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最近的A股市场，是火得不要不要的，也吸引了不少新手基民。但股市向来不是只有“慈善”的一面，也需要我们做好随时迎接“暴风雨”的准备。
对于新手基民来说，“赚到”或许远比“赚过”更为重要。可以优先考虑红利类等波动相对较低的方向。
比如今天新发的华夏中证500自由现金流ETF联接基金（A类：025423；C类：025424），就可以重点关注和配置。
一、新手优选，赚到比赚过更重要
不少的新手基民，往往容易被一些弹性较大的方向所吸引。听我一句劝：饭要一口一口吃，路要一步一步走。咱们先把相对低波动的资产熟悉了，再去考虑弹性比较大的投资方向。
拿2025年来说，创业板指（全收益）上涨了51.56%，高于中证500现金流指数（全收益）。但是，咱们拿2016至2025年这10年来对比的话，就会发现：
中证500现金流指数（全收益）累计回报达173.86%，远超创业板指（全收益）同期33.19%的收益水平；年化回报达10.60%，亦明显超过创业板指（全收益）2.91%的水平。
更为重要的是：在过去的10年间，中证500现金流指数（全收益）有7年为正收益，创业板指（全收益）仅有5年为正收益。
年度回报：
数据来源：wind。
如果我们再深入地“挖掘”的话，还会发现：在过去这10年间，咱们任意时间去投资中证500现金流指数（全收益），持有满1年收益为正的比例（胜率）高达74.25%！相对应的，创业板指（全收益）持有满1年的胜率则只有41.18%！
换句话说：持有中证500现金流指数，是一个相对较高胜率的选择。
持有满1年正收益胜率：
数据来源：wind，2016-1-1至2025-12-31。
对于新手基民朋友来说，啥时候买啥时候卖会是一个非常难判断的专业问题，对于中证500现金流指数这类采取“坚持持有”就有望取得较好回报的投资方向来说，或是一个更好的选择。
相对于创业板等成长方向，中证500现金流指数在较低波动下，明显具有更优的“持续创新高”的能力。
中证500现金流与创业板指：
数据来源：wind，截至2025-12-31。
二、红利PLUS，优中可更优
红利类的资产，也是可以细分的，比如：有中证红利、红利低波、自由现金流等。从过往的数据来看，自由现金流，一般会较中证红利和红利低波具有更好的弹性空间：
自2016-1-1至2-25-12-31这10年间，中证500现金流指数（全收益）累计回报为158.09%，明显高于中证红利（全收益）同期的96.47%（全收益）和红利低波（全收益）的127.02%。
近10年回报：
数据来源：wind，2016-1-1至2025-12-31。
这种差异，更多的在于筛选成分股的逻辑有一定的差异。
中证500自由现金流参考海外成功产品化的自由现金流指数，根据国内市场特色，添加以质量为主的负面剔除因子，从中证500指数的中小市值公司中，优中选优50只成分股：
行业筛选：剔除金融、房地产。金融和房地产行业的现金流特性与其他行业有显著不同，现金流的正负不足以判断企业的财务健康状况和风险。为防止误判，确保选股的正确率，对此类行业进行剔除。现金流要求1：自由现金流和企业价值均为正。指数定位于选取现金流充沛、财务质量较高的公司，因此要求现金流为正。企业价值是包含市值在内的刻画公司整体价值的指标，一家财务健康的公司其企业价值应为正。
现金流要求2：连续5年经营活动产生的现金流量净额为正。经营活动现金流是相对原始的调整前指标，国内指数多采用该指标构筑质量因子。连续5年经营活动产生的现金流量净额为正说明企业经营状况较为理想，盈利可持续，现金流充沛。
盈利质量：由高到低排名位于样本空间前80%。
经营活动现金流相对营业利润越高，其现金流入能力越突出，盈利质量越高。该项筛选是在以上几项剔除后进行的二次剔除，目标是在现金流持续为正的样本范围中进一步挖掘财务健康、盈利质量高的公司。
选股指标：自由现金流率。
结合指数定位，选股指标必然包含自由现金流，但不同市值规模的公司现金流规模也不同。为了统一可比，选取自由现金流比率较高的公司，这也是海外相关指数的主流做法。
加权指标：自由现金流。结合指数定位，加权指标也应包含自由现金流。出于可投资性考虑，按照自由现金流比率加权可能会出现给小市值公司赋予过高权重的情形，因此直接按照自由现金流加权，该指标与市值有一定正相关关系，且能凸显自由现金流表现更好的公司。
通过这样的“层层筛选”，就有望聚焦那些能持续创造“自由现金流”、有望持续为我们带来较好回报的优质企业。
从行业构成来看，中证500自由现金流指数成分股主要分布在有色金属、基础化工、钢铁、医药生物、机械设备等领域，普遍具有健康的资产负债和持续的现金创造能力。
中证500自由现金流指数行业构成：
数据来源：wind，截至2026-1-16。
前10大成分股包括了：中集集团、首钢股份、白银有色、浙江龙盛、云天化等优质企业。
中证500自由现金流指数前10大成分股：
数据来源：wind，截至2026-1-16。
跟踪该指数的现金流500ETF（560120）自2025-07-23成立以来，已取得了30.20%的较好回报。明显优于同期沪深300指数14.88%的回报。
现金流500ETF业绩：
数据来源：wind，截至2026-1-16。
作为场外联接基金，华夏中证500自由现金流ETF联接基金（A类：025423；C类：025424）通过投资现金流500ETF来紧密跟踪中证500自由现金流指数，分享优质企业持续发展红利。
作为行业中，指数基金管理规模最大的基金公司，华夏基金建立了完善的产品线，全面覆盖核心宽基、热点行业/主题、商品、境内外市场、策略指数等丰富类型，通过在指数产品的设计、运营、营销、投顾等方面的综合赋能，持续保持领先优势。
根据万得的数据，2026年1月12日，华夏基金旗下ETF管理规模正式突破1万亿元，达10096.84亿元，成为国内首家跻身“万亿ETF俱乐部”的基金管理公司！这一数字不仅刷新了行业纪录，更意味着华夏基金占据全市场ETF总规模（约6.25万亿元）的16%，相当于每6元ETF中就有1元属于华夏！
完善的产品体系和持续创新的能力，是不少的朋友在投资指数基金时优先选择华夏基金产品的原因。
三、立足长远，做时间的朋友
市场向好时，热点层出不穷，容易让大家产生追涨杀跌的冲动。不少的新手基民往往喜欢去追一些短期涨得快的基金，希望能抓住每一个上涨波段。然而，不少的人是“没吃到肉反倒挨了打”。
对于不少朋友来说，或许，通过长期持有华夏中证500自由现金流ETF联接基金（A类：025423；C类：025424），做时间的朋友，或是较佳的一种投资思路。
当然，也可以根据自己的偏好，与其他风格产品搭配的方法进行投资：
“哑铃配置”策略。将此基金与创业板等科技成长方向的产品进行相对均衡配置，在控制整体波动的同时，适当追求科技成长高弹性的投资机会。
“核心+卫星”策略。对于想要在相对低波动的同时，适当把握一些主体行业方向的投资机遇的朋友，可以将本产品作为“核心+卫星”策略中的“核心配置”，同时选择几只不同方向的行业主题基金作为“卫星配置”。
“固收+”。充分利用股债的“跷跷板效应”，对自己的整体金融资产以存款、债券基金等固收类产品配置为主的基础上，通过适当配置该产品的方式，在风险相对可控的情况下，提升整体的收益空间，实现整体收益的“稳中有进”。
当然，华夏中证500自由现金流ETF联接基金（A类：025423；C类：025424）这种风格的产品，亦较为适合通过定投的方式来长期投资。
股市还在持续火爆，我们普通投资者，尤其是不少的新手基民，与其在喧嚣中追逐短线的“浪花”，不如多关注像华夏中证500自由现金流ETF联接基金这样有望穿越牛熊、收益更具持续性的“长期之选”。
$华夏中证500自由现金流ETF联接A(OTCFUND|025423)$
