高波市场中，投资可以丝滑起来

最近一段时间，市场风格悄然发生了一些改变，波动明显放大。

相信大家对此也都有所感受。

而在这种市场背景下，投资难度也确实比较高。

那么，对于普通人来说，该如何应对，或者如何更丝滑的参与市场投资呢？

我觉得关键点有两个——

其一，是均衡稳健跟随市场。

其二，如果能在此基础上，还能收获一定的超额收益，也能增加投资时的安全垫。

所以，基于此需求，贝莱德正在发行的中证500指数增强（A类：025418；C类：025419）基金，可能会是一个性价比较高的选择。

一、中证500指数性价比更高

对于指数增强产品来说，其对标指数的特点，往往会决定产品的贝塔收益。

而中证500指数，天然具备“宽基指数均衡配置”的基因。

第一，从市值分布特征上看，中证500的成分股，选择的是全市场市值排名301到800的公司。

属于一个中盘指数。

既兼顾大盘蓝筹的成长性，同时又兼具小盘弹性，攻守相对平衡。

第二，从成分股的构成上看，相比于大家更熟悉的沪深300，中证500的行业分布，会更偏成长。

我做了一个统计。

截至2025年9月2日，中证500权重最大的三个行业分别是电子、医药生物、电力设备（数据来源：Choice）。

而沪深300最大行业权重来自于银行。

所以，从行业特性上看，中证500有更强的成长性。

这种风格，也比较适合当下成交量足，流动性充裕，风险偏好相对较高的的市场环境。

第三，中证500指数的长期收益也跑赢了沪深300指数。（数据来源：Choice，统计时间：2005年1月4日至2025年9月2日）

所以，从指数自身特点上看，中证500兼具进攻与防守，且相较沪深300，长期收益更高，可能是一个更有性价比的贝塔。

二、量化赚超额

贝莱德中证500指数增强（A类：025418；C类：025419）这只产品，除了具有中证500指数本身的特点外，增强带来的超额，也是一个很大的看点。

先分享一个冷知识。

对于指数增强产品来说，一般会存在指数市值特征越小，增强效果越好的特点。

比如，今年以来，对标沪深300的增强产品，平均超额是1.89%，而中证500增强基金，平均超额为1.96%。（数据来源：Choice，统计时间：2025年1月2日至2025年9月2日）

原因有两个，一是因为中证500的成分股更多，会有更多机会，获取到个股阿尔法的收益。

二是因为很多常用因子，比如动量，在小市值上的有效性更强。

所以，相比于沪深300，中证500和增强之间，适配性是更好的。

当然，既然说到超额收益，那么最关键的，一定是产品背后，管理人的量化策略。

基于丰富的全球投资经验，贝莱德自研了“系统化主动权益投资”（Systematic Active Equity，简称“SAE”）平台，通过深入的数据挖掘和不断创新的科技模型，致力于获取持续的、具有差异化的阿尔法收益。

大家可能比较好奇，具体是怎样做的呢？

我可以给大家总结三大“黑科技”：

第一，自研AI大语言模型。

相比于通用大模型，SAE的自研大语言模型，专门针对投资相关的数据库进行训练。

包括40万+财报会议记录，以及12年+市场历史数据等。

所以在特定的投研任务上，展现出了更高的准确性。

数据显示，SAE自研模型，理解市场的准确性在60%以上，大幅超过了GPT-4o。

第二，丰富的信息获取。

SAE除了分析量价、分析财报基本面，还有很多的另类信息的获取来源。

比如，分析企业的招聘信息。

一般来说，招聘人数的增长，预示着公司经营状况良好，有继续扩张的意愿。

而通过分析不同行业的招聘趋势，能更加清晰客观的判断行业发展潜力。

第三，量化市场情绪。

SAE自研模型，针对特定场景比如券商研报、社交媒体评论等，进行情绪提取。

通过这种方式，可以更高效地获取隐藏信息，挖掘分析师观点的边际变化，找到市场中超预期的标的。

说实话，我是真没想到，现在管理人的量化策略，已经进化到了如此地步。

对于投资者来说，在加入这些“特殊方法后”，产品的超额来源越来越丰富，投资者的预期收益，也会更高。

三、尾声

作为全球最大的资管公司之一，贝莱德集团目前的管理规模超12.5万亿美元（数据来源：贝莱德集团官网，数据截至2025年6月30日）。

投资经验可以说是非常丰富了。

而在增强产品方面，去年发行的沪深300增强产品，也获得了不错的超额收益。

根据基金中报显示，从成立以来至2025年2季度末，贝莱德沪深300指数增强相对比较基准的超额收益，达到3.19%。

如果大家在当前的市场中，感受到了一点迷茫。

那么，叠加了中证500指数的均衡性以及量化黑科技的贝莱德中证500指数增强（A类：025418；C类：025419），可能是应对市场不确定时的较优解。