印巴空战带火歼10C，“渣男”军工要爆发了？（含百万计划）

近期，印巴边境冲突中歼10C战机以三代机身份击落3架4.5代阵风战机，创下6:0的辉煌战绩，引发全球关注。

这一刻，歼10C从“小甜甜到牛夫人”的“憋屈”也都得以释放。也就在前不久，珠海航展上，歼10C还是被一块破塑料布蒙着。

印巴空战，直接成了中国军工的“带货直播”，填补了中国先进军工“没有实战验证”的空白。也再次坚定了中东土豪们“买中国”的信心。中国军工的“十年寒窗”也迎来了“马蹄疾”时刻。

歼10C由中航成飞研制，其以“三代机逆袭4.5代机”的实战表现，打破市场对国产战机技术代差的固有认知。

相关概念股成飞集成连续3个交易日涨停，中航成飞单周涨幅超30%，航天彩虹、国博电子等产业链标的跟涨。

这也印证中国军工装备性能已跻身国际第一梯队，军贸出口及技术升级预期进一步强化市场信心。

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产业链复杂性：概念股≠核心受益方

尽管概念股短期涨幅惊人，但军工产业链的特殊性需警惕。以成飞集成为例，其虽被视作歼20概念股，实则为配套企业，主要承担部分零部件生产，核心研发与总装业务仍由未上市的成飞集团主导。

军工产业链高度依赖政策导向，利润分配往往向集团倾斜，上市公司实际受益程度存疑。此外，军工订单透明度较低，财报难以完全反映业务全貌，投资者易陷入“概念炒作”陷阱。

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军工板块投资逻辑：短期情绪与长期价值的博弈

利好因素：技术突破与出口增量

1.技术壁垒突破：中国军工从“进口依赖”转向“自主创新”，歼20、歼35等四代机量产，无人机、雷达、导弹技术跻身世界前列；

2.军贸市场扩张：中东、东南亚等地区对中国装备需求激增，2023年军贸出口额同比增长15%，无人机、防空系统成主力产品；

3.政策扶持加码：“十四五”规划明确装备智能化升级，低空经济、商业航天等新领域打开增量空间。

风险提示：业绩不确定性与资金偏好

1.盈利兑现难题：军工企业以“保军品任务”为首要目标，市场化程度低，利润释放节奏缓慢；

2.行情波动剧烈：板块易受地缘事件驱动，呈现脉冲式上涨，机构持仓比例长期低于2%，缺乏长线资金支撑；

3.估值分化显著：当前中证军工指数市净率3.12倍，虽处历史中低位，但细分领域估值悬殊，需警惕高溢价标的回调风险。

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投资策略：聚焦高确定性赛道

对于普通投资者，军工板块更适合作为卫星配置，优先关注以下方向：

1.军贸主线：无人机（航天彩虹）、导弹（高德红外）、雷达（国博电子）等出口主力装备链；

2.国产替代：军用芯片（紫光国微）、高端材料（中航高科）等“卡脖子”技术突破领域；

3.新质生产力：商业航天（中国卫星）、低空经济（万丰奥威）等政策扶持新赛道。

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歼10C的实战表现无疑为中国军工注入一剂强心针，但板块投资仍需理性看待。短期情绪驱动下，概念股或延续热度，但长期价值需回归基本面验证——订单放量、业绩改善与治理透明化缺一不可。

军工一向有“渣男”的“美称”，可短炒，不可恋战。

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【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎

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