会议召开机构干活了！航天卫星不能错过哪些重要节点和细分方向？

上周五金融和科技明显异动共振了，今天上午机构仓位的算力硬件、科创芯片也有明显资金流入，下午揭晓原来是12月份的ZZJ工作会议召开了，难怪机构和市场如此给力！

会议核心信号，说白了就是给明年经济定了调：稳中求进、提质增效，财政政策更积极，货币政策适度宽松。

政策工具箱里的招儿都备足了，存量和增量政策一起发力，宏观经济的“压舱石”算是稳了。

政策一发力，机构立马行动起来，前期机构重仓的科技主线也明显归来。不只是商业航天一路高歌，AI算力硬件那边也热闹非凡，CPO、PCB、铜缆、存储、液冷这些细分领域全线暴涨。

就连之前有点沉寂的科创芯片、机器人（白宫点名参与竞赛）也纷纷回流，端侧AI也在慢慢企稳回升，整个科技板块赚钱效应拉满。

格隆汇会员财富圈上周五提示市场加仓机会

01

跨年行情线索：

四条主线齐发力，商业航天成容量担当

今年的跨年行情，主线脉络已经很清晰了，有人概括为

“容量主线商业航天，

投机主线海峡两岸，

AI算力主线易中天大涨，

指数主线金融异动，”

四条线索并行，每个都有自己的亮点。其中重点容量主线毫无疑问是商业航天，盘子大、逻辑硬、政策和技术催化不断，是机构资金重仓布局的核心方向。投机主线聚焦海峡两岸相关题材，波动大但弹性足。算力主线里易中天表现亮眼，成为板块风向标。指数主线则是金融板块异动，为大盘提供支撑。

近期市场放量大阳线不断，不管是机构还是散户，都能找到赚钱机会，这种爆棚的赚钱效应，在跨年行情里可不多见。

而在这四条主线里，商业航天凭借“政策+产业+技术”三重共振，成为最值得长期关注的核心赛道，接下来不容错过的重要节点和细分方向，尤其是调整后的布局机会，咱们逐个说清楚。

02

商业航天重要节点：

近期这些催化事件不容错过

商业航天的上涨不是无的放矢，近期有多个关键节点密集落地，每一个都是行情的“助推器”。

首先是政策层面，国家航天局刚印发了《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025~2027年）》，不仅明确了未来三年的发展目标，还要设立国家商业航天发展基金，地方政府和社会资本也会跟着加码，资金难题直接破解。加上之前成立的商业航天司，专门负责发射审批和牌照发放，流程简化了，行业发展更顺畅。

然后是技术验证节点，长征十二号甲型火箭已经进入发射前最后筹备，预计12月中旬首飞。这可不是普通的发射任务，它是国产商业运载火箭的关键型号，低成本、高可靠性的优势突出，一旦成功，会直接拉动上下游配套需求，整个产业链都会跟着受益。

还有行业盛会催化，12月4日上海已经举办了2025卫星互联网产业生态大会，发布了项目清单和应用需求，接下来还会有更多产业链合作签约。后续随着海南商业航天发射场二期工程推进，常态化发射会成为常态，为低轨卫星组网提供强力保障。

另外，多个商业火箭型号的首飞也在排队，蓝箭航天朱雀三号、星河动力智神星一号等，都在今年密集推进，每一次技术突破都会给板块带来新的炒作逻辑。

03

商业航天细分方向：

六大核心赛道，每个都有硬逻辑

商业航天产业链长，细分方向多，但真正有核心竞争力、能持续兑现业绩的，主要是这六个赛道，每个赛道的逻辑都很扎实。

1. 火箭动力：发射需求爆发，核心部件是关键

火箭是商业航天的“太空卡车”，而动力系统就是卡车的“发动机”，直接决定了火箭的运力和可靠性。随着低轨卫星星座组网加速，火箭发射需求呈爆发式增长，动力系统的需求也跟着水涨船高。

现在民营火箭企业都在攻关液体火箭发动机，尤其是液氧甲烷发动机，国产化率正在快速提升。加上3D打印技术的应用，发动机部件的生产效率和稳定性大幅提高，成本也降了不少。这个赛道的核心逻辑就是“需求放量+技术国产化”，只要有发射任务，相关企业就能持续受益。

2. 火箭回收：降本关键，技术突破就涨

火箭回收技术绝对是商业航天的“降本神器”。以前火箭都是一次性的，发射一次成本上亿，现在通过回收技术，能把成本降低70%，单次发射成本降到千万元级，这才能支撑起万星组网的商业方案。

目前国内企业已经完成了10公里级的垂直起降回收验证，接下来就是首飞落地。这个赛道的核心看点就是技术突破，只要哪家企业率先实现火箭回收的商业化应用，估值肯定会迎来飞跃。而且火箭回收对芯片、传感器、特种材料的要求极高，也会带动上下游配套企业发展。

3. 卫星芯片：国产替代刚需，抗辐照是核心

卫星芯片就像是卫星的“大脑”，不管是卫星控制还是数据处理，都离不开它。以前高端的宇航级芯片大多依赖进口，现在随着国产替代的推进，越来越多的企业实现了技术突破。

卫星芯片的核心要求是抗辐照、低功耗、高可靠性，能在太空极端环境下稳定运行。像22nm工艺的宇航级芯片已经实现应用，支持实时控制和图像处理，完全能满足火箭回收、卫星姿控等场景的需求。这个赛道的逻辑是“国产替代+技术升级”，是产业链里最具确定性的方向之一。

4. 卫星运营：组网完成后，躺着赚钱的赛道

卫星运营相当于“太空运营商”，卫星发射上天后，负责在轨管理、数据处理，然后向下游用户提供通信、导航、遥感等服务，是产业链的“价值落地端”。

现在国内多个巨型低轨卫星星座都在组网，千帆星座、GW星座等持续发射，一旦组网完成，就能形成覆盖全球的通信网络，不管是偏远地区通信、远洋海事服务，还是应急通信，都能提供服务。这个赛道的逻辑是“先投入后收益”，现在是组网高峰期，未来3-5年随着服务落地，业绩会持续兑现，属于长期看好的赛道。

5. 通信载荷：卫星的“功能核心”，容量提升是趋势

通信载荷是卫星的“眼睛和耳朵”，负责收发信号，直接决定了卫星的通信容量和服务能力。现在高通量卫星成为主流，通信容量从以前的20Gbps提升到100Gbps，甚至更高，对通信载荷的技术要求也越来越高。

国内企业在Ka频段多波束通信系统、激光通信等领域已经实现突破，技术达到国际先进水平。随着卫星互联网和5G-Advanced的融合，通信载荷的需求会持续增长，这个赛道的核心就是“技术升级+场景拓展”，谁能做出更高容量、更稳定的载荷，谁就掌握了话语权。

6. 太阳能板电池：卫星的“能量源泉”，效率决定续航

卫星在太空运行，能量全靠太阳能板提供，所以太阳能板电池的转换效率和可靠性至关重要。随着卫星批量化生产，太阳能板电池的需求也在批量增长，而且对轻量化、高效率的要求越来越高。

现在国内企业在航天级太阳能电池领域已经形成成熟产能，能满足卫星的批量装配需求。这个赛道的逻辑比较简单，就是“卫星产量增长+技术迭代”，属于稳健增长的细分方向，虽然弹性不如火箭回收，但业绩确定性高。

04

商业航天的跨年行情，

逻辑硬、空间大，中线布局机会

今年的商业航天行情，不是炒概念，而是有实打实的政策支持、技术突破和需求支撑。政治局会议定调科技主线，国家层面密集出台政策，加上多个技术节点和发射任务的催化，跨年行情的基础非常扎实。

目前市场关注点也从之前的朱雀三号往长征十二甲号转移，从火箭发射向卫星运营和太空算力扩散，今天也有一些冲高分化信号。

同时细分赛道里，火箭回收和卫星芯片的弹性最大，技术突破驱动股价上涨；火箭动力和通信载荷受益于需求放量，业绩兑现能力强；卫星运营和太阳能板电池则是长期稳健赛道，适合长期布局。

对于普通投资者来说，不用纠结于每个细分领域的技术细节，只要抓住“政策催化+技术突破+需求爆发”这三个核心逻辑，就能把握主线机会。

接下来随着长征十二号甲型火箭首飞、商业火箭回收落地等事件的推进，板块还会有新的上涨动力，如有调整企稳会是不错上车机会。

当然市场瞬息万变，宏观扰动、政策催化、产业进展等都需要持续跟踪，若想第一时间抓信号识别风险布局机会，欢迎扫描下方二维码。

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