【大涨解读】内存：海外大厂连续涨价，国产存储龙头或将跟进，英伟达最新GPU也转向GDDR内存

一、行情

9月12日，存储板块迎来开盘大涨。德明利涨停，东芯股份、江波龙、香农芯创、普冉股份、朗科科技、兆易创新、佰维存储等集体大涨。

二、事件

1）隔夜美光、闪迪等美股存储龙头集体大涨。

2）9月5日，闪迪Sandisk宣布针对全部渠道通路和消费类产品的价格执行10%的普涨。行业媒体9月12日援引供应链消息称，长江存储四季度将跟进涨价。

3）9月9日，英伟达推出RubinCPX的专用GPU，主要针对于海量数据情况下，提升上下文阶段的速度。CPX承担上下文阶段的工作，其中采用GDDR7内存，而不必要用HBM内存也能满足需求。

4）2025年9月5日，长存三期公司正式成立，扩产计划进入新阶段。

三、机构解读

1）近日闪迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上，且考虑未来几个季度进一步调整。此举或将标志着新一轮定价周期的拉开帷幕，预计竞争对手也有望效仿。此次提价源于供需格局转变，供需缺口或持续扩大。

需求端，AI应用推动及数据中心、客户端、移动领域存储需求强劲；供应端，行业面临供应紧缩，一方面NAND生产商将产量转向下一代节点致低密度芯片供应紧缺，另一方面部分供应商因财务困境短期难扩产。

2）Omdia9月最新数据显示，25Q2全球DRAM市场规模季增约17%至309亿美元，主要受益全球兴起生成式AI风潮，带动DRAM合约价持续上涨和HBM出货增长。SK海力士高层先前发布乐观消息，强调“AI订单只会越来越多”，2030年前有望保持高速增长。

AI算力需求持续增长下，HBM出货动能强劲，全球DRAM市场规模将持续扩张，利好存储产业链。

3）英伟达下一代RubinCPX在硬件层面上分拆了AI推理的计算负载，内存升级提供更高速传输。随着供应商陆续推出AI高端芯片，内存升级助力DRAM量价齐升。

4）长存三期公司的成立是中国半导体产业自主可控进程中的一个缩影，若三期项目顺利实施，这对长存打破三星、海力士的垄断和抢占NAND市场份额有重要意义，同时三期项目的投产，也将为国产设备/材料/零部件进一步打开增长空间，推动我国半导体自主可控进程。（平安证券）

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