低利率焦虑突围！多资产策略 FOF一键锁定稳健增值

文|凌艳  出品|天下财道

近年来，银行定期存款利率逐年下行，一年期定存利率跌破1%，十年期国债收益率也来到1.8%附近，仅依靠银行存款和国债等传统投资模式，投资者很难实现财富稳健增值。

多资产配置策略提供了破局思路——通过灵活分配资金于不同资产类别、市场及投资风格，帮助投资者降低单一资产类别所带来的集中性风险，从而提升投资组合在不同市场环境下的韧性。

公募基金也在积极拥抱新风口，越来越多的FOF通过多元资产配置捕捉结构性和阶段性行情，提高投资者获得感。

南方稳源优选3个月持有混合（A类：026371，C类：026372，以下简称“南方稳源FOF”）于1月26日起重磅发售，其通过债基打底，多种策略和资产增强，在风险可控的基础上，力求提供相对更好的投资持有体验。

低利率时代破局之道

从宏观环境来看，低利率周期下纯债产品的收益率或已显局限，难以满足大部分投资者的收益需求；权益市场虽然具备长期增值潜力，但波动较大，不适合低风险偏好的投资者；大宗商品虽能提供一定的对冲效应，但配置难度高，普通投资者很难把握节奏。

那么，何种投资方式能兼顾收益、保障与全球配置的多元目标平衡？

多元资产配置正是应对当前全球市场复杂多变的重要手段，其核心价值在于“不把所有鸡蛋放在一个篮子里”，通过积极把握不同资产的投资机会，追求收益并控制风险，力求满足投资者对可持续投资的需求。在当前高波动、低增长的宏观环境下，其不仅是机构投资者的专业选择，也成为个人财富管理的必要选项。

具体而言，多元资产配置能为投资者带来多重裨益：

其一，有效分散风险，提升组合韧性。金融市场始终遵循轮动规律，没有单一资产能够持续领先。通过跨类别配置，当某一资产表现疲弱时，其他资产有望形成对冲或互补，从而平滑整体波动。

其二，拓宽收益来源，增强回报潜力。该策略具备灵活调整的机制，可根据市场变化主动优化配置结构，把握不同资产的阶段性机遇，从而优化整体组合的收益。

其三，借助专业管理，实现高效配置。对于多数个人投资者而言，独立涉足多类资产既耗时耗力，又面临较高的执行难度。由专业机构管理的多元资产策略，可实现“一站式”配置，降低了投资者的专业门槛。

FOF是多元资产配置中重要的产品类型。其利用股、债、商品等大类资产相关性较低的特点，不仅可以把握不同资产及市场的机会，还可以起到风险对冲的作用。

不同于简单把债和股拼凑在一起的“固收+”，当前的多资产策略更多强调资产配置能力，投资团队追求的并非高收益，而是高夏普，即在确定的波动范围内，尽可能创造更高的收益。

从近5年数据来看，万得偏债混合型FOF指数历史业绩显著优于沪深300指数。混合型FOF通过“固收打底，多元资产增强”，可有效降低单一资产波动对整体投资收益的冲击。

多资产FOF一键布局

为破解低利率时代的焦虑感、一键锁定稳健增值，南方基金1月26日重磅发行南方稳源FOF。

该基金定位中低波多资产策略FOF，强调组合的风险分散，使得组合在不同经济环境下都力争长期稳健表现。投资方式上，其主动管理债基，通过底层各类主动债基基金经理杠杆、择券、久期择时、波段等能力，构筑组合稳定的锚；权益方面，重点关注黄金、A股和美股投资机会，灵活配置，力争增强收益。

从投资范围来看，该基金投资于股票（含存托凭证）、股票型基金、混合型基金（指基金合同中约定股票投资占基金资产的比例为60%以上或者最近四个季度披露的股票投资占基金资产的比例均在60%以上的混合型基金）、商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）、可转换债券和可交换债券的比例为10-30%。

南方稳源FOF不仅具有底层资产丰富、收益来源拓宽、风险分散的特点，而且强调绝对收益优先，以捕捉高确定收益作为核心出发点，与投资者需求一致。

据了解，该基金以稳健的操作思路降低风险：利用风险平价模型确定各类资产的基准占比，风险资产部分以黄金、A股和美股为主，A股内分价值和成长细分风格，美股包括纳指和道指；再根据主观对于各类资产的判断做小幅微调，不会大幅度偏离。

南方基金具有深厚的FOF管理底蕴，FOF团队依托公司一体化投研平台，整合宏观、权益、固收等多资产投研支持，形成了专业高效的多资投资能力。

南方稳源FOF拟任基金经理汪轻舟系北京大学金融学硕士，曾就职于建信保险资产管理公司，具有10年从业经验，7年管理经验，绝对收益策略经验丰富。

汪轻舟擅长中低风险稳健型组合的投资管理，注重对市场高确定性机会的追踪和把握，同时积极通过多资产配置对冲组合风险，充分结合主观分析与量化模型，把握配置及交易机会。

其代表产品南方浩祥3个月持有A成立于2023年2月27日，Wind数据显示，截至今年1月20日，累计收益率近11%，运行持续稳健。

“优生优养”打造精品基金

作为国内FOF领域的先行者，南方基金FOF产品线已形成覆盖养老目标、稳健优选、进取配置等多维度、全周期的完整体系。目前，该公司旗下FOF产品共25只，管理规模近86亿元，在公募FOF市场中占据重要地位。Wind数据显示，2025年其FOF产品全部取得正收益。

国内第一只FOF正是南方基金开发的​南方全天候策略混合FOF。该基金采用“核心-卫星”配置框架，以债券类资产为核心，辅以权益类及其他基金增强收益，追求风险调整后收益的长期稳健增长，契合“全天候”穿越周期的投资目标。

根据Wind数据，自2017年10月19日成立至今年1月21日，南方全天候策略A累计收益率达57.7%，年化收益率为5.7%，在市场波动中保持较强定力。

南方全天候策略A业绩表现 

（来源：Wind）

2025年5月，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，着重强调将投资者的“最佳利益”作为核心出发点。在此背景下，南方基金推出“优生优养计划”，以“精心、精准、精细”为关键词，致力于打造“产品业绩稳、客户体验佳、销售规模增”的良性循环。 

“优生优养计划”为产品提供全生命周期的精细化培育，打造了南方津享、南方悦享、南方益稳、南方泽享、南方稳见FOF等多个成功案例。

比如二级债基南方津享稳健添利，凭借优秀的风险收益比、较好的客户盈利体验，规模突破百亿，成为“固收+”精品基金。

Wind数据显示，自2023年6月20日至今年1月22日，南方津享稳健添利A累计回报率为11.6%，年化收益率4.3%，这种“稳稳的幸福”让该基金收获了投资者和渠道的认可。

正在发行的南方稳源FOF亦是“优生优养计划”的拳头产品，基于多资产策略组合、低波稳健、攻守兼备等特点，该基金的未来表现同样值得期待。

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