机会就在眼前

5月的市场，对于大部分投资者而言，“不快乐”的因素多一些，无论指数和整体股市氛围都是偏低迷的。说到这里，可能很多投资者才后知后觉的发现市场已经低迷了快一个月了。没有错，从时间的角度来看其实在现阶段已不比过分悲观，那从前瞻的视角来说，已经到了完全可以从市场的细微变化中寻找未来的投资方向。我们看到今天早盘饮料制造板块整体有反弹迹象，如果单看一天的板块反弹，是没有太多的参考价值的，可以说市场上经常会有很多板块出现单日或者半日的反弹，这些反弹往往将很多喜欢抄底的投资者套入到漫长的下跌趋势中，所以多数投资者对这类下跌趋势中的单日反弹早已无感，甚至是带有鄙夷的视角看待。但是我们说过，现阶段不管是从时间维度还是节奏方面，是完全可以去“向前看”的，甚至可以提前埋伏有“政策预期”的板块。今天就以饮料制造这个板块为例，见微知著，整体回顾一下自去年10月31日指数和饮料制造见底之后至今，整个板块走势有何特点和逻辑。

2022年10月31日是上证指数上一轮最低点，此前的市场由于“众多原因”导致市场持续下跌。2022年11月开始，不论指数还是个股，都有很大的反弹，那饮料制造在2022年11月的第一波反弹上涨的核心逻辑来源于技术性反弹。随着国内的防疫政策的大幅调整以及扩大内需相关政策的发布，市场开始将目光转向了疫后的经济复苏，那通过扩大内需来拉动经济复苏成为市场当时的一大热点。伴随着这个预期，饮料制造板块也引来了持续性的上涨。那这一阶段的持续上涨在2023年2月16日达到阶段性高点之后，为什么这个板块至今又一直延绵不断的下跌呢？首先在2月中旬见高点之后的第一波下跌，主要是技术上的超买修复，其中很多个股在此阶段已经进入到技术超买区，市场自发的进行了技术上的修复，导致这个板块的第一波下跌。那第一波下跌到1月的长期盘整震荡区域之后的反弹就显得有些“力不从心”。因为当初推动饮料制造的上涨逻辑主要是疫后的经济复苏和通过扩大内需拉动消费带动经济，但是一些经济数据的披露显示经济复苏非常缓慢。从央行公布的全国居民存款余额的不断上涨也能佐证，当下的居民消费意愿很低，消费也很难提振起来。受这些因素的影响，饮料制造板块在4月和5月都在不断的延绵下跌。不光是饮料制造，和消费有关的其它板块在近3个月都在不断下跌。那整个消费板块再今后就永远没有机会了吗？当然不是。从宏观的角度来看，扩大内需促进消费的政策绝不是短暂性的政策，是长期去贯彻执行的，这也是我国经济目前最主要的核心驱动力。短期的消费疲软虽然是利空，但是市场经过将近3个月的下跌调整之后，现阶段消费的疲软反而可以成为“刺激”消费行业利好政策消息的驱动力，因为我们国家的经济复苏虽然开始复苏缓慢不及市场之前的预期，但是国内还是有庞大的人口基数，扩大内需也不会仅仅是口号，未来消费行业在新的政策之后会逐步恢复到疫前水平。我们试想，全国居民储蓄的不断增长是现阶段消费复苏不及预期的利空原因，那经过时间的沉淀，政策的刺激，以及居民存款增长到顶之后，数量庞大的存款是否能成为接下来推动消费复苏的“子弹”呢？

正所谓投资就是反人性，当下我们需要重新换个角度来审视整个消费行业，这个角度既要从整个宏观经济角度来看待它的反转点，又要从市场的投资机会来客观看待接下来的潜在机会。市场上和消费有关的行业有很多个，接下来哪些行业有突围的能力首先要关注一些行业政策的发布，其次要看市场上的资金对于一些细分板块的态度，当我们现在有所思考和有所准备之后，消费板块的左侧机会就在当下。