龙头业绩预增超5倍！港A芯片股狂飙，“超级牛市”已至

昨晚，A股存储芯片行业首份预盈财报出炉，为持续高涨的价格行情提供了关键的业绩验证。 

受此提振，今日港A芯片股热度飙升。

A股方面，存储芯片、芯片概念爆发涨停潮。截至收盘，流金科技、红相股份、三维天地、佳缘科技、汉朔科技等多股涨停；此外，工业富联、中芯国际、中际旭创、寒武纪、海光信息、佰维存储等核心标的纷纷跟涨。

港股市场上，芯片股表现活跃。截至发稿，华虹半导体、中芯国际、晶门半导体、兆易创新、贝克微、中兴通讯等多股上涨。

A股存储行业首份年报预增

1月13日，存储芯片厂商佰维存储披露2025年年度业绩预盈公告，以亮眼的全年业绩数据印证了行业周期上行的红利。

公告显示，公司2025年全年营收与净利润均实现大幅增长，其中营业收入预计达到100亿元至120亿元，同比增幅区间为49.36%至79.23%；归属于母公司所有者的净利润预计为8.5亿元至10亿元，同比激增427.19%至520.22%。

值得注意的是，第四季度业绩的“爆发力”尤为突出。当季公司营收预计为34亿元至54亿元，不仅同比大幅增长105.09%至224.85%，环比增幅也达到28.62%至103.73%；归母净利润表现更为惊艳，预计为8.2亿至9.7亿元，同比涨幅高达1225.40%至1449.67%，环比亦增长219.89%至278.43%。

对于业绩大幅改善的原因，佰维存储在公告中直言，从2025年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，公司重点项目逐步交付，公司销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。

此前，全球最大存储芯片制造商三星电子也披露了惊人的业绩表现。其2025年第四季度营业利润同比大增208.2%，达到创纪录的20万亿韩元；同期营收也同比增长23%至93万亿韩元。

这一轮行业景气度的回升，背后离不开AI热潮的强力驱动。高端存储芯片（如HBM）的需求呈爆发式增长，倒逼三星、海力士等国际大厂纷纷将产能向这一领域倾斜，这一调整直接挤占了主流存储芯片的产能供给，进一步加剧了市场的供需失衡，推动主流存储芯片价格持续走高。

国金证券研报指出，2025年DDR4 16Gb价格涨幅高达1800%，DDR5 16Gb涨幅达500%，512Gb NAND闪存涨幅也达到300%。

涨价潮更是蔓延至封测环节。据媒体报道，包括力成、华东、南茂在内的头部封测厂商订单已排满，并已正式启动首轮涨价，涨幅直逼30%。

芯片厂商加速扩产

随着芯片涨价潮持续升温，全球主要厂商正加速扩产。

近日美光科技宣布，其总投资约1000亿美元的纽约州巨型晶圆厂项目将于1月16日正式破土动工；SK海力士则计划砸下19万亿韩元（约合129亿美元），兴建一座全新的先进芯片封装工厂，以承接AI应用激增带来的高端存储需求。国内方面，通富微电1月9日宣布，拟定增募资不超过44亿元，用于存储芯片封测产能提升等项目。

与此同时，市场对国产存储龙头的上市进程高度关注。

1月13日，行业龙头兆易创新正式登陆港交所，上市首日股价收涨37.53%，市值达1552亿港元。此前，长鑫存储的科创板IPO已于12月30日获受理，拟募资295亿元用于先进制程产能建设。东莞证券分析指出，长鑫募资扩产有望加速DRAM国产替代进程，下游模组厂商及上游设备供应商均有望从中受益。

对于行业前景，头部企业与机构观点高度一致，普遍确认了供需长期紧平衡的格局。兆易创新在调研中表示，AI需求远超供给增量，预期未来两年利基型DRAM市场供应仍将紧张。美光高管更直言，DRAM紧缺问题在2028年前都难以有效改善。

Counterpoint Research最新报告指出，存储市场已进入“超级牛市”阶段，当前行情甚至超越了2018年的历史高点。在AI与服务器容量需求持续激增的推动下，供应商议价能力已达到历史最高水平。该机构预计，2026年第一季度存储市场价格将上涨40%至50%，第二季度继续上涨约20%。

麦格理分析师同样认为，2026年AI基础设施的需求将继续超过供应。其报告指出，在AI支出的驱动下，全球半导体市场仍处在一个漫长上升周期的“中早期阶段”，这一周期可能至少持续至2027年。报告强调，尽管整个半导体供应链都将受益，但受严重的供应短缺和更剧烈的价格波动影响，存储芯片将在2026年受益最为显著。