最值得关注，也是市值最小，丹娜生物，预期差极大的IVD公司

“这是价值事务所的第2025篇原创文章”

《价值事务所》旗下的矩阵账号《次新观察》此前覆盖了丹娜生物这家企业，《次新观察》更新的频率不高，因为它基本只分析潜力较大、有看点的次新企业，所以一般《次新观察》覆盖过的企业所长都会抽空细看一下。

丹娜生物是在北交所上市的，这里也同大家讲个题外话，其实北交所很有看头，里面不少企业质地都很优秀，盘子又小，所长已经找到至少10个有10倍潜力的企业了，甚至还有一个有百倍潜力，可以说是一个高频出黑马的交易所。

如果后续有什么北交所相关的优质ETF产品，真还可以考虑一下。

好了，言归正传来讲讲丹娜生物这个所长觉得超有潜力的北交所新星。

01价值事务所打死你也想不到

丹娜生物的所处的IVD行业其实并不好，因为IVD是一个寡头属性严重的行业，还记得此前所长如何评价安图生物、新产业等企业么？嗯，同迈瑞差距不断在拉大，对的，IVD就是迈瑞的天下，除了迈瑞其余都可以不用看了，哪怕他们能在一些小细分领域超越迈瑞，但也难以改变未来迈瑞以下无老二的局面。

既然连安图、新产业等企业都不值得看，为啥所长还要看丹娜生物这个IVD小啰啰？按照此前的说法，它撑死能在IVD的一些小细分领域做点成绩，想做大不太可能，为啥还要看它？

因为所长看丹娜生物的重点并不在IVD，而是丹娜生物以IVD为基础的其他延展领域，虽然现如今丹娜生物的核心业绩几乎来自IVD。

为什么这么讲？

我们先来看看丹娜生物的IVD是干嘛的，是基于什么做起来的。

当前，丹娜生物IVD领域的主要产品是侵袭性真菌病血清学早期诊断及其它病原微生物IVD产品，其中最重要的莫过于真菌（1-3）-β-D 葡聚糖检测试剂盒（显色法）（G 试验）等酶动力学系列试剂。

丹娜生物所处的IVD领域其实是非常小众的领域，它在中国侵袭性真菌病诊断试剂市场的份额已经达到近30%了，一年的营收也就2、3个亿。

这么小的小细分，迈瑞等巨头一般是不会感兴趣的，也不屑于进来，但丹娜想杀出去，比如说往IVD领域横向延伸，最终同迈瑞这样的巨头掰手腕同样也不太可能，所以，所长讲丹娜的未来不在IVD领域。

但也确实就藏在此前的IVD业务中。

为何这么说？

因为治疗侵袭性真菌病的核心产品使用的核心原料为鲎血细胞，来源于国家二级保护动物，相关的利用监管非常严格，目前国内市场上暂无增量鲎血细胞获取渠道，丹娜是少有的持有鲎血及其制品经营利用许可证、可以合法使用现存鲎血细胞的企业。

另外，丹娜生物的库存鲎血细胞也非常充足，可满足未来 5 年以上生产需求。同时，公司还在积极开拓境外鲎血细胞获取渠道，按照公司的说法，截至招股说明书签署日，丹娜累计向越南供应商进口采购 60 千克鲎血细胞。

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看到这里，相信聪明的同学已经懂了丹娜生物的未来在哪里。

是的，就在鲎血细胞上。

别小瞧这个鲎血细胞，现如今，丹娜生物质用它来制造侵袭性真菌病诊断相关产品完全是暴殄天物，因为鲎血细胞非常特别，它的凝血系统非常独特，内含凝固蛋白原，遇细菌内毒素会快速凝固。

这其实也是丹娜生物侵袭性真菌病诊断相关产品的核心机理所在，但这个特性只能用来做IVD检验试剂、用来检验内毒素么？？？？

天呐！我简直要晕了！

所长随便同大家讲几个可能的千亿市场方向！

1、相应的真菌靶向创新药。是不是可以利用鲎血细胞内毒素触发的凝固特性，同其他材质联合形成一种靶向药物？使其可以在真菌感染部位快速聚集并释放药物，从而有效抑制耐药菌生物膜的形成。

比如脚气，如果能用上类似的产品，效果肯定吊打现在市面上的脚气药；比如灰指甲；比如侵犯内脏或深层组织发病隐匿、治疗难度大、疗程长的深部真菌病，如念珠菌病、曲霉病。

……

甚至，公司还可以研发同IVD试剂配套的药物，形成检验+药物治疗的闭环。

2、超快速止血敷料或可注射止血胶。

这个就不必所长多讲了吧？这如果用于手术止血，效果肯定不是一般般的好，还记得稳健医疗是靠什么起家的么？对的，就是手术敷料，手术敷料做好了，再横向延伸到其他的低值耗材然后再切入高值，比做IVD顺理成章多了，说不定就又能出现一个威高股份。

3、肿瘤治疗新策略。栓塞与协同杀伤，比如做成靶向肿瘤血管栓塞剂，同时联合化疗药物使用，极大概率可以实现肿瘤血管的长效封闭、避免全身血栓风险，同时精准杀伤癌细胞。

4、一些植入性医疗器械的抗菌涂层。

……

是不是思路一下子打开了？现如今鲎血细胞国内基本只有丹娜生物有能力去开发和利用，而这么多疾病、这么多场景都很需要鲎血细胞的这个功能，哪怕丹娜生物能力有限，没办法自己一手完成，也可以开发一个模型出来然后同其他企业合作。

1、3可以同华东医药联手，2可以同威高股份、稳健医疗联手，4可以同微创医疗联手……

一开始甚至都不说联手，成为他们的供应商也行，让鲎血细胞这个材料在医疗圈先热起来，那后续可以做的事情就多了。

02价值事务所回到当下

当然，所长的畅想好像都比较遥远，丹娜生物一时半会是不会去做的，甚至都不会往那个方向想。

但是未来相当有可能，毕竟鲎血细胞是好东西，而国内几乎又只有它可以做，潜力迟早会被开发出来的，如果管理层比较有远见那就更好了。

换句话说就是，丹娜生物是一家未来有无限前景的企业，一旦牌打好了，是非常有希望能长成巨无霸大企业的。

除了上述所长讲的未来可能的发展方向，丹娜的其他看点就是IVD横向扩展，不过依然是在小众领域内，比如公司正在积极布局的真菌及其它病原微生物、耐药检测等IVD产品。

除了新产品之外，公司另一大看点就是结合自身技术及产品线多样的优势推出的“5G+真菌病血清学联合检测方案”。

这里面，“5G”是指 5 项名称含字母 G 的产品，包括 G 试验、GM 试验、GXM试验、曲霉 IgG 抗体试验、念珠菌 IgG 抗体试验，“+”是指 Mn 试验和烟曲霉 IgE 抗体试验。至于联合检测就不必多说了吧？

总之就是利用这样的联合检测弥补单一检测项目的局限性，并结合各检测项目的优势提高检测临床符合率，有助于医生更快速准确的判断病情。

嗨，不过说实话，关于当下的丹娜所长真是一个字都不想多讲，因为看点确实太少了，就目前的状况，能维持不下滑其实都已经很不错了。

所以总结一下，丹娜生物是一家怎样的企业呢？

嗯，手握金山，但是不知道能不能开发出来。

不过考虑到它的稀缺属性，开发出来是迟早的事，不然所长同他们唠个几毛钱的嗑是不是也可以？

如果市值足够低，那就是一个赔率极高的刮刮乐。