近期高位，国企指数涨1.32%重上9200点上方。

二、 全球动态

1、 巴西总统卢拉：关税勒索正被常态化。

2、 德国总理：美欧关系不定欧洲需要及时作出调整。

3、 美财长：若特朗普关税被判非法，潜在关税退款规模或达1万亿美元。

4、 以色列在卡塔尔袭击哈马斯高级领导人特朗普据称开绿灯。

三、 国内动态

1、工业和信息化部部长李乐成表示，“十四五”以来，工信部系统谋划未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康等六大重点方向，累计部署“揭榜挂帅”攻关任务110项，指导地方因地制宜建设63家省级未来产业先导区。做强产业供给 加快高端算力芯片、工业多模态算法等技术攻关。正在研究人工智能+制造专项行动实施方案。

2、工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可。

3、市场监管总局会同商务部联合起草《关于进一步加强跨境电商零售进口食品召回监管的公告(征求意见稿)》，开始公开征求意见。

4、市场监管总局已约谈主要外卖平台 抵制恶性补贴。

5、经济日报：百亿补贴能否买回“消失的人工客服”。

6、国家数据局：抓紧研究制定促进数据交易机构高质量发展和培育全国一体化数据市场的政策文件。

7、8月份中国电商物流指数公布 继续创年内新高。

四、 科技动态

1、 苹果发布会速览：AirPods迎来重大升级，iPhone 17国行版售价5999元起。

2、 高通与谷歌云合作开发汽车AI代理。

3、 英伟达发布超长上下文推理芯片Rubin，其算力效率拉爆当前旗舰。

4、 固态电池又一重磅会议即将召开！机构预计2027年全固态电池或迎来产业化元年。

5、 IDC：二季度全球腕戴设备市场出货量同比增长12.3%。

6、 中国AI云市场报告：阿里云占比35.8% 高于2到4名的总和。

7、 高通与谷歌云宣布扩大合作关系，共同开发汽车AI代理。

8、 据报戴尔中国启动裁员计划，设计上海及厦门的核心部分，赔偿N+3。

9、  英特尔产品主管Michelle Holthaus将离职，公司将成立新的中央工程团队。

10、    小鹏汽车：首款飞行汽车将在10月迎来迪拜海外首飞，收到超5000个订单。

11、   FCC宣布撤销中国信通院等多家中国实验室测试认证许可。

12、   脑机接口公司Neuralink称全球已有12人植入其设备。

五、 市场动态（上个交易日）

1、 本周A股解禁市值逾960亿元。

2、 今日集体调整，沪指一度跌破3800点；截至收盘，沪指跌0.51%报3807点，深证成指跌1.23%，创业板指跌2.23%，科创50指数跌2.38%，北证50指数跌2.1%。全天成交额2.15万亿元，较前一交易日缩量3110亿元。全市场4011股下跌。

3、 盘面上，国际金价续创新高，贵金属、黄金板块爆发；近期“北上深”等一线城市楼市新政密集落地；银行板块活跃；电池、商业百货及化肥等板块涨幅居前。另外，重组蛋白板块下挫；AIPC板块走低；半导体板块普跌；CRO、AI眼镜及碳化硅等板块跌幅居前。。

4、 主力资金：京沪深净流入427.83亿后连续两个交易日大幅流出。本交易日/本月净流出808.17/5108.81亿，本月净流出远超1/5/6月整月净流出。 2025年净流出超过5.21万亿。已经超过2024全年净流出5.09万亿。自2024年04月以来每月都是净流出。

5、 融资融券：截至09月08日，两融总额出现1个交易日减少103.17亿后连续两个交易日增加，上个交易日增加265.07亿。本月累计增加522.13亿，两融总余额23135.62亿。创历史新高。2025年累计增加4489.92亿，较2024年全年2137亿明显高出一倍多。

6、 港股：资金结束连续1个交易日净流出后连续7个交易日净流入，本交易日净流入102.31亿，本月累计净流入599.96亿，本年度累计流入10389.94亿，远超2024年全年净流入8078.15亿。港股连续两年多的净流入和A股的每月均净流出形成非常明显的对比。南下资金今年以来净流入金额创历史新高。

六、 观点：

1、 北京商报：基金过度抱团并非好事。

2、 中信建投：储能增长的核心逻辑是新能源渗透率提升和储能系统成本下降的共振。

3、 中金：未来全景、运动相机增长势头持续国产品牌厂商或引领行业发展。

4、 中信建投：未来中期看全球流动性对金价有一定支撑。

5、 国泰海通：煤炭行业迎来基本面拐点盈利有望实现回暖。

6、 国泰海通：机械行业整体景气抬升看好人形机器人和工程机械。

7、 中信建投：物管行业迎高质量发展中介及代建龙头地位稳固。

8、 华泰证券：行业筑底待复苏核心房企显韧性。

9、 中信建投：黄金开启新一轮上涨。

10、   天风证券：AI服务器发展助力高端铜箔国产替代 关注铜冠铜箔等。