通信继续“狂飙”，还能上车么？

今年以来，通信ETF（515880）以取得了84.70%的较高业绩，成为A股年内涨幅最高的ETF。前期投了的朋友，基本上都获得了不错的回报。（数据来源：wind，截至2025-9-5。指数/基金过往表现不代表未来。）

在全球AI算力竞赛持续升温的背景下，通信ETF（515880）以其较高的算力核心环节占比，是我们布局AI基础设施的利器。

从市场资金情况来看，也在持续加仓通信ETF（515880），目前该产品规模已由年初的24亿元左右快速攀升至目前的112亿元。

数据来源：wind，截至2025-9-5。基金规模波动变化，不预示未来。

从行业构成来看，通信ETF（515880）所跟踪的通信设备指数中，通信设备的占比高达77%左右。

数据来源：wind，截至2025-9-5，申万二级行业，行业构成会随行情变化。

从细分行业来看，通信设备指数在光模板占比较高，会明显地受益于光模板的爆发式增长。指数中光模块50%+服务器20%+光纤7%+铜连接3%。

在通信设备指数的重仓股中， 中际旭创、新易盛和天孚通信“三巨头”占比超过40%！

数据来源：wind，截至2025-9-5，非个股推荐，成分股会随行情变化。

展望未来，AI产业趋势依然明确：

1. 产业趋势明确：云厂商通过云收入的快速成长反哺算力基建，形成正向循环。AI不仅赋能传统业务，还创造了新需求。

2. 市场规模巨大：英伟达预测到2030年全球人工智能基础设施支出将达到3-4万亿美元，目前仍有很大增长空间。

3. 技术演进持续：从硬件层面看，除GPU保持较快增速外，ASIC可能在2026年成为第二增长引擎。

4. 估值仍有支撑：部分环节市场规模增速（注意是增速，不是绝对值）仍未见顶，估值仍有上修空间。

因此，对于通信ETF（515880）的配置，我更倾向于“先配置底仓，再加调仓”的模式，在配置一定的仓位的同时，关注每次回调回仓的机会。

习惯于在场内投资的朋友，直接投资通信ETF（515880）即可。

对于没有股票账户的投资者，习惯在场外配置的朋友，则可以国泰中证全指通信设备ETF联接（A类：007817；C类：007818）。

$国泰中证全指通信设备ETF(OTCFUND|515880)$

$腾讯控股(HK|00700)$

$贵州茅台(SH600519)$

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风险提示：市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。提及基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。提及基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪相关指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。