台积电法说太惊喜，高盛再度调升目标价至2600元-格隆汇

台积电法说太惊喜，高盛再度调升目标价至2600元

昨天 22:00

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台积电法说会报佳音，周五在台北股市跳空以 1,735 元开出，市值增至 44 兆 9,928 亿元，双双创下历史新高。

台积电法说会报佳音，周五在台北股市跳空以 1,735 元开出，市值增至 44 兆 9,928 亿元，双双创下历史新高。高盛将其台股目标价由 2330 元上调至 2600 元，并称即使在高成本环境下，60% 以上的毛利率也可能成为新常态。高盛分析师 Bruce Lu 等人在报告中称，台积电董事长魏哲表示，AI 驱动的供需失衡仍未解决，先进制程产能依旧受限，强化了该行对供需缺口可能持续至 2027 年的判断。该行在 15 日将台积电维持「坚定买入」评级。台积电预计今年资本支出金额高达 520-560 亿美元，大幅超越市场预期的中位数 480 亿美元、甚至是高标 500 亿美元，显现公司对 AI 基础建置的支持；台积电此次资本支出大幅超预期，也可望为厂务工程业者营运注入强心针。台积电还将长期毛利率目标从之前的 53% 以上提高到 56% 以上，这得益于强于预期的生产力和成本改善，抵消了海外晶圆厂扩张和成本增加带来的稀释效应。财务长黄仁昭强调，尽管台积电资本密集度持续上升、海外晶圆厂与新节点初期生产将短期稀释公司毛利率，但公司仍有能力在完整景气循环中，维持 56% 以上的毛利率。

富国银行上调多档晶片股评级 AMD列为首选

富国银行在其 2026 年展望中，广泛上调对半导体产业的评级，认为即便今年以来表现强劲，该产业仍具备进一步上行的空间。该行强调，AI 需求指标、以符元为核心的供需模型，以及晶圆制造设备的预测，都是其分析的关键依据。富国银行将超微列为首选股，理由包括「MI450X 的产品管线持续扩张、伺服器 CPU 市占率提升，以及嵌入式业务复苏」。同时，富国银行也将博通股票评级上调至加码，目标价 430 美元，认为市场对其毛利率的担忧「被过度放大」，并看好「Google TPU 带来的上行潜力，以及多项客制化 XPU 项目的量产」。富国银行也维持对其所称的「记忆体超级周期」的正面看法，指出美光有望达成「每股盈余超过 40 美元」，而 SanDisk预期将提升至「每股盈余超过 30 美元」。在半导体资本设备领域，应用材料仍是富国银行「2026 年半导体设备首选标的」，同时也将科林研发与科磊的评级上调至加码。