下载格隆汇APP
下载诊股宝App
下载汇路演APP
社区
会员
近期的A股市场，呈现出明显的“机遇与风险并存”的特征，板块轮动、热点纷呈，但盲目追高，也极易产生“亏损”。
那么，现在的A股市场处于什么位置？还能投么？还有哪些方向可以布局？
我们知道，“股债溢价”是我们评估股票市场整体上还是否值得投资的一个重要的指标。
目前，沪深300指数相对于十年期国债的风险溢价水平仍高达5.3%，处于近10年的52.64%，仍处于较好的投资区间，但也需要我们用心去挖掘一些结构化的投资机会。
沪深300风险溢价：
数据来源：wind，截至2025-9-8。
在实际的投资中，我们可以从估值水平、逆境反转、技术突破等多个维度去寻找有潜力的方向。
第一，新能源产业。
新能源是最近“异军突出”的板块，这源自于在需求提升及政策的催化下，固态电池等新能源产业有望加快发展的机遇。
从需求端来看，随着人工智能产业的发展，人工智能数据中心（AIDC）对于储能的需求，为新能源产业带来了新的需求。
从技术端来看，固态电池作为下一代电池技术的核心方向，国内头部企业已经制定了清晰的量产时间表，产业化落地或进一步加速。。
从政策端来看，，工信部计划于2025年9月对2024年启动的60亿元固态电池重大研发专项进行中期审查，通过审查的项目将获得后续拨款，并可能启动第二轮补贴申报窗口。这意味着企业若能在审查中达标，将直接受益于资金支持，加速技术落地。
当然，新能源方向的投资机会不仅仅是固态电池，光伏、风能等产业链都有望受益于“反内卷”，从而迎来修复的机会。
新能源的相关标的，主要分布在创业板。这也是创业板新能源指数尤其受大家关注的原因。该指数包括太阳能、风能、生物质能、核能等新能源产业以及包括动力电池、电池材料、充电设施、整车、电机和电控等新能源汽车产业。
从行业构成来看，电池、光伏设备、自动化设备等行业占比较高。
创业板新能源指数行业构成：
数据来源：wind，截至2025-9-8，申万二级行业。行业占比动态变化，仅供参考。
前十大个股中，宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、先导智能等均与固态电池相关。或将明显受益于固态电池等前沿科技的发展。
创业板新能源指数前10大成分股：
数据来源：wind，截至2025-9-8。前十大个股及权重占比动态变化，非个股推荐。
从挂钩该指数的具体产品来看，创业板新能源ETF国泰（159387.SZ）近期表现很不错。若看好固态电池等新能源方向的投资机会，可以重点关注。
创业板新能源ETF国泰走势：
数据来源：wind，截至2025-9-8。
第二，光伏产业。
光伏产业或是“反内卷”政策最受益的行业之一。
9月4日，工业和信息化部、市场监督管理总局发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》。明确要求，在破除“内卷式”竞争中实现光伏等领域高质量发展，依法治理光伏等产品低价竞争。
9月初多晶硅头部企业联合推出了限售政策，希望通过控制市场流通量来稳定价格。日前，多晶硅呈现出了新一轮的攀升态势。
随着一系列的政策措施落地以及落后产能的淘汰，头部企业或明显受益，股价或迎来修复的机会。
在光伏板块的投资，可以重点关注光伏50ETF（159864.SZ）。
光伏50ETF走势：
数据来源：wind，截至2025-9-8。
光伏50ETF（159864.SZ）紧密跟踪中证光伏产业指数，选取主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的50家最具代表的上市公司。包括了阳光电源、隆基绿能等龙头企业，前10大成分股合计占比高达56.14%，可以较好地分享光伏产业的发展机遇。
中证光伏产业指数前10大成分股：
数据来源：wind，截至2025-9-8。前十大个股及权重占比动态变化，非个股推荐。
喜欢在场外配置的朋友，可以选择相应的联接基金：
国泰中证光伏产业ETF发起联接(A类：013601；C类：013602；E类：021698)
第三，新材料。
选人工智能还是新能源，不少人很纠结。但新材料这个指数，都涵盖到了。
中证新材料主题指数选取50只业务涉及先进钢铁、有色金属、化工、无机非金属等基础材料以及关键战略材料等新材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映新材料主题上市公司证券的整体表现。
从行业构成来看，电池、半导体、光伏设备、化学制品等行业占比较高。或将持续受益于人工智能、固态电池等前沿科技的发展，以及“反内卷”带来的修复机会。
中证新材料主题指数行业构成：
数据来源：wind，截至2025-9-8，申万二级行业。行业占比动态变化，仅供参考。
前10大成分股涵盖了宁德时代、北方华创、万华化学、隆基绿能、华友钴业等等各个细分行业龙头企业。在分享高新技术产业发展红利的同时，亦可以达到一定的行业风险分散的效果。
中证新材料主题指数前10大成分股：
数据来源：wind，截至2025-9-8。前十大个股及权重占比动态变化，非个股推荐。
新材料50ETF（159761.SZ）是挂钩该指数的ETF产品中，目前规模最大的一只，大家可以重点关注。
新材料50ETF走势：
数据来源：wind，截至2025-9-8。
第四，化工产业。
说到化工，需要给大家讲讲“美林时钟”，这也是我今年进行资产配置的一个重要依据。
我们知道，美林时钟是将经济周期与各类资产的周期联系到了一起，对我们的投资，具有非常重要的指导意义。
按照美林时钟的理论，在经济衰退期，是债强股弱。
在经济的复苏期，则会到了股市强的阶段。
随着经济的持续复苏，就会引发商品价格的上涨，就会出现“商品强”的阶段。
提前布局，对于投资来说，是很重要的。
现在在“商品”类资产的配置，可谓是“一步”。
化工板块，是与“商品”密切相关的“顺周期”板块。
我们知道，化工产业下游的房地产、汽车、家电、建筑等行业具有较为明显的“顺周期”特征，这些行业的景气度将会直接影响对化工产品的需求。
随着经济复苏的进一步“确认”，化工板块或迎来盈利与股价齐升的“戴维斯双击”机会。
在科技成长板块近1年已大幅上涨的情况下，化工等“顺周期”行业目前或具有较高的投资性价比。
现在，化工板块，或正处于布局较佳的机遇期。
具体的投资标的，可以重点关注化工龙头ETF（516220.SH），该产品跟踪的细分化工指数，是从沪深市场中选取涉及精细化工、新材料等领域的50家具最代表性的上市公司作为成分股。
前10大成分股包含了：万华化学、盐湖股份、巨化股份等行业龙头个股，可以帮助我们较好地分享经济复苏所带来的行业发展红利。
细分化工指数前10大成分股：
数据来源：wind，截至2025-9-8。前十大个股及权重占比动态变化，非个股推荐。
近期，市场资金开始大幅加仓化工龙头ETF（516220.SH），也说明了越来越多的投资者认识到了该板块的投资价值。
化工龙头ETF规模：
数据来源：wind，截至2025-9-8。
第五，养殖产业。
说到“顺周期”的产业，养殖业也是较为明显的。
我们知道，随着经济的持续苏复，物价水平（如CPI）一般会随之上升，也就是咱们平时说的“通货膨胀”。
在CPI指数的构成中，猪肉等食品占有较高的比重。物价的回升，或对养殖板块的修复构成较为明显的支撑。
再加上，养殖板块很“便宜”：中证畜牧指数的市盈率仅为14.57倍，处于近10年的11.46%分位，仍处于底部区域，投资的安全边际相对较高。
中证畜牧指数估值百分位：
数据来源：wind，截至2025-9-8。
从养殖ETF（159865.SZ）的规模变化来看，市场资金近期亦“加仓”明显。
养殖ETF：
数据来源：wind，截至2025-9-8。
喜欢在场外配置的朋友，亦可以选择相应的联接基金：
国泰中证畜牧养殖ETF联接 (A类：012724；C类：012725；E类：022475)
这些板块，由于较高的投资安全边际，对于不少注重投资体验的投资者，尤其是还没有“上车”的朋友，可以作为优先考虑布局的方向。
# $国泰中证畜牧养殖ETF(OTCFUND|159865)$
