早报（01.24）| 关税突发！欧盟宣布：暂停6个月；黄金白银续创新高；李蓓预判房地产将见底

欧盟宣布暂停对美国报复性关税6个月。欧盟委员会宣布，将提议把针对美国的价值930亿欧元的报复性关税措施再暂停六个月。这一措施原定于2月7日生效。此举标志着在特朗普撤回对欧洲国家的关税威胁后，跨大西洋贸易紧张局势暂时缓和。

记者23日求证获悉，关于“证监会将收紧内地企业赴港上市门槛，设300亿市值下限”消息不实，当前境外上市政策没有变化。

巴西将对中国公民实施免签。

特朗普政府正在考虑全面封锁古巴石油进口。

美股方面，三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.58%，纳指涨0.28%，标普500指数涨0.03%。贵金属板块领涨，泛美白银涨超4%。本周，道指本周累跌0.53%，纳指累跌0.06%，标普500指数累跌0.35%，三大指数均为连续第二周下跌。

科技股涨跌不一，微软、奈飞涨超3%，AMD、亚马逊涨超2%；英特尔跌超17%，创2024年8月以来最大单日跌幅。

纳斯达克金龙中国指数收跌0.26%，热门中概股里，小鹏收跌3.3%，蔚来、文远知行、阿里跌超2%，理想、拼多多、腾讯至多涨0.5%，美团、小麦、新东方至多涨2%。

全球资产表现上，现货黄金一度涨穿4990美元创历史新高，本周累计上涨8.52%。现货白银站上103美元/盎司，继续创历史新高，本周累计上涨14.60%。美元指数重挫0.92%。WTI 3月原油期货收涨1.71美元，涨幅2.88%，报61.07美元/桶。布伦特3月原油期货收涨1.75美元，张幅2.72%，报66.08美元/桶。

1. 公募业绩基准新规落地

中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》。中国基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》。据了解，新规明确了存量产品基准调整过渡期一年。新规重点从4个方面发力：一是精准画像，突出基准对产品的“参照系”作用；二是全流程监管，强化基准对投资的约束作用；三是与薪酬挂钩，发挥基准对考核的指导作用；四是信息透明，强化基准的外部监督。

2. 余韩操纵股市罚没10个亿

经查，2019年6月3日至2024年8月15日期间，余韩控制使用67个证券账户，操纵“博士眼镜”股票价格和交易量，扰乱证券市场秩序。证监会决定没收其违法所得510892270.94元，并处以510892270.94元的罚款，合计罚没10.22亿元。

3. 李蓓：可能两个季度内房地产市场会见底

半夏投资李蓓称，过去两年房地产的核心矛盾是二手房供应的持续大幅上升。而这一点过去两个月已经逆转，挂牌量已经开始持续下滑，二手房跌幅开始收窄。综合各方面的证据，李蓓认为很有可能两个季度内房地产市场会见底。后续是十年级别的上升周期，行业规模不会回到历史高位，房价涨幅3年内不会很大，但若干相关公司的涨幅会非常巨大。

4. 特朗普称将于4月访问中国，外交部回应

当地时间1月22日，美国总统特朗普在空军一号上表示，他将于4月访问中国。在1月23日举行的中国外交部例行记者会上，外交部发言人郭嘉昆表示，关于你提到的中美关系，中美关系稳定发展，符合两国人民共同利益，也符合国际社会共同期待。元首外交对中美关系发挥着不可替代的引领作用。“关于你提到的具体问题，我目前没有可以提供的信息。”郭嘉昆说。

5. 黄仁勋2026年首度来华，未提及H200

多位知情人士透露，黄仁勋再度来华，首站到访了英伟达位于上海的新办公室，与员工见面并回答了诸多员工关注的问题，同时回顾公司2025年主要事件。值得注意的是，在整场互动中，无人直接提及备受市场关注的H200芯片。

6. 亚马逊被曝计划下周再裁员数千人

据知情人士透露,亚马逊计划下周启动新一轮大规模裁员，涉及数千岗位，是其总额3万人优化计划的关键一步。此次裁员覆盖核心利润部门AWS、零售及人力资源等多个关键领域，旨在提升效率、应对AI等技术变革，标志着该公司历史上最大规模的组织重构正持续深化。

7. 特朗普要求格陵兰全面放开军事限制

报道称，美国寻求修改与丹麦的防务协议，要求取消在格陵兰军事行动的所有限制，以实现永久且完全的军事准入。作为交换，特朗普承诺不对欧洲征收关税。官方表态仍对扩大合作持开放态度，试图在领土主权与经济安全间达成危险平衡。

8. 长和据报拟将港口资产拆分通过新股权结构推动出售

彭博引述知情人士称，长和(0001.HK)正在重拾努力，以完成其出售所持港口业务的计划。长和计划将此前的整体交易分拆成若干资产包，使每个资产单元可以拥有各自的持股结构。知情人士表示，这种安排可给中国远洋海运集团在诸如非洲等一些与中国友好地区的港口更大的股权，而意大利富豪Gianluigi Aponte的Terminal Investment Ltd和美国贝莱德则可以在其他地区拥有更大股权。

9. 瑞丰达案处罚落定！罚没合计4100万

“瑞丰达跑路”事件迎来新进展。经查，瑞丰达及关联私募机构、相关责任人员严重违反私募基金法律法规。此次相关处罚力度再创“史上最重”，上海证监局对瑞丰达及关联私募机构共罚没2800余万元，对5名责任人员罚款1300余万元，对瑞丰达实际控制人采取终身证券市场禁入措施。

10. 中方回应美国允许我国购买委石油

外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。路透社记者提问，美国表示将允许中国购买委内瑞拉的石油，但不允许以特定价格购买。请问中方对此有何评论？“委内瑞拉是主权国家，有权自主选择合作伙伴。”郭嘉昆说。

11. 马斯克：星舰今年目标完全复用进入太空成本将下降100倍

马斯克在达沃斯世界经济论坛上表示，SpaceX希望今年通过“星舰”技术实现火箭完全可重复使用。他指出，这一突破将使进入太空成本降低100倍。此外，马斯克计划在未来几年内发射由太阳能驱动的人工智能卫星，并提及将人工智能部署到太空的展望。

马斯克还表示，随着功能提升，完全自动驾驶(FSD)订阅价格将会上涨。Cybercab(无人驾驶出租车)将于4月开始生产。

12. 上期所调整镍等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例

上期所发布通知，经研究决定，自2026年1月27日（星期二）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 镍期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12%； 氧化铝、铅、锌期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保持仓交易保证金比例调整为9%，一般持仓交易保证金比例调整为10%； 不锈钢期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为6%，套保持仓交易保证金比例调整为7%，一般持仓交易保证金比例调整为8%。

1. 荷兰最大养老基金去年六个月期间减持美债近40%

荷兰公务员养老基金ABP在2025年的一段六个月期间内将其美国国债持仓削减了近40%。截至2025年3月底，ABP持有近300亿欧元（352亿美元）美国国债，而到9月底该持仓规模仅为185亿欧元。与此同时，该基金将德国国债持仓从186亿欧元增持至287亿欧元。

2. 日本央行维持利率不变

日本央行将基准利率维持在0.75%不变，符合市场预期。

3. 欧元区1月制造业PMI意外升至49.4

欧元区1月经济活动持续扩张，动能边际减弱，综合PMI维持在51.5，低于预期51.9；制造业PMI虽小幅回升至49.4，仍处收缩区间，服务业扩张亦有所放缓。德法分化，德国综合PMI升至52.5，服务业支撑复苏；法国则因服务业骤冷跌至48.6，但制造业创近四年新高。

4. 2025年全国吸收外资7476.9亿元人民币，同比下降9.5%

据商务部数据，2025年，全国新设立外商投资企业70392家，同比增长19.1%；实际使用外资金额7476.9亿元人民币，同比下降9.5%。从行业看，制造业实际使用外资1855.1亿元人民币，服务业实际使用外资5451.2亿元人民币。高技术产业实际使用外资2417.7亿元人民币。

5. 深圳市调整商业用房购房贷款最低首付款比例不低于30%

从中国人民银行深圳市分行、深圳市住房和建设局获悉，对深圳商业用房购房贷款政策作以下调整：商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%。在政策下限基础上，辖内各商业银行可按照市场化、法治化原则，结合自身经营情况、客户风险状况等因素，合理确定每笔商业用房购房贷款具体首付款比例。上述政策自2026年1月23日起执行。

6. 山东成为全国第三个GDP突破10万亿元的省份

2025年，山东省实现地区生产总值103197亿元，比上年增长5.5%。山东成为全国第三个、北方第一个GDP突破10万亿元的省份。

大连成东北首个GDP破万亿城市。2025年，大连市实现地区生产总值10002.1亿元，按不变价格计算，同比增长5.7%。

1. 2025年全球人形机器人出货1.8万台

IDC报告显示，2025年全球人形机器人出货量达1.8万台，同比激增508%。中国厂商智元以5200台出货量稳居全球榜首，并在全尺寸细分市场以1300台位列第一。智元在文娱商演、科研教育、数据采集、导览导购、工业智造五大场景均排名第一。

2. 香港二手楼价指数回升创一年半次高

香港二手楼价指数回升，反映主要大型屋苑二手住宅楼市走势的中原城市领先指数(CCL)最新报145.54点，按周升0.63%，创2024年5月中后88周(逾1年半)次高。去年12月起CCL为两周升一周跌，楼价走势呈反覆向升格局，今年楼价暂累升0.99%。

3. 日本百货店销售额时隔5年再出现负增长

日本百货店协会1月23日公布的数据显示，2025年日本百货店销售额为56754亿日元，同比下降1.5%，时隔5年出现负增长。

昨日，A股方面，沪指涨0.33%报4136点，深证成指涨0.79%，创业板指涨0.63%，北证50指数涨3.82%。盘面上，光伏设备板块大爆发，商业航天、锂矿、有色金属板块活跃；另外，银行、保险股走低，CPO、乳业等板块跌幅居前。

港股方面，恒生指数涨0.45%报26749点，国企指数涨0.51%报9160点，恒生科技指数涨0.62%5798点。盘面上，大型科技股多数上涨，商业航天、光伏股强势，黄金股再度活跃，另一方面，石油股全天低迷，航空股、煤炭股、纸业股、内房股多数走低。

主力动向，南向资金昨日净卖出港股16.01亿港元。净买入泡泡玛特7.47亿、小米集团-W 6.08亿、腾讯控股2.4亿；净卖出阿里巴巴-W 14.9亿、中国移动6.21亿、长飞光纤光缆1.38亿。

龙虎榜中，昨日龙虎榜单日净买入额前三为金风科技、臻雷科技、捷佳伟创。涉及机构专用席位的个股中，净买入额前三的是金风科技、潍柴重机、红宝丽。

两市融资余额：截至1月22日，上交所融资余额报13651.43亿元，深交所融资余额报13334.14亿元，两市合计26985.57亿元，较前一交易日增加40.34亿元。