从多层次养老保障体系视角看中国再保险(1508.HK)的机遇

人口老龄化是我国人口发展的必然规律和趋势，具备高基数和高增速两大特征。

根据最新数据，截至2023年底，中国60岁及以上老年人口已突破2.9亿，占总人口的21.1%，其中，65岁及以上人口2.2亿人，占全国人口的15.4%。中国发展研究基金会等机构预测，到2050年，我国60岁及以上的老年人口将接近5亿，占总人口比例超三分之一。

老龄化程度日益深化，叠加慢性病和各类健康问题的增加，给社会保障体系带来的负担愈发沉重，这就需要全社会的共同努力和专业机构的积极参与。尤其对于专业的人身险和人身再保险公司而言，如何在银发经济的庞大市场中挖掘新的增长机会，是一个必答题。

中国再保险（简称“中国再保”）作为国内再保险行业的领军企业，积极响应国家号召，凭借其在风险管理和保险服务方面的专业优势，通过创新的产品和服务，为健康保障体系的完善提供了自己的解决方案。

一、再保险是多层次养老保障体系的重要一环

从宏观层面来看，我国养老呈现出“9073”格局，即90%左右的老年人居家养老，7%的老年人通过社区支持养老，3%的老年人入住机构养老。换言之，有的老人需要政策兜底保障，有的老人依靠基本普惠性养老服务，有的则可以选择专业机构获取高端服务，需求呈现高度差异化。

要满足愈发复杂且多样化的养老需求，显然不能仅仅依靠行政手段兜底，而是需要保险公司这类掌握了丰富市场资源的专业机构充分发挥作用。

对于这一点，政策上也有明确指引。今年1月，国务院办公厅印发了《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，明确指出实施积极应对人口老龄化国家战略，丰富发展养老金融产品。保险业在助力国家战略落地，强化医疗养老、健康管理相关的产品开发方面大有可为。

在这一过程中，保险不仅提供了保障功能，还能通过链接各类产业资源提供医疗、护理服务，降低养老产业供需两端的信息不对称。

尤其是头部再保险公司往往具备丰富的医疗数据和风险管理经验，可以为直保公司提供精细化的风险评估和定价支持，帮助其开发更加符合市场需求的健康保险产品。例如，在慢性病管理领域，再保险公司可以提供基于大数据的疾病预测模型，协助直保公司制定科学的健康管理计划，提高参保人的健康水平，从而减少赔付发生率。

同时，再保险公司还可以通过资本支持和技术合作，推动健康产业的跨界融合。例如，与医疗机构、药企、健康管理公司等合作，建立综合性的健康服务平台，为客户提供从预防、诊断、治疗到康复的一站式健康服务。这样不仅提升了健康保障的服务水平，也促进了医养健康产业链的协同发展。

二、多维度助力保障体系建设

作为行业龙头的中国再保，正是遵循上述逻辑为我国多层次社会保障体系提供了助力，并不断打造新的增长点。

首先，中国再保充分发挥了自身技术优势和数据优势，为行业基础设施建设打下了坚实基础。

2023年中再寿险牵头编制第四套生命表，首次形成横跨行业20余年的死亡率长期趋势分析，有助于年金等长寿业务风险管理。此前，其还参与了《重大疾病保险的疾病定义使用规范(2020年修订版)》《中国人身保险业重大疾病经验发生率表（2020）》、意外伤残评定标准制定、再保险合同团体标准制定等多个行业项目，为行业产品创新、精准定价提供了有力支撑。

比如，中再寿险组织实施了重疾发生率检视项目，有助于业内提高对重大疾病关键定价要素的认知，进而帮助险企更好定价保险产品、实现风险管理。

再者，市面上对于老年人的特定保险产品相对较少，中国再保依托强大的技术优势和长年积累的业务经验，填补了老年人专属保险产品供给缺失，创新开发了老年人医疗险、慢病险、长护险、失能险等几十款产品，重疾型护理险、纯消费型个人失能保险更是填补了市场空白。

截至2022年底，中再寿险累计为20余家大中型直保公司开发了护理险产品。与此同时，55款在售的“保障类护理险”中有35款是中再寿险提供研发支持，占比达到64%。

此外，中国再保还积极参与普惠金融实践。

比如惠民保。作为一款“城市定制型商业医疗保险”，惠民保是由地方政府及相关部门指导、保险公司商业运作、与基本医保衔接的补充医疗保险，为传统商业健康险难以覆盖的人群提供了可行的解决方案。根据中再寿险经验估算，惠民保对60岁以上老年人群的覆盖程度约为10%，且绝大多数赔付对象为老年人。

中再寿险作为首席再保人积极推动惠民保业务“一城一策”发展，截至2023年底累计参与支持128个分保项目，是再保市场参与度最深、参与规模最大的市场主体。除此之外，中再寿险2023年一共开发落地了29款民生保障类健康险产品，聚焦特定人群需求创新开发惠军保、融军保、惠护保、警惠保、惠师保、邮保无忧意外伤害保险等多款产品，保额超过15亿元。

中再寿险积极推进创新产品和慢病人群管理解决方案，针对特效创新药和创新疗法可及性差、费用高昂问题，创新开发CAR-T、先进药械和百万医疗升级产品等几十款产业融合创新产品。

比如，中国再保在青海省循化撒拉族自治县开展“三高共管”（三高，即高血压、高血脂、高血糖）项目，提供“慢病管理+保险”解决方案。该项目使当地高血压患者规范管理率提升70%，血压达标率近60%，超过全国平均水平，并成功入选国家乡村振兴局全国百个“社会帮扶助力巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接典型案例”。

三、结语

老龄化社会的到来，无疑对我国的社会保障体系和保险行业提出了新的挑战和机遇。中国再保作为这一领域的领军企业，通过多方面的创新和努力，针对这一时代课题给出了一份高分答卷。

再保险作为重要的金融工具，通过管理风险、优化资源配置，为多层次养老保障体系的建设提供了关键支持。中国再保不仅在产品创新上填补市场空白，还通过大数据和技术优势，推动了行业的精细化管理和跨界融合。

总的来说，中国再保的一系列举措不仅体现了其作为行业龙头的担当和实力，更为我国应对人口老龄化提供了一条可行的路径。通过不断创新和优化服务，中国再保不仅在保障老年人福祉方面发挥了重要作用，也为整个多层次养老保障体系的完善和发展注入了新的动力。