缩量冲高警示：市场动能衰竭，个股分化加剧

【行情分析解读】2025.10.16

市场早盘震荡拉升，个股跌多涨少，全市场超4000只个股上涨，半日成交额1.21万亿，较上个交易日缩量578亿。

大盘在短期均线上方稳住了，感觉只要这个位置不跌破，后面还是有希望去试探前期高点的。不过创业板和科创板那边，短期均线似乎成了压力，如果没提前布局，现在最好别急着追高。我更倾向于等它们也放量突破后，再看回踩的机会。

方向上，我觉得科技这条线不会变，尤其是人工智能带动的这一波行情，中长期还是主线。但要注意内部轮动，别总盯着一个细分领域。另外如果主板能结束震荡慢慢走强，金融板块或许也会跟上，到时候可以适当留意。

总的来说，市场每次快速回调之后，反而可能是分批布局的时机，眼下可以多关注科技方向的低位机会，同时留意金融板块能否带动指数，保持耐心，不贪不惧，应该能找到合适的参与时点。

·从板块上看，保险、煤炭开采、煤炭板块今日领涨；小金属、航天装备、信创板块今日领跌。

·从资金上看，5G、高端制造、新兴产业主力净流入；华为、材料、计算机主力净流出。

·从指数上看，港股通创新药、恒生生物科技指数、通信技术涨幅居前；稀土产业、软件指数、软件服务日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

·周线图：5周、10周、20周均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱缩短，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标死叉向下收敛，J值探底拐头；BOLL通道开口扩散，股指在上轨下方运行。

·分析：中期看指数重新站上了5周均线，但是均线的趋势开始走平，其他技术指标也开始逐渐走坏，这条均线的支撑作用可能也会逐渐减弱，要做好中期行情走坏的预期。

·日线图：5日、10日、20日均线分别金叉；MACD指标死叉，绿柱缩短，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口收敛，股指在中轨上方运行。

·分析：短期看，重点关注指数能否守住5日均线，如果能守住的话，后面有可能冲击新高，如果守不住的话，就可能会回探20日均线的支撑。

【基本面&消息面】

·工信部启动工业软件“揭榜挂帅”项目，覆盖CAD/CAE领域，首批聚焦航空航天、汽车设计软件，单个项目资助最高5亿元，2026年实现核心功能替代进口。（国产软件）

·卫健委发布《基因治疗产品临床应用指导原则》，加速审批流程，明确细胞治疗临床收费标准，审批周期缩短至12个月，覆盖肿瘤、遗传病领域，基因编辑技术及CAR-T疗法企业研发转化效率提升。（生物医药）

·国内首台2nm制程AI芯片流片成功，算力达3PFLOPS，采用全环绕栅极（GAA）工艺，功耗降低40%，年产能规划50万颗，带动先进封装及EDA工具国产化需求。（半导体）

·1-9月国内5G基站新增80万个，累计达450万个，毫米波基站占比提升至15%，带动Massive MIMO天线、光模块需求，通信设备商海外订单增长25%。（5G）

·长三角启动“智改数转”专项行动，工业机器人密度目标翻番，2026年规上企业数字化改造率达90%，补贴工业机器人购置费用30%，协作机器人及工业软件集成商受益。（智能制造）

·欧盟通过《关键原材料法案》，2030年稀土自给率目标25%，建立稀土战略储备，限制对华加工技术出口，国内稀土永磁材料企业出口短期承压，长期倒逼海外产能布局加速。（稀土）

【估值面】

·上证指数：市盈率16.62，偏高估值；

·深证成指：市盈率30.69，偏高估值；

·创业板指：市盈率42.33，正常估值；

·科创50：市盈率180.24，偏高估值；

·沪深300：市盈率14.15，偏高估值；

·上证50：市盈率11.84，偏高估值；

·中证500：市盈率34.36，偏高估值。

【板块分析】

·稀土：美国国防部突然宣布要采购10亿美金的关键矿产，这可是他们几年来最大规模的储备扩张。再加上10月9号商务部发公告，把稀土相关物项和技术都管起来了，稀土的战略价值一下子被点醒了。

更实在的是，北方稀土和包钢股份刚宣布第四季度稀土精矿价格要涨37%，这已经是连续第五次涨价了，稀土这东西本来就稀缺，现在又加上出口管制，供给更紧张了，价格肯定要涨。

我查了下资料，发现稀土有点像“类避险资产”，不靠货币信用，就靠它本身的稀缺性和不可替代性，现在新能源车、机器人这些新兴产业都离不开它，需求这块儿稳得很。

技术面看，稀土指数长期趋势向上，但最近涨得太猛了，布林带上轨都快摸到了，可以考虑先等回调一下，如果能下来点，再慢慢上，现在价格已经有点高，不着急追高，等个好位置再进场更稳妥。

·机器人：中国工业机器人存量已经突破200万台，全球第一了，而且应用越来越广，从汽车厂到医院，甚至家里扫地都能看到机器人的身影。科技部在“十四五”期间一直在推核心技术攻关，特别是人形机器人这块，多模态感知、大脑小脑模型这些技术进步挺快，已经在汽车制造、物流搬运这些地方开始落地了。

我看机器人指数的走势，现在价格在中轨附近，KDJ的J值也到了超卖区，这不就是回调买点嘛？可以先小仓位试试，等回调到位再加仓，这板块是长期趋势，不是短期炒作。听说最近有公司要发布大模型，可能是个新催化剂，先小仓位试水，看看市场反应再决定要不要加码。现在市场有点调整，正好是布局的好时机，我觉得这波行情才刚开始，别错过机会。

·电池：最近电池板块确实挺热的，我看了下9月数据，动力和其他电池产量151.2GWh，同比涨了35.4%，1-9月累计1121.9GWh，涨了51.4%。新能源车销量也稳，8月卖了139.5万辆，渗透率48.8%，1-8月累计962万辆，涨了36.7%，这说明新能源车市场真在加速渗透，电池需求不会少。

技术面上，电池指数最近涨得有点急，短期均线都站得高高的，但长期均线还在慢慢爬升。MACD已经死叉了，绿柱出来了，短期可能要歇歇，不过布林带下轨有支撑，KDJ有点超卖，回调到下轨可能是个机会。

最近中科院在固态电池上又有突破，储能需求也猛增，企业订单排到明年了，我觉得电池板块长期向好，但短期有点过热，可以等回调到布林带下轨附近再考虑布局，毕竟技术突破和需求增长是实实在在的，不是短期炒作。

【策略分享】

·今日入手：无。

·今日出手：红利机会、黄金ETF。

·准备入手：无。

·准备出手：基建工程、建筑材料、越南市场。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。