志高机械申购数据简析

继鼎佳精密的上市大涨后，北交所周五又迎来了奥美森、三协电机的正式注册更新，以及志高机械的招股。北交所连续3周，一周一发，也是大大地满足了众多北新投资者的胃口，排掉即将发行的志高机械，注册待发行的还有宏远股份、能之光、巴兰仕、三协电机、奥美森等5只北新，可谓好事多磨、好事连连。接下来估计可能会每周都有北新。

在低息时代，低风险甚至无风险、年化收益比十年国债、银行理财高的套利机会，一般都会越来越卷，卷到最后跟逆回购或者理财差不多，甚至不如理财，然后就逐渐地有人退出，就这样周而复始~~~

志高机械发行概况：

2025年1-9月的业绩预测，扣非同比增长约10.08%至21.67%，业绩相对比较稳定：

主要财务数据和财务指标如下，业绩增速中规中矩：

（公司具体的基本情况可以参考招股书等相关说明）

发行基本概况：

本次发行2148.1488万股，发行价17.41元，超额配售15%（即322.2223万股），超额配售后总发行2470.3711万股，总股本8914.8174万股。战略配售429.6148万股，占超额配售前发行数量的20%，网上发行2040.7563万股，发行规模多一些些，门槛不是特别高，也没有流通老股。

顶格资金：

根据《向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市发行公告》，申购上限不超过网上发行数量（含超额配售选择权）的5%，即 1020300 股，也就是说，顶格资金1776.3423w，比酉立智能的顶格高出大概500w。

公司市盈率和同行业可比公司市盈率水平：

根据招股书的说明，发行后市盈率为本次发行价格除以每股收益，每股收益按2024年度经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算；行使超额配售选择权前的发行后市盈率为14.50 倍，若全额行使超额配售选择权则发行后市盈率为15.05倍。

注：如果取2025年1-9月份的扣非中位数0.82亿，那么动态市盈率大概是13.6左右。

根据《向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市投资风险特别公告》中的相关说明，与发行人主营业务相近的同行业可比公司市盈率水平情况如下：

可以看到差异还是比较大的，这里按照行业静态平均大概33的市盈率来算，无流通老股再多加点新股溢价，给予40-50的动态PE估值吧，如果再蹭上什么特别牛叉的概念的话，枪口再抬高点，上市首日可能会超预期，初步预估涨幅在250%-350%，也就是说，100股正股（假设7500亿总申购资金368w获得100股正股）的收益可能在￥4500~￥6000之间，1+1比较难预测，但是2+1性价比应该是挺高的，也安全得多。

常规的周二申购，资金占用2天成本。回顾下之前的申购：

鼎佳精密，申购资金总额6288亿，100股正股需申购331万+，1+1碎股门槛为420万+，获配户数8w+。

酉立智能，申购资金总额6145亿，100股正股需申购577万+，1+1碎股门槛为644万+，获配户数5w+。

志高机械顶格稍微高点，有利于大户发挥，发行量稍微大一些，门槛会比酉立智能低很多，350-500w的的投资者基本还会再冲进去，再加上自然增长的资金，这几块预计增加700-1000亿，然后各路中介、上市公司、机构等的打新基金等，预计这次可能会在7000亿的规模，再预留500亿安全垫的话，大概就是7000（343w）-7500亿（368w），1+1按理说应该会比鼎佳精密高，比酉立智能低，拍一拍预计480-500w左右1+1，资金充裕的建议按照2+1（735w应对7500亿），砸锅卖铁还凑不齐的，资金在450-480w+的建议冲一冲博1+1，说不定会有惊喜，而380w已经足有应对7700亿了。而且资金超过7250亿的话，顶格可能就只有4+1，碎股估计更多，就看是不是再次卷疯。对应该数据如下：

PS：每增加100亿，正股大概需要增加5w资金，这次给的表格数据应该不会超过了吧，有钱的大户真多~数据如有偏差，以招股书等相关公告为准~

郑重声明：投资有风险，入市需谨慎。资金仓位管理和风险意识管理很重要！！！本文仅作为个人观点、操作记录和反思总结，所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，不可作为任何投资依据。若据此买卖，风险自负。