老特不断变脸，金价上蹿下跳，黄金还能买吗？-格隆汇

截至午间收盘，从整体看三大指数开盘集体低开，随后呈震荡调整的走势，两市个股跌多涨少，全市场超4100只个股下跌，半日成交额7590亿，较上个交易日缩量91亿。

【行情分析解读】2025.4.24

大盘最近虽然一直沿着5日均线在上行，但明显能感觉到越往上走，阻力就越大，特别是快接近60日均线压力位时，市场总会有点反复，这其实挺正常的，就像爬山时接近山顶前总会遇到陡坡一样，不过从技术形态来看，前期缺口大概率是要回补的，毕竟资金在关键位置总会反复试探。

不过咱们做投资要看得更远些，虽然短期可能还会震荡，但最近政策面释放的信号挺关键，比如老特提到的那些产业扶持政策，这些都可能成为后续行情的催化剂。不过要提醒大家，等缺口补完之后，市场可能会进入一个关键的抉择期，毕竟五一小长假前资金心态都比较谨慎，这时候追高容易被套。

操作策略上建议保持定力，现在市场明显在等消息面进一步明朗，与其追涨热门板块，不如在回调时分批布局。特别是科技方向，虽然最近涨了点，但很多细分领域像半导体、、人工智能和算力这些，调整时反而可能酝酿机会，毕竟科技是今年政策扶持的重点，中长期逻辑还是挺扎实的。

说到底，现在市场就像在爬楼梯，短期可能在某个台阶上反复踩踏，但整体向上趋势没变，建议大家把心态放平，别被短期波动带乱节奏。具体操作上可以考虑把仓位分成几档，每次回调到关键支撑位时补一点，这样既能控制风险，又能把握住趋势性的机会。等市场方向明确后，再根据资金动向调整配置也不迟。

·从板块上看，个护用品、饲料、美容护理板块今日领涨；国资云、东数西算、信创板块今日领跌。

·从资金上看，公用事业、电力、医药生物主力净流入；华为、高端制造、云计算主力净流出。

·从指数上看，德国DAX、纳斯达克100、恒生港股通医疗保健指数日涨幅居前；金融科技、云计算、中证数据日涨幅居后。

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【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图（每周更）：5周均线死叉10周、20日均线；MACD指标死叉，绿柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标死叉向下扩散，J值探底；BOLL通道开口收敛，股指在中轨附近运行。

·分析：中期看指数虽然跌破了5周、10周和20周均线，但是超跌反弹了，说明资金在指数超跌后，确实有一些承接，不过上方的几条周线还是有压力，连续大幅反弹还是有难度的。

·日线图（每日更）：5日均线金叉10日均线；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线在0轴下方运行；KDJ指标金叉向上收敛，J值探顶拐头；BOLL通道开口收敛，股指在中轨附近运行。

·分析：短期看指数站稳了5日均线，慢慢向上修复缺口，不过上方的马上就要来到均线交叉的密集区，阻力会成倍增加，不持续放量的话，可能很难一次性突破涨上去。

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【基本面&消息面】

·央妈一季度例会重申“择机降准降息”，流动性宽松预期升温，金融板块估值修复或加速。（金融）

·中美贸易磋商重启，美方称关税措施“灵活化”，出口链企业情绪修复。（外贸）

·财政部1-2月公共预算收入同比下降1.6%，基建投资或加码，建筑建材板块预期升温。（基建）

·国际铜价突破9000美元/吨，创年内新高，工业金属及铜矿企业受益。（有色）

·苹果全球开发者大会聚焦AI交互技术，产业链提前备货，消费电子代工企业订单增长。（消费电子）

·中药高质量发展政策拟出台，培育过亿级大品种，中药龙头及创新药企迎机遇。（医药）

【估值面】

·上证指数：市盈率14.10，偏高估值；

·深证成指：市盈率24.53，正常估值；

·创业板指：市盈率29.76，偏低估值；

·科创50：市盈率96.76，偏高估值；

·沪深300：市盈率12.27，正常估值；

·上证50：市盈率10.71，正常估值；

·中证500：市盈率27.89，偏高估值。

【板块分析】

·黄金：特朗普那边又玩起了变脸操作，先是放出可能大幅降低对华关税的消息，接着又传出要对汽车制造商免征部分关税，这波操作直接让美元指数蹭蹭涨，都摸到100整数关了。美元一强，黄金自然承压，昨天直接从高位跌了100多美元，看着挺吓人。

不过市场这事儿向来是多空交织，虽然美元涨得凶，但技术面在关键支撑位突然来了波反扑，加上美联储褐皮书里提到多个地区经济前景明显变差，还有俄乌局势又因为泽连斯基的言论再生波折，避险情绪又冒头了，所以黄金跌到一定程度就有人抄底，价格今天又爬回来了，这种反复震荡的行情，咱们得先看清楚趋势。

技术面上，黄金这两天的走势有点像坐过山车，先下跌后反弹，昨天K线收出个长下影线，说明下方支撑还是挺硬的，现在关键位置在3260附近，如果这个位置守得住，可能还会继续往上冲；要是跌破了，那可能还得往下探3180一线。不过上方压力也不小，3380是个重要槛，要是能站稳，说不定还能再冲3500的高点。

再看看消息面，特朗普的政策就像坐过山车，关税这边刚说要降，那边又可能变卦，这种不确定性其实对黄金长期有利，毕竟市场一有风吹草动，资金就往避险资产里涌。不过短期美元如果继续涨，黄金还是会承压，所以得关注美元指数在100关口能不能站稳。另外，美联储那边虽然嘴上没说降息，但褐皮书里提到经济前景变差，下半年政策转向的概率还是存在的，这对黄金是潜在利好。

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