指数起伏，影视却火出圈！你的观影票根，就是复苏的见证

【盘面分析】

从目前中美贸易会谈结果来看“偏好”，比预期中的一些数据好太多了，现在就看哪个行业“受伤”的幅度最小了，这也大概率是3季度的新方向。以目前的全球金融局势来看，牛市共振的向上行情并未结束，A股这里站上3600点并不难，主力只是想巩固一下，机构资金也想避险后再做抉择，那么之后这部分资金还会回来。现阶段依然不要去追涨，还是稳稳地幸福更可靠，题材板块轮动的行情还是寻找补涨需求的利好方向参与！

骑牛看熊发现 上半年电影票房收官292 亿元，创近六年最佳记录。据灯塔专业版，2025 年上半年中国电影总票房292.31 亿元，同比增长22.91%，票房前五均为春节档国产片，《哪吒之魔童闹海》以154.46 亿元占大盘52.8%。《南京照相馆》大幅超预期，有望给票房大盘贡献30 亿增量。此外，《长安的荔枝》、《罗小黑战记2》等多部同期在映电影也因大盘热度提升带来观影提升，猫眼专业版票房预测票房近几日进行预测上修。票房韧性印证内需文娱消费复苏动能强劲，且头部影片全为本土制作，国产IP 工业化能力持续巩固内容生态闭环优势，政策支持与市场自发创新正协同推动产业高质量升级。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股千余只，题材板块方面钢铁、可燃冰、化纤等板块表现较强，多元金融、电池、数字货币等板块表现较差。影视股再度走强，金逸影视快速拉升涨停，幸福蓝海20%涨停5天4板，慈文传媒、中国电影等跟涨。消息面上，截至7月29日15时，2025年暑期档（6~8月）总票房已突破55亿元。其中《南京照相馆》表现尤为亮眼，自7月25日正式公映后，市场热度持续高涨，上映5天票房超6亿元。

快递概念走高，申通快递走出4天2板，圆通速递、韵达股份等跟涨，7月29日，国家邮政局召开快递企业座谈会，就依法依规治理行业“内卷式”竞争，强化农村地区领取快件违规收费等突出问题整治，促进行业高质量发展进行座谈交流。创新药概念反复活跃，辰欣药业走出8天5板，上海谊众20cm涨停，南新制药、睿智医药等多股涨超10%，创新药BD（对外授权交易）热潮持续。近日恒瑞医药公告，与葛兰素史克（GSK）达成一项总潜在金额高达125亿美元的License-out合作，覆盖一款处于临床阶段的呼吸系统创新药及多达11个处于非临床阶段的候选项目。

芯片股延续强势，存储方向领涨，东芯股份等多股涨超10%，普冉股份、杭州柯林等涨幅靠前，存储器大厂先后释出DDR4 DRAM停产计划，无法立即升级的客户已陆续转向DDR4新供应商的。存储器模块业者表示，DDR4第二季终端客户追单积极，延续至下半年的销售动能仍强劲，现货价格强劲推升，甚至超过DDR5行情。AI应用端日内异动拉升，当虹科技触及20CM涨停，因赛集团、万兴科技等跟涨，日前智谱旗舰模型GLM-4.5重磅发布并开源，作为首款SOTA级原生智能体大模型，国产综合评测第一，性能媲美全球最强旗舰模型。参数效率，API价格仅为Claude的1/10，速度超100tokens/秒。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三出现明显的指数行情，钢铁、医药、石油、影视院线等等二线蓝筹表现强势，带动指数走强，但是其它板块纷纷下跌表现较差。7月调研数据显示，从行业偏好看，机械设备行业最受青睐，共有67家公司7月以来接待机构调研，人形机器人等方向投资价值获得认可；医药生物行业有66家公司接待机构调研，创新药、创新器械方向的机遇值得关注。接下来注意上证指数能否在3580点之上稳住。

创业板指数周三并未继续创出新高，这也与近期中美贸易会谈有关，部分资金选择撤退避险，高位股调整力度相对较大。近期A股市场持续走强，市场吸引力持续提升，A股市场融资余额创逾4个月新高。在当前交易性资金热度仍在、政策窗口期临近的背景下，A股市场或仍偏强运行。市场共识依然集中在“低估值周期修复”与“科技成长产业趋势”两条主线。接下来注意创业板指数能否在2360点之上稳住。

【淘金计划】    

A股日均成交量环比明显提升、接近两万亿关口，新基建需求、海南自贸区、人工智能大会等主题催化构成了市场热度维持的底色，当前交易性资金热度仍在、政策窗口期临近下，市场或仍偏强运行，底部升高，高位拉锯，局部高活跃度仍为基准情形。中期来看，“反内卷”切实为A股带来ROE回升预期，政策周期转向积极、地产周期逐步筑底企稳、增量资金有支撑等估值修复逻辑仍在。配置上，关注航空装备、风电、游戏、机器人、数字经济等有补涨空间的品种以及有中期逻辑的“反内卷”品种，如部分化工品、电池。战略上，继续超配大金融、创新药、军工。

题材板块中的影视院线、钢铁、中药等概念是资金净流入的主要参与板块，电池、多元金融、地面兵装等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现今年恰逢反法西斯战争胜利80周年，题材角度具备天然吸引力，叠加优异质量带动的高口碑，能够引发观众强烈的民族情感共鸣，后续伴随9月3日纪念日阅兵等情绪发酵影响，票房仍有进一步超预期空间；此外不少地方单位、国企、学校等企事业单位后续也有大规模包场的可能性，也将拉动票房上限。

关注8 月动画电影，如暑期档修复驱动全年票房超越480 亿红线，有望给产业注入强心剂：好莱坞动画《坏蛋联盟2》猫眼想看数14 万，定档8 月16 日、国产动画《浪浪山小妖怪》（出品方：上海电影）猫眼想看数13 万，定档8 月2 日。《浪浪山小妖怪》已开启点映，获得极佳口碑，评分高达9.7。2025.1.1-2025.7.27，中国市场电影票房为325 亿，高于去年同期的285 亿，低于前年的337 亿，抗战片叠加动画电影有望驱动后续票房趋势拉升。25 全年票房有望超越24 年的425亿，如能超越陈思诚年初给出的票房红线480 亿，那对电影产业整体的立项投资和院线渠道都是一枚强心剂。

国家将文化产业提升至战略高度，出台多项政策扶持影视行业发展，为影视院线投资提供了良好的政策环境，降低了部分投资风险。同时，县级城市及乡镇影院数量的稳步增长，进一步扩大了市场覆盖范围。国民文化消费升级，随着生活水平提高，国民对精神文化的需求日益增长，影视产品成为重要的文化消费内容，带动了院线市场的持续繁荣，为投资提供了广阔的市场基础。

部分院线企业拥有进口片发行牌照，在影片资源获取上具备优势。同时，把握终端放映渠道，下属院线票房市占率高，能够有效保障票房收益。相较于房产、期货等投资，影视院线相关的投资门槛较低，如电影版权投资十万左右即可认购一份，便于大众投资者参与。

影视投资收益回报公开透明，一部电影上映后不久就能产生收益，且操作简单便捷，投资人打款签合同即可成为影视合伙人。影院盈利不仅依靠票房收入，还可通过卖品销售、餐饮服务、衍生品销售等多元化经营提升盈利能力，同时可引进新型放映技术、举办特色活动吸引观众，增强市场竞争力。投资者可通过选择电影题材、出品公司、宣发团队以及参考政策扶持等方面来权衡项目，降低投资风险。