早报 (08.30）| 重大变数！美上诉法院判特朗普关税非法；阿里巴巴深夜飙涨近13%；中芯国际下周一停牌，筹划收购

当地时间8月29日，美国上诉法院作出裁定：总统特朗普实施的大部分全球关税政策非法，其行为已超越职权范围。不过，法院将命令执行时间推迟至10月，当前关税仍保持有效，这为特朗普政府向最高法院提起上诉预留了时间。对此，特朗普于周五晚间在社交媒体上发文强调：“所有关税仍然有效！”

美股方面，三大指数集体收跌，纳指跌1.15%、标普500指数跌0.64%、道指跌0.2%。

大型科技股多数下跌，特斯拉、英伟达、AMD跌超3%，亚马逊、Meta跌超1%，微软、苹果小幅下跌。谷歌小幅上涨，再创新高。受业绩指引不及预期影响，迈威尔科技盘中一度暴跌近19%。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收涨1.55%。阿里巴巴涨近13%，创2023年3月以来最佳单日表现。百度涨超4%，京东涨超2%，理想汽车微涨；小鹏汽车跌超4%，蔚来跌2%，网易、拼多多跌超1%。

全球资产表现上，WTI 10月原油期货收跌0.91%，报64.01美元/桶；布伦特10月原油期货收跌0.73%，报68.12美元/桶。COMEX黄金期货涨1.2%报3516.1美元/盎司，8月份累涨5.2%。COMEX白银期货涨2.64%报40.75美元/盎司，8月份累涨10.76%。

1. 国务院：加快培育和完善数据要素市场，增强资本要素服务实体经济能力

李强主持召开国务院常务会议，研究在全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点工作。会议指出，要持续用力推进改革，发挥市场在资源配置中的决定性作用，促进要素价格市场决定、流动自主有序、配置高效公平。要激发技术要素创新活力，推进土地要素集约高效配置，引导人力资源要素合理流动，加快培育和完善数据要素市场，增强资本要素服务实体经济能力，健全资源环境市场制度建设。

2. 阿里巴巴：2026财年第一财季营收2477亿元，净利润同比增长76%

阿里巴巴公告，2026财年第一季度营收2476.5亿元，同比增长2%，若不考虑高鑫零售和银泰的已处置业务的收入，同口径收入同比增长将为10%。净利润为人民币423.82亿元，同比增长76%。阿里巴巴表示，该季度，阿里云营收增长26%至333.98亿元，公司在人工智能和云基础设施上的资本支出投资达386亿元人民币。

3. 中芯国际停牌，筹划增发收购中芯北方49%股权

中芯国际公告，公司正在筹划以发行人民币普通股（A股）的方式购买公司控股子公司中芯北方集成电路制造（北京）有限公司的少数股权，公司股票自2025年9月1日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。本次交易预计不构成重大资产重组，不构成重组上市，但构成关联（连）交易。

4. 华为：上半年实现营收4270亿元，净利润371亿元

华为发布半年报，公司上半年营收达4270亿元，同比增长3.94%；净利润达371亿元，同比下降32%，低于2024年上半年的546亿元。2025年上半年，华为研发费用达到969.5亿元，较2024年上半年增加了超80亿元。

5. 证监会：持续巩固资本市场回稳向好势头

近日证监会党委书记、主席吴清在北京召开专题座谈会。吴清强调，证监会将深入贯彻党中央、国务院决策部署，高质量谋划好资本市场贯彻实施“十五五”规划相关工作。持续巩固资本市场回稳向好势头，以深化投融资综合改革为牵引，加快推进新一轮资本市场改革开放，不断增强市场的吸引力和包容性，积极倡导长期投资、价值投资、理性投资理念。

6. A股上市公司密集发布财报

比亚迪：上半年实现收入3,712.8亿元同比增长23.30%，归属于上市公司股东的净利润155.1亿元同比增长13.79%。

中国神华：上半年营业收入1381.09亿元，同比下降18.3%；归属于上市公司股东的净利润246.41亿元，同比下降12.0%。

中国银行：上半年净利润1,175.9亿元人民币，同比下降0.9%；营业收入3,294.18亿元，税后利润1,261.38亿元。

建设银行：上半年经营收入3,859.05亿元，同比增长2.95%；净利润1,626.38亿元。

工商银行：上半年营业收入4091亿元，同比增长1.8%；归母净利润1,681.0亿元人民币，同比下降1.4%。

农业银行：上半年实现营业收入3,698亿元、归母净利润1,395亿元，同比分别增长0.7%、2.7%。

中国稀土：上半年实现营业收入18.75亿元，同比增长62.38%；归属于上市公司股东的净利润为1.62亿元，上年同期亏损2.44亿元。

中国船舶：上半年公司营业收入达到403.25亿元，同比增长11.96%；归属于上市公司股东的净利润为29.46亿元，同比增长108.59%。

赛力斯：上半年实现营业收入624.02亿元，归属于上市公司股东的净利润29.41亿元，同比增长81.03%；公司研发投入同比增长154.9%。

天齐锂业：上半年营业收入48.33亿元，同比下降24.71%；净利润8441.06万元，上年同期亏损52.06亿元，同比扭亏为盈。

古井贡酒：上半年实现营业收入138.8亿元，同比增长0.54%；归属于上市公司股东的净利润36.62亿元，同比增长2.49%。

TCL科技：上半年实现营业收入855.6亿元，同比增长6.65%；归属于上市公司股东的净利润18.83亿元，同比增长89.26%。

领益智造：上半年公司实现营业收入236.3亿元，同比增长23.35%；归属于上市公司股东的净利润为9.30亿元，同比增长35.94%。

泸州老窖：上半年实现营业收入164.54亿元，同比下降2.67%；归属于上市公司股东的净利润为76.63亿元，同比下降4.54%。

7. 土耳其完全切断与以色列贸易

土耳其外长哈坎·费丹8月29日表示，土耳其决定禁止以色列船只使用其港口，禁止土耳其船只停靠以色列港口；同时，土耳其已对以色列关闭领空，禁止以色列飞机通行，全面中断与以色列的经贸往来。

1. 财政部：1-7月国有企业利润总额24786.4亿元，同比下降3.3%

财政部发布2025年1-7月全国国有及国有控股企业经济运行情况。1-7月，国有企业营业总收入473110.9亿元，与上年同期持平。1-7月，国有企业利润总额24786.4亿元，同比下降3.3%。1-7月，国有企业应交税费34694.6亿元，同比下降0.4%。7月末，国有企业资产负债率65.1%，同比上升0.3个百分点。

2. 美国7月核心PCE物价指数同比增长2.9%，符合预期

周五晚间，美国7月核心个人消费支出(PCE)价格指数公布。从年率看，7月核心PCE物价指数录得2.9%，为2025年2月以来新高，符合市场预期；环比数据同样与预期一致，较6月上涨0.3%。这一美联储最青睐的通胀数据表明，7月份美国通胀率小幅上升。

3. 美联储戴利暗示对9月降息持开放态度

旧金山联邦储备银行行长戴利暗示决策者很快将准备好降低利率，并补充说关税引发的通胀可能会是暂时的。她周五表示，很快就到了重新调整政策以更好与经济相匹配的时候了。与关税相关的价格上涨“将是一次性的”。美联储官员今年以来一直将利率维持在4.25%-4.5%的区间。戴利的言论与美联储主席鲍威尔的言论相呼应。

4. 印度第二季度经济增长7.8%，高于预期

受制造业、建筑业和服务业推动，印度经济在截至6月底的季度中，以7.8%的年率增长，远超预期。数据显示，制造业年增长率为7.7%，服务业达到9.3%。尽管增长强劲，多数经济学家预计，美国于周三生效的、对印度进口产品征收50%的关税措施将导致印度经济在未来几个季度增速放缓。不过，凯投宏观指出，即便如此，印度经济今年仍有望实现7%的全球领先增长。

1. 国家数据局局长刘烈宏：持续打造便捷高效、自主安全、世界领先的国家级数据基础设施

国家数据局局长刘烈宏指出，国家数据基础设施正在逐步形成以释放数据价值为目标，以网络为支撑，以算力为底座，以数据流通利用设施建设为重点的新型基础设施体系。面向“十五五”，国家数据局将进一步聚焦高质量的标准构建、大规模的设施部署、市场化的生态运营，持续打造便捷高效、自主安全、世界领先的国家级数据基础设施，有效支撑数字经济发展、科技创新和全国统一大市场建设。

2. 国家发改委：加快人工智能加消费等领域政策出台

国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示，接下来，国家发展改革委要打好提振消费组合拳，激发市场活力。加快首发经济、数字消费、人工智能加消费等领域的政策出台，促进文旅、赛事、露营等服务消费。

此外，国家发展改革委高技术司副司长张铠麟表示，发展“人工智能+”要坚持因地制宜，将推动各地立足区位特点、资源禀赋和产业基础，科学确定发展重点，形成各具特色、各展实效、优势互补的发展态势，坚决避免无序竞争和一拥而上。

3. 国常会：审议通过《医疗卫生强基工程实施方案》

会议指出，要把强化基层医疗卫生服务功能摆在更加突出位置，进一步优化服务内容，加强慢性病防治、康复护理等能力建设，提高基层常见病多发病诊治水平，便利群众就近就医，更好满足群众多层次、多样化、高品质健康服务需求。要推动医疗、医保、医药政策协同发力，加大对基层医疗卫生机构的投入倾斜力度，完善医保支付等政策，扩大用药种类，提升基层看病就医保障能力。

4. 知情人士：工信部发文明确2025-2026年钢铁行业目标年均增长4%

近日，工业和信息化部联合多部门共同印发了《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》并下发各省相关部门，有信源表示，文件明确2025年-2026年钢铁行业增加值年均增长4%左右的发展目标。

5. 全国首个低空经济共保体在重庆成立

8月29日，重庆低空经济共保体正式成立，首批专属产品“渝低空保”聚焦无人机第三者责任、航空产品责任、科技研发成果转化、网络安全四个领域，提供保险保障。目前，19家低空经济共保体成员单位已签署合作协议，与16家单位完成项目签约，风险保额达6115万元。

国轩高科：拟不超40亿元投建新型锂离子电池（20GWh）智造基地项目

汇金股份：拟现金收购库珀新能20%股权 预计构成重大资产重组

贵州茅台：控股股东拟增持30亿-33亿元公司股票

中国重工：公司股票将于2025年9月5日终止上市

海油工程：中标卡塔尔能源公司“BH”项目两个标段，中标金额约40亿美元

泰凌微：拟收购磐启微100%股权 股票下周一复牌

航天宏图：与客户A签署卫星及地面系统采购合同 合同总价款为9.9亿元

海油工程：中标卡塔尔能源公司“BH”项目两个标段 中标金额约40亿美元

美的集团：聘任王建国为公司执行总裁

昨日，A股方面，沪指涨0.37%报3857点，深证成指涨0.99%，创业板指涨2.23%。整个8月，沪指涨7.97%，深成指涨15.32%，创指涨24.13%。电池、白酒、保险、军工装备、贵金属等板块上涨，智谱AI、半导体、算力、通信设备等板块下挫。

港股方面，恒生指数涨0.32%重上25000点上方，国企指数、恒生科技指数分别上涨0.35%及0.54%。汽车、生物医药、黄金股、锂电池、建材水泥股等上涨，影视股、半导体、稀土概念、航运及港口、芯片股等下跌。

主力动向，南下资金净买入港股120.46亿港元。其中：净买入腾讯15.84亿港元、阿里巴巴-W 11.49亿港元、信达生物7.18亿港元；净卖出小米集团8.61亿港元、新华保险3.34亿港元。

龙虎榜中，单日净买入额前三为通富微电、中国稀土、盛屯矿业，分别为7.47亿元、5.45亿元、4.31亿元。涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为万辰集团、隆扬电子、先导智能。

两市融资余额：截至8月28日，上交所融资余额报11325.71亿元；深交所融资余额报10884.86亿元；两市合计22210.57亿元，较前一交易日增加161.76亿元。