11月，A股炒作风格可能会大变化

大盘状态

• 周一大盘低开下探后止跌回收震荡高走小涨走势，小阳线收盘，报收3976点，沪深共计成交2.1万亿左右，成交量环比出现大幅萎缩状态。

沪指

       明日反弹压力4010点，强压力4025点。

              调整支撑3937点，强支撑3926点。

创指

       明日反弹压力3282点，强压力3331点。

              回调支撑3171点，强支撑3124点。

一

股海研判

红周一下也带来了11月开门红，而盘面也有了新变化，不再是持续抱团一个方向，今日算是雨露均沾，既有传统周期的大盘股，也有题材方向的小盘股炒作，算是股指同步的一天。同时多少有点高低切的意思，之前没大幅炒作的都有异动的机会。所以11月应该不会缺少机会，大盘炒作风格可能由极端抱团到群魔乱舞，当然选股难度也会再度加大。

    进入11月，基本面方向大政策进入真空期阶段，业绩逻辑也消退，所以更多的是题材方向的事件驱动型炒作。所以周末基本面方向大消息不多，有一条简单说一下。

    中国证监会研究起草了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。事关公募业绩基准，主要放了两个大招，一是基金经理的收入要和业绩挂钩，二是强调防范基金风格漂移，不准挂羊头卖狗肉。

    都知道，今年A股最大的问题，就是分化严重，同时抱团炒作时暴涨，散团时持续暴跌，走A型走势；还有周期性特别明显，一旦不炒作，长期表现比较差（例如消费白酒）。这些都跟公募喜欢风格漂移和极致抱团有关！现在要矫枉过正了，这对大A肯定是好事。但也代表着，这可能是公募业绩平庸化的开始，以前公募可能一年翻倍，然后跌三年；现在是每年涨个10~~20%，如果问大家喜欢哪种，肯定都会选稳定持续的。所以以后主动基金可能ETF化，就是个股配置减少，ETF变多。未来几年A股比较确定性的机会，买沪深300、A500等宽基指数ETF。

   不过这是一个漫长的过程，短线估计抱团节奏还需要时间改变，所以这事只能算是一个中期市场风格改变的预期利好。

  国常会研究深化重点领域改革扩大制度型开放工作，部署加快场景培育和开放推动新场景大规模应用有关举措。这个主要利好的就是AI智能的应用方向，上周五就表现强势，今日延续活跃。

    这个信号值得关注，因为前期AI智能硬件炒作的很疯狂，近几日易中天代表的算力芯片连续弱势大跌，那么资金切换逻辑下，AI应用的机会显然开始增多。AI应用的两大逻辑，一是位置低+业绩超预期+机构配置少。二是AI漫剧（抖音有大动作）、短剧（比如小米进军）等利好比较多！在机构高低切换的当下，AI应用或迎来反攻时刻。

   看见研报分析说AI应用方向，从产业链的角度看我们是有强项的，虽然美国巨头擅长搞芯片、算力等基础设施。但在短剧、游戏、漫剧，AI医疗等行业，我们积累的数据是可以吊打国外的！所以11月如果炒作题材的话，这个AI应用方向是必须要重点留意的。

  美股不断历史新高，当然欧洲和亚太日韩股市也是。但伯克希尔哈撒韦最新数据显示，伯克希尔哈撒韦现金储备达3816.7亿美元，再创纪录。主要是3季度一直在卖股票。股神巴菲特这么大举卖出，是坚定不看好美股吗？95岁高龄的股神，到底能不能看到美股崩盘呢？

 本周有需要关注的几个事件。11月7日，10月进出口数据将出炉。11月9日，10月CPI与PPI数据将公布。

  第八届进博会将于11月5日至10日举办。

  2025年世界互联网大会乌镇峰会将于11月6日至9日在浙江乌镇举行。

  另外11月份华为几个大事。

  第一、11月14日-15日，华为举办操作系统大会。

  第二、《鸿蒙星光盛典》将于2025年11月28日在深圳龙岗大运体育中心举行。

第三、华为Mate 80系列发布会也已临近，对阵iphone17。

 而特斯拉宣布将于11月6日举行股东大会。这两日机器事件比较多，所以机器人主线的炒作可以格外关注一下。

    今日大盘低开小幅震荡下探后止跌回收，午后震荡反弹最高点收盘最终低开高走结束两连跌。盘中低点3937点靠近3928点缺口后止跌反弹，但高点还是被短期5日线压制。而盘面风格上算是二八同步，既有传统周期股银行，石油，煤炭，钢铁板块的强势上涨，也有题材AI智能应用方向的强势炒作，中位数也是小幅上涨，算是温和反弹的一天。略有不足的就是今日反弹缩量，也制约了反弹的高度。

    对于大盘这里的走势，就是4000点下方的蓄势震荡，不单今日，本周大概率就是这样，用时间的震荡积蓄力量，然后再度攻击并站稳4000点，在没到4051点位置前，没有大级别高点标准，也就没有大跌风险。

   而这个震荡过程，热点上就是群魔乱舞阶段，在没有业绩等逻辑扰动下，可能会围绕高低切，或者题材上的事件驱动来炒作，那么个股机会不会少，但操作难度也会很大，因为不知道会有什么事，就突然异动拉升，所以很是考验大家的选股，或者是热点事件的研究。

其他行业方面：

    1，周末消息，多家新势力车企披露10月销量成绩单，在传统“金九银十”旺季，新能源车企10月交付量普遍创下历史新高。零跑汽车交付70289辆，同比增长超84%，连续八个月领跑新势力榜单；蔚来单月交付40397辆，同比增长92.6%，首次突破4万辆；小鹏汽车交付4.2万辆，同比增长76%，连续两个月超4万辆。零跑汽车冲最猛，为首个达成月销7万台的新势力车企。小鹏再创新高，交付4.2万台。小米又卖超4万台，前10个月卖车超29万台，有望提前实现年销。

  数据看，国内新能源销量确实猛，除了比亚迪和理想汽车，同比都是大幅增长，比亚迪环比也涨了11%！按理说这销量数据股价不得老强了，结果很尴尬，车卖的火爆，但新能源车的股票却跌惨了。比亚迪高位跌了30%，小米集团高位跌了20%，蔚来、小鹏、理想汽车都跌了不少。连最坚挺的华为系的赛力斯，股价10月累计跌9.38%！可见，现在的新能源车还是太卷了，大家销量虽然不错，但不怎么赚钱。

    接下来就看这销量数据能不能带动新能源汽车产业链走一波反弹了，今日看表现还不行。

    2，上周末，哔哩哔哩游戏正式宣布，由哔哩哔哩发行、碳酸小队开发的单机俯视角PVE撤离射击独立游戏《逃离鸭科夫》(Escape from Duckov)，自10月16日全球同步上线以来，全球累计销量首周已正式突破100万份。另外中国音像与数字出版协会游戏工委公布的数据显示，2025年上半年，中国小游戏市场实际销售收入为232.76亿元，同比增长40.2%，增速远远大于手游市场的16.55%，预计2025年国内小游戏市场规模将突破600亿元。遂今日游戏板块集体走强，三七互娱以涨停价开盘，星辉娱乐、冰川网络、游族网络等涨幅居前。

另外还有消息，抖音集团短剧版权中心发布《成品漫剧业务合作指引》，上线平台涵盖抖音集团产品。所以短剧游戏、云游戏、网络游戏等细分板块也纷纷强势上攻，，天下秀、三七互娱、吉视传媒、东方明珠、欢瑞世纪、粤传媒等多股涨停，中文在线、幸福蓝海、掌阅科技等跟涨。

    3，游戏板块的走强也可以看做是AI智能应用方向的走强。最新消息，第三方机构QuestMobile近日发布的2025年三季度AI应用行业报告显示，我国AI应用移动端月活跃用户规模已突破7亿大关。截至2025年9月，移动端月活跃用户量达到7.29亿，PC（个人电脑）端为2亿。利好带动下，AI应用端表现强势，福石控股盘中一度实现“20cm”2连板。吉视传媒、三七互娱、天下秀涨停，三六零、万事利、蓝色光标、蜂助手等跟涨。

    4，周末 消息，11月1日，中国科学院对外证实，由中国科学院上海应用物理研究所牵头打造的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆，近期成功完成钍铀核燃料的首次转换。

这一成果不仅填补了国际空白—首次获取钍元素进入熔盐堆运行后的实验数据，更让该堆成为当前全球唯一在运行且实现钍燃料入堆的熔盐堆，为熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性，提供了关键初步验证。

钍基熔盐堆是国际第四代反应堆核能系统研究的六种候选堆型中唯一的液态燃料堆，具有诸多优势，如安全性高、资源丰富、热效率高、环境友好等。值得注意的是，钍基熔盐堆采用无水冷却技术，不需要大量的水来冷却，不局限于沿海地区建设，在内陆干旱地区也可建设，有利于大规模推广应用。

利好下，核聚变，核电板块强势大涨，宝色股份强势“20cm”涨停，国瑞科技一度涨超19%，兰石重装、浙富控股、海陆重工涨停，常辅股份、国光电气等涨幅居前。

    5，今日传统能源方向表现强势。

近期，北方多地遭遇“断崖式”降温，黑龙江漠河清晨气温降至-25℃，刷新当地10月下旬历史最低值；内蒙古呼伦贝尔部分地区跌破-30℃，为近十年同期极寒；黑龙江黑河、漠河等地积雪深度超过30厘米，部分站点接近或突破50厘米，创下观测史新高。寒潮来袭，多地已提前开始供暖，煤炭季节性消费旺季正式拉开序幕。叠加整治“内卷式”竞争，随着需求增加供给收紧，煤价应声而涨，秦港5500大卡动力煤平仓价三季度累计上涨12.6%。天风证券还进一步上调年内动力煤目标价至750—800元/吨。所以今日煤炭板块再度强势上涨，安泰集团、潞安环能等个股大涨。另外据报道，以沙特阿拉伯为首的欧佩克+主要成员国在上周日的视频会议上达成协议，决定12月日均增产13.7万桶，与10月和11月计划的增产量持平，随后在明年1月至3月期间暂停增产，该组织正在争夺市场份额与市场显现供应过剩迹象之间求取平衡。所以油气板块强势大涨，惠博普、洲际油气涨停，中国海油涨近5%，中国石油涨超4%，中国石化涨近2%。

    6，11月2日，第十五届全运会火炬传递在深圳举行，全球首款5G-A人形机器人“夸父”以深圳站“0号”火炬手身份亮相，成为全场焦点。

据悉，“夸父”是由乐聚智能（深圳）股份有限公司开发的全球首款搭载5G-A技术的人形机器人，是国内首款可跳跃、可适应多地形行走的开源鸿蒙人形机器人。

而乐聚智能已经启动IPO，公司将于2026年3月至6月完成辅导工作。乐聚智能也是自宇树科技之后，第二家启动在A股上市的人形机器人公司。

    7，近日，财政部、国家税务总局发布《关于黄金有关税收政策的公告》，明确黄金有关税收政策，并自2025年11月1日起实施，执行至2027年12月31日。政策对个人黄金投资渠道选择以及黄金饰品消费是否会产生影响，成为市场关注的焦点。周末国家公布了一个黄金的税收政策，主要是为了抑制实物黄金投机，减少实物交割。黄金是全球市场定价，主要还是看各国央行的增持程度。这次黄金饰品收税显然有一利空，今日黄金主线弱势大跌、

虽然缩量，但今日热点上百花齐放，中位数涨幅不大，但涨停板大幅增加，近百只，只要个股机会增多，那赚钱希望就会增大，好好把握吧。

• 沪指：短线  多   中线 多
  

• 创指：短线  多   中线 多

• 盘面风格：大盘低开高走宽幅震荡小涨走势。盘面二八同步上涨。

• 个股涨跌：涨多跌少                       涨停数：91只

• 盈亏效应：赚钱效应不错                 中位数：0.61%