稀土业绩出现拐点！大国重器能否跟投？-格隆汇

截至午间收盘，从整体看三大指数开盘涨跌不一，随后呈震荡分化的走势，两市个股跌多涨少，全市场超3900只个股下跌，半日成交额7158亿，较上个交易日缩量38亿。

【行情分析解读】2025.4.28

咱们先看看当前的环境，海外那边贸易摩擦闹得挺凶，美国那边关税政策反复横跳，欧洲那边也在调整产业政策，这种环境下外围市场波动肯定不小，不过咱们这边管理层最近动作挺频繁，从政治局会议到各地国资出手增持，明显在给市场打气，所以指数想大跌也难，估计还是维持窄幅震荡的节奏。

说到近期的政策风向，科技和消费确实是被反复提及的关键词，比如自主可控的科技领域，像算力、AI这些，政策支持的力度挺大，而且很多公司一季报里相关业务增长明显，说明市场需求确实在起来。不过短期市场可能有点纠结，毕竟假期前资金都比较谨慎，加上之前地产、消费这些板块冲高回落，大家可能都在等节后更明确的信号。

不过换个角度看，这种震荡期反而是布局的好时机，一季报披露完了，业绩的地雷基本排完了，接下来就是看哪家公司能用真实业绩说话。像科技里的算力、机器人这些，其实和咱们日常生活越来越贴近，比如智能驾驶、工业自动化这些应用场景都在加速落地，长期成长性还是有支撑的，另外像电力、公用事业这些防御型板块，最近也有资金在悄悄加仓，可能是在为节后行情做准备。

操作上建议分两部分：一部分可以轻仓关注科技方向，尤其是那些有真实订单支撑的细分领域，比如AI应用端或者国产替代的硬件设备，这类公司短期可能受政策催化，中长期逻辑也通；另一部分可以配置一些低估值的防御板块，比如电力、银行，这些板块分红稳定，能抗住市场波动，还能为后续行情蓄力。仓位控制在五到六成比较合适，毕竟假期期间海外消息面可能有变数，留点现金应对突发情况。

·从板块上看，钢铁、白色家电、风电设备板块今日领涨；房地产服务、房地产、房地产开发板块今日领跌。

·从资金上看，钢铁、数据中心、国资云主力净流入；华为、高端制造、TMT主力净流出。

·从指数上看，国证钢铁、中证钢铁、电力电网日涨幅居前；房地产、国证地产、800地产日涨幅居后。

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【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图（每周更）：5周均线死叉10周、20日均线；MACD指标死叉，绿柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标死叉向下扩散，J值探底；BOLL通道开口收敛，股指在中轨附近运行。

·分析：中期看指数虽然跌破了5周、10周和20周均线，但是超跌反弹了，说明资金在指数超跌后，确实有一些承接，不过上方的几条周线还是有压力，连续大幅反弹还是有难度的。

·日线图（每日更）：5日均线金叉10日均线；MACD指标金叉，红柱缩短，指标线在0轴下方运行；KDJ指标死叉向下扩散，J值探底；BOLL通道开口收敛，股指在中轨附近运行。

·分析：短期看量能没有持续释放，上方跳空缺口不断被挤压后，出现了比较大的压力，也让指数开始下行，跌破5日均线，不过下方还有10日和20日均线的支撑，再次跳空下跌的概率也不大。

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【基本面&消息面】

·国际铜价突破10000美元/吨创历史新高，铜矿及工业金属企业盈利预期提升。（有色）

·低空经济政策再推进，广东试点跨境低空物流航线，中信海直等企业订单增长预期升温.（低空经济）

·五一假期旅游预订量同比增150%，出境游需求爆发，旅游服务及免税板块迎旺季催化。（旅游）

·美国拟对东南亚光伏组件加征关税，国内光伏出口替代加速。（光伏）

·全球IT支出增长率预计降至5%，因美国关税政策。（科技）

·高盛称外资正在抛售美股，特朗普关税松绑传闻引发关。（美股）

【估值面】

·上证指数：市盈率14.11，偏高估值；

·深证成指：市盈率24.80，正常估值；

·创业板指：市盈率29.01，偏低估值；

·科创50：市盈率94.88，偏高估值；

·沪深300：市盈率12.26，正常估值；

·上证50：市盈率10.71，正常估值；

·中证500：市盈率28.10，偏高估值。

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【板块分析】

·稀土：稀土板块突然火了，那些上市公司的财报数据，中国稀土一季度营收直接翻了141%，从亏2个多亿到赚7千多万，北方稀土和广晟有色的利润更是暴涨几十倍，这说明整个行业可能真的在回暖，其实从去年年底开始，稀土价格指数就悄悄在筑底反弹，现在看来这波行情不是偶然，而是行业供需关系真正开始转变了。

要说背后的原因，关键还是中国在稀土产业链上的绝对控制力，咱们国家不仅掌控着全球70%以上的稀土矿产量，冶炼分离和磁材产能更是占到90%以上，再看美国那边，有消息说他们的稀土库存只够用一两个月，马斯克都急得跳脚，生怕造机器人缺材料——这不，最近有消息说他们正在拼命申请咱们的稀土出口许可，这种情况下，咱们的政策稍微一调控，国际市场立马风声鹤唳，价格自然就上去了。

再看需求端，新能源汽车大家都懂，但这次更猛的是机器人赛道，据券商测算，一台人形机器人要用的稀土永磁材料，比一辆新能源车还多，未来几年全球需求量可能暴涨几十倍。而且稀土磁材是高性能电机的核心，替代难度极高，这种刚需属性让整个行业有了长期增长的底气，再加上国内政策在"两新"领域的持续发力，供需两端的支撑可以说相当扎实。

不过作为普通投资者，咱们得清醒看待，虽然行业基本面在好转，但稀土价格波动历来剧烈，去年跌得狠主要是因为需求不及预期和库存积压。现在虽然触底反弹，但要彻底进入新周期还需要观察下半年订单情况，建议把稀土板块当卫星资产配置，别一股脑重仓。