20250513 关税谈判超预期，全球资本狂欢

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一、 国际市场动态

1、 美股三大指数均大幅收涨，纳指涨4.35%，标普500指数涨3.26%，均创3月3日以来收盘新高；道指涨2.81%，创3月27日以来收盘新高。
大型科技股多数上涨，亚马逊涨超8%，Meta涨超7%，苹果、特斯拉涨超6%，英伟达涨逾5%，谷歌、英特尔涨逾3%，微软涨超2%；奈飞跌超2%。

2、 欧股集体收涨：德国DAX 30指数涨0.18%，欧洲STOXX600指数涨1.15%， 欧元区STOXX 50指数涨1.49%，法国股指涨1.40%，意大利股指涨1.25%，英国股指涨0.63%。丹麦股指涨0.82%，哥本哈根25指数涨1.97%。

3、 金价下跌约2.7%，一度逼近3200美元。美国原油期货收涨超1.5%，纽约天然气跌超3.9%。

4、 在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.2075元，较上周五夜盘收盘涨324点。成交量517.22亿美元。

5、 纳斯达克中国金龙指数大幅收涨5.4%，创4月4日以来新高。热门中概股普涨。中概股股指涨收5.45%。富时中国A50指数期货昨大涨212点至13620点附近，涨幅1.58%，今晨稍有回落。

6、 中美日内瓦经贸会谈公布重磅联合声明，全球风险资产闻声大涨。港股指数呈现直线拉升行情，尤其是恒生科技指数一度飙涨超6%，最终大幅收涨5.16%，恒生指数、国企指数分别上涨2.98%及3.01%，恒指上扬近700点。值得注意的是，市场大涨，南下资金却大幅净卖出。

7、 关税相关信息：

1）盖茨说对中国技术封锁起到反作用批评美国关税危害。

2）美国4月关税收入同比激增130%至160亿美元。

3）美国订单不断回归客户宁愿涨价也要买中国货。

二、 政策动态

1、 中美日内瓦经贸会谈联合声明：双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商：联合声明的内容为：

美国：修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留按该行政令的规定对这些商品加征剩余10%的关税；（二）取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对这些商品的加征关税。
中国：相应修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税，并取消根据税委会公告2025年第5号和第6号对这些商品的加征关税；（二）采取必要措施，暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施。

2、 中国稀土出口管制还在继续。

3、 国家统计局决定于2025年在全国范围内开展两次人口固定样本跟访调查。

4、 五部门：加大广州南沙海洋产业商业航天、全域无人产业的支持力度。

三、 科技动态

1、阿里巴巴Qwen正式发布Qwen3。

四、 市场动态（上个交易日）

1、 A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.82%，深成指涨1.72%，创业板指涨2.63%，北证50指数涨2.89%。全市场成交额13409亿元，较上日放量1185亿元。全市场超4100只个股上涨。板块题材上，军工、机器人、苹果产业链、轨交设备、光伏设备、固态电池板块涨幅居前；贵金属、农业、创新药、电力、饮料制造板块跌幅居前。

2、 融资融券：截至05月09日，两融总额本月连续3个交易日增加后本交易日减少47.44亿，两融总余额18040.11亿，接近1.8万亿。

3、 主力资金：京沪深本连续三天净流出后本交易日净流入182.71亿。本月累计净流出514.88亿。本月日均净流出尚为上月一半左右。

港股（港币）本交易日大幅流出185.28亿，本月累计净流出112.60亿，本年度净流入5940.67亿。

五、 观点：

1、 高盛X洪灏：美股难逃一刧。

2、 大摩：市场对美股信心正在改善，但不能过早掉以轻心。

3、 花旗：预计未来几个月黄金将在每盎司3000-3300美元区间盘整，将0-3个月目标价格下调至每盎司3150美元。

4、 中信证券：出口管制进一步强化战略金属或迎价值重估。

5、 银河证券：预计市场将维持区间震荡格局建议关注三大方向。

6、 华泰证券：预计二季度家电板块将呈结构性修复态势。