再生金属产业迎政策利好！有色ETF华宝（159876）上涨1.0%！机构：供给约束与宏观偏暖支撑金属价格

2026年1月20日，截至09时33分，有色ETF华宝（$华宝中证有色金属ETF$）盘中走势稳健，场内价格现涨1.0%，成交额为594.33万元，基金最新规模为16.42亿元。

成份股方面，明泰铝业涨停，南山铝业和湖南白银表现最为突出，涨幅分别达到 6.35%和4.97%。另一方面，山金国际、西部黄金和海亮股份表现较弱，跌幅分别为 1.19%、0.81%和0.73%。

消息面上，2025年国务院政府工作报告首次明确提出“大力推广再生材料使用”，对推动再生金属等资源回收利用产业提档升级具有重要指导意义。此外，我国首批进口的锂离子电池用再生黑粉原料已于近期顺利通关，此举有助于拓展锂、钴、镍等关键金属的供应渠道。

西部证券指出，工业金属方面，库存区域失衡加剧叠加冶炼反内卷，铜价中枢持续上移。宏观氛围偏暖叠加供给约束，关注金属商品价格普涨行情。地缘与库存博弈下，持续看好有色板块机会。

华创证券指出，铝价高企下游负反馈有所体现，但基本面和宏观叙事大逻辑暂未改变，对铝价支撑强。供给刚性明显，电力扰动存量项目减产预期持续强化，增量项目释放缓慢；市场铝代铜、储能新需求领域层出；铜铝比历史高位带来铝强大补涨潜力。全球铝库存总体维持低位，铝价支撑强。

有色ETF华宝（$华宝中证有色金属ETF$）及其联接基金（联接A：$华宝中证有色金属ETF联接A$，联接C：$华宝中证有色金属ETF联接C$）被动跟踪中证有色指数，该指数前十大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、山东黄金、云铝股份、中金黄金、天齐锂业。

数据来源于沪深交易所、公开资料等。

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