新消费偃旗息鼓？“旧”消费机会渐近！一文看懂消费指数怎么选

这两天新消费逐渐偃旗息鼓，老特蜜都有比较大的回调，“旧”消费最近却出现启动迹象，显示机会渐近。但选标的的时候才发现，A股的消费指数竟然不少，怎么选呢？我们来对比一下。

总的来说，目前A股主要有6个消费指数，可以分为三大类：

1.必选消费：800消费、上证消费

2.可选消费：全指可选

3.大消费：消费80、消费50、消费龙头

其中，必选消费专注生活刚需，白酒独占大头（38%），加上猪肉、牛奶、酱油醋等，相当于承包一日三餐，主打一个白酒一“醉”，全车晃悠——行业集中度高，波动大。

而全指可选则专挑改善生活的“大件”，比如占大头的家电、汽车，再以旅游、娱乐零星点缀，政策刺激力度较大，但是周期性较强。

大消费里面消费50不含汽车，消费龙头不含医药，只要消费80把必选消费里的食品饮料、可选消费里的汽车家电，和医药生物板块全都一网打尽，非常全面。

因此，当传统消费指数因“偏科”更易翻车时，消费80可以凭借行业“三脚凳”的结构站得更稳：

1.医药生物（26%）：创新药、医疗器械龙头（如恒瑞医药）——需求刚性，政策支持出海；

2.食品饮料（33%）：茅台、伊利等坐镇——现金流稳定，消费补贴直接受益；

3.汽车（18%）：新能源车产业链——国补刺激+技术升级双驱动。

效果：任一行业波动，另两个能“撑住”，整体波动率比单一行业指数低。

也正因为如此，从去年924以来，消费80指数17%的区间涨幅在一众消费指数中名列前三，但区间最大回撤却优于第二名，整体表现更“能打”。

数据显示，消费80最新市盈率为24.66，处于近五年25.39%的分位点，明显低估。如果大家怕“鸡蛋放一个篮子摔碎”，那么消费80的均衡配置就是最佳选择。

目前场内跟踪消费80指数的有消费ETF（510150），ETF最近4个交易日一直保持净流入，累计吸金4575万，显示有很多资金都在借道埋伏下一轮消费反弹，嗅觉还是很敏感的。

不过现在板块正处于估值地位，适合分批建仓（如分3-5次买入），不追求短期爆赚，只求能在消费复苏的长跑中稳步领先。坚信只要经济车轮向前转，消费龙头终会价值回归。

不过消费ETF（510150）没有生猪成分，目前生猪养殖正值底部回升阶段，感兴趣的朋友应该已经有所了解。畜牧养殖ETF（516670）里养猪概念股超过60%，剩下40%全面覆盖饲料、水产、禽类等产业链长下游，费率仅为同类最低。

数据显示，能繁母猪从年12月开始去化，截至今年4月末较去年11月末去化了1%。4月末能繁母猪存栏量是正常保有量3900万头的103.5%，接近产能调控绿色区域上限，预计未来仍有去化空间。

最近有关部分直接调减了100万头，也是个催化，相信猪价和猪股很快就会有体现了。

作者：ETF金铲子