10.29复盘：明日A股关键窗口！变盘就看它的走势！

指数

指数今天突破4000点，比较坚决，并且5日均线还上行上穿了周一的缺口位置，至少目前从短线来看，比较积极；

其次，成交量2.29万亿，比昨天放量1200多亿，其中主要是大金融的发力，不过按照券商、保险、多元金融等发力，成交量应该达到2.5万亿就更好

并且，股票涨跌上看，一半红，一半绿，说明如果今天没有金融权重发力的话，突破4000点可能性不大；

从消息面来看，应该是明天的对话，有利好的可能性大，才会让资金坚决做多。

其次，今天大涨，也有博弈美联储降息的预期，盘中金属有关板块今天大涨，不过降息25个点是符合预期，如果没有超预期，小心短期兑现。

总体上来说，明天能不能持续强势，主要看券商能不能继续拉升，从昨天和今天对比来看，很多资金都是紧盯券商启动的信号。

今天北证50大涨；

主要的逻辑是一方面，北交所那边很久没有出现异动的行情，压制太久；其次有相关利好的催化；

最后，目前处于业绩公布密集期，北交所众多股票业绩大增，股价大涨，比如三祥科技；同时泰科技，开发科技，建邦科技，华光源海，凯腾精工，朗鸿科技，禾昌聚合，乐创技术等都在大涨或者反弹，而且它们都是中报净利润同比增长每股收益较高的股票，可能今晚的三季报超预期。

另外，今天创业板强于科创板，创业板创阶段性新高，光伏、储能等新能源方向发力不小，今天科技方向分化明显。

不过整体上依旧不影响大趋势慢牛上升的节奏。

同时，目前以及接下来的市场是指数慢牛、大部分板块慢牛、科技领域大周期轮动大牛的节奏。

因此总体策略：低吸高抛、以及耐心持股

板块方向

1、大金融

券商今日总算启动，而这种随时启动的行情，在当下窗口是符合判断，一方面是券商是全市场业绩最好的板块！另外一方面，承担起市场情绪的“调控”；市场过于强势、加速上攻，压制券商来压制市场，很明显今天市场大幅度拉升券商的同时，也在压制银行，以此来中和市场的进攻速度。

另外，在下午券商有冲高回落的迹象，尾盘再次有资金承接，这是博弈明天美联储降息的行情，降息25个基点是符合预期，如果没有超预期，在所难免会有资金在明天兑现离场

所以一旦出现没有超预期的时候，明天早盘在集合竞价会出现砸盘，后面注意资金的承接力。

2、数字人民币

数字货币在今天的市场中，虽然算不上很强势，不过在券商的带动下，金融科技有所异动，细分领域数字货币也小幅度上涨，其次主要还是今天的“金融街论坛”，说的比较多，后面大概率会有发酵。

同时，在十五五规划金融部分中，单独点名：稳步发展数字人民币

另外，盘中重庆那边，也开始落地相关的一些政策

整体上数字货币板块可以去跟踪。

3、金属板块

金属相关板块，在前面我多次强调市场的态势是：

①10月中旬是有调整一个波段，在10月底的时候提前逐步，近期是逐步抬升，是符合波动性洗盘结束之后的反弹行情；

②其次，在过去之所以大涨，是因为重要会议之前没有主线，市场情绪偏向于避险，而在重要会议之后，避险属性消退，留下来的是博弈长期涨价逻辑

③同时今天之所以各项金属加速上涨，是因为明天凌晨会有美联储降息预期，今天资金积极去兑现；并且国际黄金再次上涨

总体上，对于金属板块方向的行情，需要注意的是，短线加速行情一定是短期利好刺激，这种行情比较难把握，除非前面是有先手；更多的是建议大家以长期涨价逻辑去关注，才能在一波调整下来或者调整下来盘整阶段去敢于低吸拿先手。

另外，金属的涨价逻辑：目前大部分产业，包括新能源、科技等发展所需要的上游原材料，尤其是一些稀有金属、小金属等。

4、海南板块（炒地图）

今天海南板块领涨市场，其引子是：消息+政策

一个是海南自由贸易港全岛封关运作已进入冲刺阶段，将于今年12月18日正式启动。

实际这个消息很早之前就有，同时我在前面也提到，一旦有类型消息再次在市面上引起关注，说明资金要准备去炒一炒。而这种炒作是为了什么？

如果资金想要从长远角度来说，当下为了洗盘，炒一下然后再打压一段时间，这是管用套路；另外资金想提前去兑现12月18日的利好。目前这种可能性不大，所以我更加倾向于前者。

其次，高标准建设海南自由贸易港，写进十五五规划

但是这种情况，西藏、新疆等也有政策预期；

所以，整体上来说，短期炒地图的可能性更大。

5、储能（电池）、光伏以及材料端

光伏以及材料端方向，今天主要大涨的是权重股，比如阳光电源、隆基绿能、通威股份等这种老牌领头羊，说明这是大资金在干活，而在我看来是由消息引爆，在基于政策面以及基本面；

消息：28日晚，央视财经《经济半小时》聚焦光伏行业。报道指出，作为全球能源转型的“主力军”，中国光伏产业曾一路高歌：2025年1-8月新增装机2.3亿千瓦、累计装机11.2亿千瓦，连续10年全球第一，全球每两块光伏板就有一块“中国造”。

政策面：《第十五个五年规划的建议》其中提到，综合整治“内卷式”竞争。此外建议全文明确提出要加快建设新型能源体系；此外建议明确提出要大力发展新型储能，加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制。

基本面：业绩方面，通威、大全减亏，阳光电源超预期，后续隆基绿能三季报也值得期待。反内卷趋势下，光伏整个产业链Q3业绩环比改善，业绩拐点确定，股价这个阶段可能弹性最大。

当然，在基本面方向，还有我前面一直强调的：出海！

同时，还有更关键的是，光伏其板块内核心股，普遍处于严重低估，至少大部分股票价格还没有突破去年的新高！对比科技来说就是“黄金坑”

所以，后续我认为可以中长期持续跟踪。

另外，再储能方向、以及原材料端，强调六氟化钨

逻辑：六氟化钨的涨价，是因为上游原材料钨粉价格暴涨从而传导下来；

其次，更深层次的是供应端高度集中，议价能力强。比如在半导体制造中，近期热门的存储芯片，六氟化钨是钨层沉积的核心原料，直接决定芯片电路的稳定性与性能上限。

从市场格局看，全球半导体气体市场中，六氟化钨虽仅占约 4% 份额，却在先进制程中具有 “不可替代性”。尤其是存储芯片（记忆体）领域，其对六氟化钨的依赖度堪称 “命脉级”。

另外，稀土是六氟化钨的核心原料！

所以，根本原因还是贸易博弈的问题，核心原材料的涨价，导致整个产业链的涨价。

因此，对于原材料端的行情，我一直比较倾向于中长期的大逻辑支撑。在市场没有集中去炒作的时候，以慢牛为主；一旦市场资金要炒作，大概率是爆发式的行情。

电力方向，关注第六届电力人工智能大会将于10月30日召开，电力行业数字化转型是趋势，人工智能在电网调度、电力巡检等方面的应用将为相关设备和服务企业带来发展机会

电力方向我认为是可以持续去关注，除了明天的大会以及电力改革之外，更多的是电力才是算力的基石，这个逻辑长期不变！

6、量子科技

量子科技方向，今天整体是大冲高有所回落，不过整体上行情都有所加速，主要逻辑是消息面的持续发酵催化

①昨晚英伟达推出NVQLink，以实现量子处理器与英伟达芯片互联；并且强调其量子科技在未来的重要性；

②美国与韩国将签署协议，加强AI与量子领域合作；

③“十五五”规划建议提出发展未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点，未来10年将再造一个中国高技术产业，量子科技排名第一；

④巴基斯坦与中国电科集团签署谅解备忘录以加强量子技术合作。

⑤国内量子计算企业准备上市。本源量子计算科技（合肥）股份有限公司获上市辅导备案登记，拟在A股IPO。

总体上，近期在量子科技方向发酵不少消息，但与行情不是很匹配，没有出现大涨，虽然相对前面有加速上涨，今天夜有所回落，说明资金有兑现短线的获利盘

所以，要谨慎追高，我的建议是等待调整一个小波段或者逢低去低吸。

7、机器人

机器人板块虽然不是今天的热门板块，但是今天下午盘面持续抢筹比较多的板块之一！

目前主要有三大消息发酵：

①全球首个人形机器人服务员酒店在上海开业；

②黄仁勋：下一个消费电子的机遇是机器人；

③10月28日，鸿蒙生态（武汉）创新中心的智慧展厅，国内首款搭载开源鸿蒙系统的机器人“夸父”亮相。

同时，在工业机器人方向，还有政策红利，现在买工业机器人设备能拿15%的中央补贴，像美的集团这种既有库卡机器人技术，又和华为在智能家居深度合作的企业，既能靠补贴降本，又能借鸿蒙生态卖家庭服务机器人，2025年出货量都预计破50万台了，业绩弹性很足。

因此，无论是政策、消息、基本面、还是技术面来说，目前机器人板块方向近期基本上是小幅度上涨为主，大部分股票短期获利盘不多，潜在抛压就小，目前还可以持续去逢低做多跟踪。

另外，华为方面：11月14日-15日举办操作系统大会&openEuler Summit 2025，国产信创软件可以提前跟踪一下。

8、反无人机（军工）

军工符合昨天的判断，以分化为主，不过在细分领域无人机方向，在探底之后全天持续震动走高，明天可以持续关注，其主要依旧是消息发酵。

“十五五”规划建议提出推进新域新质作战力量发展，加强国防科技创新和先进技术转化等，其首次将反无人机列入规划

因此，在细分领域可关注主机、无人/反无武器、信息化/智能化、军贸等方向

当然，从短期上来说，军工这波行情与福建、海峡是相互绑定了，只要这一块大力度发酵，军工才有短线爆发性的行情，否则就是中期慢牛的节奏和行情

所以，建议逢低去关注。

另外，福建、海峡等符合昨天判断，出现分化，接下来注意消息的发酵，以及市场情绪，如果主线情绪出来，加上消息发酵力度不是很大，福建以及海峡等炒作将会昙花一现。

9、医药

逻辑：季节流感高峰+集采+AI应用

医疗服务在今天整体还不错，并且是早盘开盘盘整一下之后，券商震动走高，甚至尾盘有所加强，其主反弹的成分股，大部分是超跌反弹为主，也就是股价相对较低，加上可能有业绩，同时又有消息出现一定的刺激。

①第十一批国家组织药品集中带量采购公布中选结果。此次集采共纳入55种药品，覆盖抗感染、抗过敏、抗肿瘤、降血糖、降血压、降血脂等领域常用药品。

②礼来公司部署全球规模最大、性能最强的AI制药工厂，该设施采用基于英伟达Blackwell架构的DGX超级集群。

③上线仅3个月，蚂蚁集团AI健康应用AQ跃升至中国AI原生应用榜第7

整体上，目前医药方向主要注意几个细分领域，创新药+生物技术+AI医疗，还有可能的中医方向。当然，主要是以中长线逢低做多为主，不追高，在当下市场持续性较差。

10、人工智能

①黄仁勋勾勒AI宏伟蓝图：6GF、量子计算、机器人和智驾等！英伟达ETC大会召开，未来六个季度实现5000亿美元业务规模

②微软宣布：OpenAI签约购买额外2500亿美元的Azure服务

③新华社发布了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》的全文以及相关说明。首提AI+。强调“全面实施人工智能+行动

在AI方向，包括其产业链，热门的硬件端、软件端、以及还未起来的应用端等，现在无论国内还是国外非常火热

如果说年初的时候，是以技术更新迭代为引子，那么到了现在就是涨价是核心，各大产业链连续的涨价，本质是技术更新竞赛早就开启，突然发现特别需要这些零件

所以说，这波科技牛，不要谈泡沫，还很早，因为全球竞争还没结束，或者说我们和美国的竞争还没结束；而且大家有没有发现，现在全球科技冲在最前端的只有我们和美国，其他欧洲、日本、韩国等都是以供应端的形式出现

因此，只要一方没有压到另外一方就不会结束，而科技行情也就不会结束；

比如，PCB这个领域，Q3业绩都有所承压，但根本不影响其整个板块今天继续小高开高走的行情

另外，昨晚英伟达GTC大超预期、上调明年出货预期或许只是AI算力新一轮上修预期的开始，本周四开始海外终端接连召开业绩说明会或将引爆AI算力终端预期。

同时，英伟达将在新一代产品Rubin使用M9材料，AI PCB、Q布、钻针等需求明年将继续增长。

所以，接下来还会持续走强，建议持续逢低做多为主！

11、大消费

今天有一个2025人工智能（AI）快消品创新峰会召开，主要研究人工智能与快消品的结合将在产品研发、营销等环节提高效率；

加上政策端的发力，接下来就看大消费能不能起来，尤其是上面所说的人工智能和快消品机的结合，实际就是智能家电等产品

另外，白酒今天又跌了，茅台换帅依旧未能扭转。

目前整体上，在大消费端还是需要更强理由的政策，行情才有机会冒头，否则行情虽有抬升，但会比较慢

我的建议是：可以关注，但不能用过多的精力

最后，做个总结：

1、指数还会以盘整的态势，逐步抬高，这也是慢牛的表现；

2、板块上，大科技依旧是热度最高的方向，大金融是辅线，各种题材整体以慢牛为主，也只有在大科技衰退的时候才有机会轮动冒头；

所以，在策略上，持股要有耐心，有异动就高抛，回踩是逢低做多的时机，整体风险不大。