下载格隆汇APP
下载诊股宝App
下载汇路演APP
社区
会员
【盘面分析】
欧美股市继续走高，地缘政治对于金融市场的影响并不大，黄金也出现高位震荡的走势，这也就意味着市场中可以投资的品种越来越少了。以目前的A股市场局面来看，6月份政策会议较多，改革政策的推陈出新，将会改变市场的新方向，这个位置牛哥仍然认为与5月份的走势相似，剩下来的时间依然要谨慎面对。年后行情的关键在于没有出现过大行情，板块连续拉升的市场走势也没有出现，板块连续涨停潮更是罕见，这也说明活跃资金开启“电风扇”模式。
骑牛看熊发现今年618，谷子类商品海外订单同比3 位数增长，其中绝大部分成交是国产IP 的衍生品。另外，谷子的热度也从游戏周边、动漫周边开始向影视与明星蔓延。暑期档超60 部中外影片定档，IP 衍生品有望迎新催化。作为全年周期最长的电影档期，暑期档备受电影业界及全国观众瞩目。期待2025 暑期档更多影片在IP 衍生品开发方面取得突破性成绩，为中国电影市场及IP 衍生品开发注入新活力。IP赛道在政策利好，内容方下场等多因素驱动下有望迎来价值释放，建议关注各家布局成熟度的逐步提升。
三大指数集体低开，两市开盘红盘个股千余只，题材板块方面酒店餐饮、能源金属、固态电池等板块表现较强，军贸概念、可控核聚变、地面兵装等板块表现较差。机器人概念股震荡走强 ，双林股份涨超14%，翔楼新材、兆丰股份等多股涨超5%，国内首个人形机器人全产业链专业展“2025杭州国际人形机器人与机器人技术展览会”，将于6月20-22日在杭州举办。特斯拉、宇树等行业头部企业及杭州 “六小龙” 企业参展。
固态电池概念延续强势，湘潭电化、丰元股份等多股涨停，海科新源、诺德股份等跟涨，第五届中国国际固态电池科技大会暨2025先进电池材料与智能装备技术展将于2025年6月19-20日举行。PCB概念近期反复活跃，逸豪新材、中京电子2连板，天山电子、科翔股份等跟涨，英伟达GB200/300积极拉货，2025、2026年ASIC迎来爆发式增长，目前多家AI- PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，二、三季度业绩高增长有望持续，看好核心受益公司。
脑机接口概念股震荡反弹，创新医疗涨停，爱朋医疗、南京熊猫等跟涨，中国科学院脑科学与智能技术卓越创新中心近日联合复旦大学附属华山医院，与相关企业合作，成功开展了我国首例侵入式脑机接口的前瞻性临床试验。稳定币概念盘中震荡回升，东信和平走出9天6板，朗新集团涨超14%，电科网安涨停，隔夜美股稳定币第一股Circle收盘大涨超33%，报199.59美元，较31美元的发行价涨超540%。
大盘：
创业板：
【大盘预判】
上证指数周四出现了明显的回调走势，即使会议过后也未能吸引资金进场，反而让一些横盘个股出现破位下行的走势，这也进一步说明目前的行情走势“很差”。相比A股，H股更易受全球流动性影响，外资增配与南向资金不断涌入推动H股估值提升，缩小与A股的价差。短期内AH价差有望持续缩窄，当前的变化可能预示着新一轮长期趋势的开始。接下来注意上证指数能否在3350点之上稳住。
创业板指数周四出现明显的调整，中小创个股成为了重灾区，热门板块的轮动毫无规律，依然是“一日游”行情为主的主打市场，这个位置要小心盘面的进一步变化。受益于沪深300指数调整催化，部分中小行成交额明显放大，市场表现乐观；但从资金面情绪看，预计下周资金面存在边际走弱迹象。展望来看，由于险资、公募等机构投资者的长线配置需求仍有空间，资金面的波动或仅影响短期股价，2-3季度银行股绝对价值仍将延续。接下来注意创业板指数能否在2000点之上稳住。
【淘金计划】
未来指数持续在合理水平震荡，市场机会将取决于市场的增量性变化，市场如因外部风险、基本面、投资者情绪等因素导致意外下行，则从“稳定”的维度看，维稳资金的呵护将有助于市场阶段性底部的形成，市场也将由此呈现下有底的特征。如果市场延续震荡特征，则应结合高质量发展的内涵，进行结构性布局，等待板块层面的增量性催化。行业方面，延续哑铃型配置策略，一方面可关注管理层多措并举推动险资入市以及公募新规长期影响尚待明朗下，股息率较高且属于相对低配板块的银行行业；另一方面，可关注短期迎来增量信息催化下新消费领域的主题性投资机会。
题材板块中的酒店餐饮、电机制造、家电零部件等概念是资金净流入的主要参与板块，可控核聚变、和污染防治、多元金融等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现截至目前，已有超过60 部中外影片定档2025 暑期档，其中包含《地球特派员》、《名侦探柯南：独眼的残像》、《蜡笔小新：大人王国的反击》、《聊斋：兰若寺》、《罗小黑战记2》、《浪浪山小妖怪》等多部国内外动画电影。考虑到动画电影通常具备更加丰富的图库资源、多样化的角色资产以及广泛的群众基础，其在IP 衍生品开发方面更具潜力。
随着2025年政府扩内需政策的实施，消费板块有望成为市场的主要关注点。政策核心内容包括消费品以旧换新和创新消费场景，同时辅以消费券、生育补贴、离境退税等措施，覆盖汽车、家电、文旅等多个领域，初步推动消费复苏。在外部出口压力加大的背景下，内需的拉动是实现稳增长的关键因素，政策推动、居民预期改善及社会保障强化将为全年消费增长提供充足动能。
政策出现“新变量”，6 月国常会定调楼市、各地以旧换新政策面临优化调整，预计后续来自地产和消费的增量政策或对经济形成有效支撑。一是当前中国经济发展阶段已从“供给不足”转向“需求不足”时，增加闲暇的结果是适当减少生产、增加消费尤其是服务消费，减少产能过剩，有利于实现供需再平衡。二是增加闲暇时间增加有利于人力资本积累，提高劳动效率，促进科技创新。三是增加闲暇可以重塑社会氛围，一定程度上缓解社会焦虑情绪和社会张力。
预计后续扩大内需相关举措仍将持续推进，消费链条具备进一步修复空间。建议关注受益于政策驱动的耐用品赛道，以及具备渠道整合能力和产品竞争力的消费龙头企业，同时持续跟踪服务型与创新型消费板块在结构升级背景下的潜在机会。
