SpaceX上市，商业航天再度爆发

2026年1月22日，一则重磅消息震动全球资本市场：马斯克正全力推进SpaceX的IPO进程，目标在今年7月前完成上市。这家估值已达8000亿美元的航天巨头，正试图通过登陆公开市场开启商业航天的新纪元。

SpaceX此次上市的核心驱动力并非传统的星链业务扩张，而是马斯克瞄准的太空数据中心这一颠覆性计划。

在AI算力需求爆炸式增长的当下，太空数据中心能实现接近7×24小时持续供电，彻底消除地面太阳能的昼夜间歇性问题。

更关键的是，此次IPO筹集的数百亿美元将直接输血给马斯克旗下的AI公司xAI。xAI在完成200亿美元融资后估值已飙升至2500亿美元，马斯克持有49%股份价值约1220亿美元。加上SpaceX 42%股份对应的3360亿美元，马斯克个人净资产已逼近8000亿美元，而他对SpaceX的估值预期是1.5万亿美元甚至更高。

这场资本运作的逻辑清晰：通过SpaceX上市抢占资本高地，为xAI在与OpenAI的竞争中储备弹药，同时用太空算力基建的故事重新定义商业航天的估值天花板。

一、产业链重塑拉开序幕

SpaceX上市将成为全球商业航天史上的分水岭，标志着该行业从私募阶段迈向成熟的大规模资本运作时代。这不仅会提振投资者对商业航天长期价值的信心，更将产生强大的示范效应，迫使蓝源等竞争对手加速融资布局。

目前SpaceX已获批发射1.2万颗星链卫星，实际发射超1万颗，其新一代V3卫星单颗具备1Tbps能力，并已实现手机直连卫星功能。

从产业链角度看，航天与AI基础设施的融合催生出全新的技术迭代需求。太空光伏作为算力中心的唯一主能源，其技术路线选择直接关系到发射成本、光电转换效率与全生命周期成本。

短期内，超薄异质结（HJT）技术凭借显著的成本优势和产业化潜力成为最优解，远期则看好钙钛矿与硅基叠层技术的突破。

中国供应链崛起

在SpaceX的全球供应链中，中国企业已占据关键位置。

信维通信作为SpaceX星链地面终端高频高速连接器的全球独家供应商，市占率接近100%，并提供毫米波连接器、LCP天线及精密结构件的三件套解决方案。公司墨西哥工厂实现本地化交付，有效规避贸易壁垒。

通宇通讯的MacroWiFi产品已通过SpaceX接口实现星链卫星直连互联网功能。再升科技自2020年起向SpaceX供应高硅氧纤维产品，尽管当前订单占比极低，但已验证其在航天级材料领域的技术实力。

太空光伏领域的布局同样值得关注。

迈为股份作为HJT整线设备龙头，市占率超70%，并于2025年12月成功取得首个钙钛矿/异质结叠层电池整线商业化订单。

钧达股份与尚翼光电签署战略合作协议，围绕钙钛矿电池技术在太空能源的应用展开深度合作。

东方日升自主研发的50μm超薄p型HJT电池凭借轻量化和强抗辐照性能，与上海港湾达成合作，后者子公司伏曦炘空已保障19颗卫星成功发射，并通过天雁24星验证了钙钛矿太阳能电池的在轨稳定性。

SpaceX的IPO不仅是一场资本盛宴，更是"航天+AI"新型基建范式的全面落地。从卫星制造、发射服务到地面终端、太空能源，整条产业链正迎来技术迭代与成本优化的黄金窗口期。

对于A股市场而言，那些深度绑定SpaceX供应链或在太空光伏领域拥有核心技术的企业，正站在这场万亿级产业变革的风口之上。

概念梳理

SpaceX供应链核心标的：

通宇通讯（002792）：MacroWiFi产品实现Starlink卫星直连验证

信维通信（300136）：SpaceX星链地面终端高频连接器全球独家供应商，市占率近100%

再升科技（603601）：向SpaceX供应高硅氧纤维产品

西部材料（002149）：生产航天级铌合金

太空光伏及设备标的：

迈为股份（300751）：HJT整线设备龙头，市占率超70%，已获钙钛矿/异质结叠层电池整线首单

钧达股份（002865）：与尚翼光电合作布局钙钛矿电池太空应用，叠层电池实验室效率达32.08%

东方日升（300118）：50μm超薄p型HJT电池，与上海港湾合作开发钙钛矿+异质结叠层技术

上海港湾（603598）：子公司伏曦炘空已保障19颗卫星发射，52余套电源系统在轨运行，与东方日升有钙钛矿电池战略合作

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