红利质量VS红利低波，谁更给“利”？

随着大盘指数站上高位，科技成长时不时起起落落，红利指数又受到了不少关注。红利家族里，比较有代表性的就是红利质量与红利低波，它们之间谁更给“利”？

投资目标的不同：

红利质量（931468）该指数从沪深市场中选取50只连续现金分红、股利支付率较高且具备较高盈利能力特征的上市公司股票作为样本。追求低波动，同时兼顾成长性。

红利低波（h30269）该指数选取股息率高且波动率低的50只股票作为样本，旨在反映分红水平高且波动率低的股票的整体表现。追求更低波动，力求降低风险。

持仓结构不同：

红利质量（931468）要求成分股高股息+高质量，看重是不是持续赚钱的优等生，风格更偏成长，倾向于信息技术、医疗保健等高景气赛道。

数据来源：同花顺iFinD，截止2026.1.28。

红利低波（h30269）要求成分股高股息+低波动，偏好金融、工业、公共事业等成熟行业。

数据来源：同花顺iFinD，截止2026.1.28。

风险收益特征不同：

红利质量（931468），短期波动大一些，在牛市中业绩更优，长期回报更高。

红利低波（h30269），相对波动小一些，在熊市中优势明显，防御属性相对较强。

数据来源：数据来源：同花顺iFinD，截止2026.1.28。

我们对比两只指数近1年与近3年的走势，会更明显发现牛市红利质量更优，熊市或者震荡市红利低波回撤更有优势，从而在市场上涨时能更快修复回撤，稳健向上。

数据来源：红色火箭小程序，统计近1年数据（2025.2.5-2026.1.28）

数据来源：红色火箭小程序，统计近3年数据（2023.1.30-2026.1.28）

红利质量与红利低波，两者看似都以“红利”为名，内里却蕴含着不同的投资哲学，走在“价值”与“成长”的不同道路上。目前市场上跟踪红利质量的ETF仅一只，为红利质量ETF（159758），跟踪红利低波的ETF有7只，近一年收益最高且基础费率最低的是红利低波ETF华夏（159547）。

选择哪一只基金，本质上是对未来成长性与当下稳定性的权衡。

对于进取型投资者，红利质量ETF（159758）可能是更合适的选择。在分享企业成长红利的同时，也能获得一定的股息回报，做到“成长与分红兼顾”。

对于稳健型投资者，如果投资目标是获取相对稳定的现金流，或者是一位风险厌恶者，希望在市场下跌时资产组合的波动尽可能小，那么红利低波ETF（159547）无疑是资产组合中优秀的“压舱石”。

$红利低波ETF华夏(SZ159547)$

$中国海洋石油(HK|00883)$

$贵州茅台(SH600519)$

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