20250820 网红数学老师李永乐：沪指十年新高，我5年内买的基金还赔钱

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一、 国际市场动态

1、 美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌1.46%，标普500指数跌0.59%，道指涨0.02%。其中，道指盘中一度创历史新高。纳斯达克指数自今年4月探低至14700余点以来，已经涨超40%。

2、 大型科技股多数下跌，AMD跌超5%，英伟达跌超3%，创4月21日以来最大单日跌幅；奈飞、Meta跌逾2%，特斯拉、微软、亚马逊跌超1%，苹果、谷歌小幅下跌。。

3、 欧股集体收涨：欧洲斯托克50指数涨0.83%，英国富时100指数涨0.37%，法国CAC40指数涨1.21%，德国DAX30指数涨0.44%，富时意大利MIB指数涨0.89%。

4、 美国原油收跌约1.7%，纽约天然气跌约4.3%。纽约黄金每盎司3359.18美元，跌18.82美元，跌幅0.56%。

5、 中国金龙指数收跌0.90%、中概股股指收跌0.71%。

6、 在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.1830元，较周一夜盘收盘涨24点。成交量297.20亿美元。

7、 港股三大指数震荡收跌，恒生指数跌0.21%，国企指数跌0.3%，恒生科技指数跌0.67%，总体情绪相对平稳。

8、 其他市场：

1） 韩国综合指数收盘下跌25.72点，跌幅0.81%，报3151.56点。2连跌。

2） 日经225指数收盘下跌168.02点，跌幅0.38%，报43546.29点。

3） 澳大利亚S&P/ASX200指数收盘下跌63.10点，跌幅0.70%，报8896.20点。

4） 台湾加权指数续创历史新高，收盘下跌129.02点，跌幅0.53%，报24353.5点。

二、 全球动态

1、 特朗普：开始安排普泽会，地点待定。特朗普与普京通话支持俄乌代表团进行直接谈判。

2、 特朗普政府突然扩大钢铝关税范围之广、执行之急令人措手不及。

3、 俄乌和谈大事件预告：“普泽会”8月底前登场 安全保障细节10天内敲定。

4、 中印外长会谈达成10项成果，同意弘扬多边主义，维护多边贸易体制。

三、 国内动态

1、 国务院新闻办公室将于2025年8月20日（星期三）上午10时举行新闻发布会，请阅兵领导小组办公室副主任、中央军委联合参谋部作战局少将副局长吴泽棵，中国人民解放军中部战区阅兵指挥机构办公室常务副主任、政治工作部少将副主任徐贵忠介绍阅兵准备工作有关情况，并答记者问。

2、 工信部等部门联合召开光伏产业座谈会部署进一步规范光伏产业竞争秩序工作。

3、西安将全面暂停网约车“一口价”“特惠单”？官方回应：属实，正督促平台落实。

4、广东：加快推动卫星互联网服务在低空经济、太空挖矿、太空旅游等前沿领域落地一批重大应用场景创新示范项目。

5、《上海市加快推动“AI+制造”发展的实施方案》发布 实施“模塑申城·AI+制造”行动。

四、 科技动态

1、 美国大型科技公司正采取“逆收购”策略，抢夺初创公司的顶尖AI人才。

2、 “Agent大战”，单个智能体已成“过去式”。

3、 DeepSeek线上模型版本升级至 V3.1。

4、 英伟达据报为中国研发新AI芯片 性能超越H20。

5、 微软Azure收入有望超越公司预期 因GPT-5推动推理需求激增。

五、 市场动态（上个交易日）

1、 A股主要指数今日冲高回落，截至收盘，沪指跌0.02%报3727点，深证成指跌0.12%，创业板指跌0.17%，北证50指数涨1.27%续创历史新高。全天成交额2.64万亿元，较前一交易日缩量1685亿元，全市场超2900股上涨。

2、 盘面上，机器人、减速器板块走强；发电机概念走高；CPO概念继续活跃；白酒股拉升；减肥药、汽车一体化压铸及装修装饰等板块涨幅居前。另外，保险股走低；PEEK材料板块走弱；玻璃玻纤板块走势低迷；电子化学品、船舶制造及证券等板块跌幅居前。。

3、 主力资金：京沪深连续1个交易日净流入之后，连续2个交易日大幅净流出。本交易日继续大幅净流出710.08亿。本月13个交易日11个交易日均为净流出，本月累计净流3682.53亿。2025年净流出接近4.2万亿。自2024年04月以来每月都是净流出。

4、 融资融券：截至08月18日，两融总额在出现一个交易日减少36.14亿后，连续6个交易日增加，本交易日单日天量增加396.66亿。本月累计增加1174.83亿，两融总余额21023.09亿，创近期新高来到2.1万亿上方。再次创2015年度历史新高以来的次新高。

5、 港股：资金连续4个交易日净流入，本交易日大幅净流入185.736亿，本月12个交易日只有3个交易日净流出。本月累计净流入920.38亿。超过赶上5/6月份整月净流入，本年度累计流入9588.8亿，远超2024年全年净流入8078.15亿。港股连续两年多的净流入和A股的每月均净流出形成非常明显的对比。南下资金今年以来净流入金额创历史新高。

六、 观点：

1、 美银：超大型股领涨美股的行情可能已接近尾声。

2、 瑞士宝盛：中国股市回报前景强劲维持对中国股市的超配评级。

3、 大摩：继续维持“把更多中国股票组合配置倾斜于A股”策略。

4、 大摩：全球投资人会有更多资产配置向中国倾斜，看好AI及高分红板块。

5、 大摩：预计弱美元背景下人民币小幅升值，人民币资产吸引力会提升。

6、 银河证券：看好下半年化工品结构性机会及行业估值修复空间。

7、 银河证券：稀土磁材第三季度有望在量价齐升的推动下进一步释放业绩。

8、 华泰证券：当前券商板块低估低配看好板块价值重估行情。

9、 东吴证券：覆铜板涨价映射PCB行业景气度高 看好设备端资本开支延续性。

10、   中金：A股当前整体估值处于合理区间 并未高估。