46亿封单！引爆整条赛道-格隆汇

早盘，立讯精密突然直线封板，最高封单金额超过46亿元。

苹果概念股集体拉升，消费电子板块整体表现相当强劲，“果链含量近50%”的消费电子ETF(159732)大涨4.47%。

究竟发生了什么？

01 两则重磅

引爆赛道

A股主要指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.22%，深证成指涨0.67%，创业板指涨0.55%，科创50指数涨3.38%。

沪深两市成交额21215亿，较上交易日缩量2023亿。

行业板块涨跌互现，贵金属、消费电子、半导体、通信服务板块涨幅居前，旅游酒店、能源金属、汽车服务、化肥行业、商业百货、酿酒行业跌幅居前。

上午立讯精密早盘封板，工业富联涨超6%，带动“果链含量近50%”的消费电子ETF(159732)大涨4.47%，盘中涌现超2个亿资金抢筹。

港股苹果概念股也持续走高，瑞声科技、高伟电子、丘钛科技涨近10%，舜宇光学科技涨超6%，富智康集团、比亚迪电子跟涨。

据The Information报道，OpenAI已与苹果公司的设备组装商立讯精密签署协议，共同打造一款消费级设备。据悉，该款设备目前仍处于原型开发阶段，预计能与OpenAI的人工智能模型深度协作。　

消息人士称，立讯精密已获得至少一款OpenAI设备的组装合同。此外，OpenAI还与组装AirPods、HomePods和AppleWatch的歌尔股份接洽，希望为其未来产品供应扬声器模块等组件。

知情人士透露，OpenAI计划的产品包括类似无显示屏智能音箱，还考虑开发眼镜、数字录音笔和可穿戴胸针等产品，首批设备的发布时间定在2026年末或2027年初。

除此以外，The Information 还发布博文称，在iPhone 17标准版预售表现超预期后，苹果已要求主要代工厂之一的立讯精密，将标准版iPhone 17的日产量提高约 40%，并通知部分非电子零部件供应商，将日供货量提升约30%。

由于中国市场的国补政策对6000元以下电子产品提供15%补贴，标准版定价5999元恰好符合条件，进一步刺激需求。

根据高盛的追踪预购数据，在全球范围内，iPhone 17所有机型的交货时间都比前代产品更长，其中标准版和Pro Max机型增加最多，交货时间分别延长了8天。

而中国大陆市场表现尤为突出，交货时间平均增加了17天，达到27天的等待期。

这一则新闻，直接把立讯精密和消费电子顶到了风口浪尖，4000亿市值的立讯精密，开盘就一字板涨停，封单高达46亿。

上游芯片表现也十分活跃，摩尔线程相关概念股大涨5.47%。直接和间接参股的公司包括盈趣科技、和而泰、东华软件、联美控股纷纷涨停。

上交所官网显示，上交所上市审核委员会定于9月26日召开2025年第40次上市审核委员会审议会议，审核摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（以下简称“摩尔线程”）首发事项。摩尔线程主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售。

摩尔线程拟募集资金约80亿元，将用于摩尔线程新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控AI SoC芯片研发项目、补充流动资金。

02 利好催化不断

很显然，近期消费电子产业链的大涨行情并非资金一时短炒，而是确实有着众多利好支撑带来的估值提升。

除了上述提到的情况，实际上，9-10月是消费电子板块的新品密集发布期，消费电子行业的新品发布会简直不要太多。

比如本月初华为推出了全新三折叠华为Mate XTs 非凡大师，同时发布了华为智慧屏 MateTV、华为 MatePad Mini、华为 FreeBuds 7i 等多款全场景重磅产品。

还有Meta最近在美国举办的年度开发者大会，推出了与Ray-Ban联名的智能眼镜，并同步发布通过肌电信号操控的神经腕带Neural Band；以及最近有报道亚马逊也在入局智能眼镜，计划在2026年底至2027年初推出一款名为Jayhawk的消费级AR眼镜和为送货员开发的另一款带屏智能眼镜Amelia。

本周四（9月25日），小米也将举行发布会，除了将聚焦小米玄戒自研芯片和小米汽车背后的故事，发布会还将推出小米17系列三款机型，全系首发第五代骁龙8至尊版芯片，搭载澎湃OS 3。

而在四季度，还有VIVO、OPP0等大厂也将召开开发者大会；在11月中旬，一年一度的2025 全球消费电子展暨广州国际消费电子展览会也将如期举办，会议以“AI智能，AI生活”为主题，集中展示3C电子、智能穿戴、音视频产品等。

可以说，今年9月开始到四季度，消费电子板块的利好催化一直都不会断。在市场“对利好题材敏感，对利空因素钝化”的牛市行情背景下，这本身就是个极好的估值提升窗口。

而透过大厂密集发布新品的现象，我们也可以更清晰看到，新一轮的消费电子景气周期确实已经强势形成。

回顾2010年以来，国内消费电子板块至少迎来两轮很强的景气周期。

第一轮是2012-2015年期间，得益于智能手机渗透率，和4G网络的普及，智能手机渗透率快速提升，大陆消费电子产业链逐步成长，并陆续进入苹果手机供应链。这一时期，以果链为代表的产业链公司如立讯精密、歌尔股份等果链企业，它们通过为苹果提供零部件生产、组装等服务，实现了业务规模的扩张和业绩的增长，股价也迎来显著大涨。

第两轮是2019-2021年期间，智能手机进入创新爆发阶段，同时叠加5G技术的应用、以及国产智能手机厂商开始进入高端升级、创新军备竞赛阶段。这一阶段，果链、华为链、小米链，以及如5G、超薄、摄像、屏下指纹等新功能不断涌现带来整个消费电子的持续爆发增长，并诞生出了大量千亿市值的消费电子龙头企业。

到现在，随着AI技术的强势爆发和应用落地，再一次给消费电子市场带来了新的产品迭代需求和新的场景需求。很大概率是第三轮且比以往规模更大、增量更多、时间跨度更长的景气周期。

因为这一次不仅是果链、华为链、小米链等大厂手机/PC产品创新迭代的集体共振，还有如上述提到的AR/VR眼镜、智能音箱/手表等其他智能穿戴，以及基于AI应用落地带来的AI产品（如医疗/教育/服务机器人、车载智能产品等）所带来的巨大增量需求。

这些增量需求，都将在今年及未来几年陆续得到兑现。

市场调查机构CounterPointResearch报告显示，2025年上半年，全球高端智能手机(售价超600美元)市场销量同比增长8%，达到历史最高水平，增幅超同期整体智能手机市场(4%)。

另据国际数据公司(IDC)最新发布的《全球可穿戴设备市场季度跟踪报告》，2025年第二季度全球腕戴设备市场出货4922万台，同比增长12.3%。其中，中国出货量为2080万台，同比增长33.8%，增速领跑全球。

这说明国内消费电子市场不仅规模大，而且增速也十分可观。

03 如何布局

可以说，消费电子板块进入景气增长周期已经是大概率事件，产业链公司的业绩和估值增长也是可以预期的。

那么，我们可以如何把握这一波确定性行情？

回顾历次消费电子周期行情中，涨幅最大而且走势较为稳健的公司，基本都是产业链中卡位在关键环节的核心龙头。

比如苹果供应链核心代工厂的立讯精密，深度参与iPhone、AirPods 等产品制造，技术壁垒很高，所以每一轮苹果创新周期中，它都能因此显著受益。

还有兆易创新、歌尔股份、蓝思科技等果链核心代表，同样如此。

所以投资的思路是很清晰的。

尽管相关头部企业的近期阶段涨幅已经较大，但牛市向来不轻易言顶，加上这一波AI创新带来的新市场潜力还没有完全爆发，它们的长期表现还是依旧值得关注的。

当然，对于一些创新应用领域比如在智能设备/智能穿戴领域已经明确绑定大厂、拿到订单的小市值消费电子企业，也具备很高的增长弹性，不过这类的企业在A股很多，挑选方面有一定的难度。

所以整体来看，对于喜欢稳健投资的投资者来说，通过布局消费电子相关的头部ETF来把握这一波行情是一个相对较合适的选择。比如消费电子ETF(159732)，该ETF目前国内规模最大的消费主题ETF（最新规模39.44亿元），并且独家跟踪国证消费电子指数，权重股以苹果概念股（48%）+半导体（26%）双管齐下，覆盖了立讯精密（10.31%）、京东方A（6.72%）、兆易创新（4.78%）、歌尔股份（4.3%）、蓝思科技（2.9%）等核心标的，“果链含量”高达48.1%，在消费电子主题指数中位居第一。