大盘缩量无主流热点下，生肖马炒作成最大亮点

大盘状态

• 周二大盘低开反弹回落弱势震荡下跌走势，小阴线收盘，报收3960点，沪深共计成交1.9万亿左右，成交量继续大幅萎缩状态。

沪指

       明日反弹压力3986点，强压力4010点。

              调整支撑3926点，强支撑3918点。

创指

       明日反弹压力3179点，强压力3207点。

              回调支撑3082点，强支撑3066点。

一

股海研判

昨日还在期待大盘风格转变，个股炒作要来，结果今日反手就打脸，又开始拉银行，还创了历史新高。拉银行题材又没有了新主流，资金自然是开始大举观望，成交量大幅萎缩，又是不足2万亿，缩量涨银行，个股泪两行，要不是尾盘一波急拉，中位数又是1%以上的跌幅，显然是亏钱很强的一天。在题材没有带头大哥的基础上，玄学炒作又来了，这不马字辈概念领涨两市，万里马快速20cm涨停，海马，天马，神马，福龙马齐涨停，A股就炒作这一块，不服不行啊。

    昨日盘后消息，中方决定延长对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、瑞士、爱尔兰、日本等45国单方面免签政策！并且把瑞典加入免签名单。目前看，我们已对48国来中国30天免签，继续开放国门，让外国人来玩儿！

     这个政策着实是挺好的，一是让老外来中国亲自体验体验，打破他们心中的固有偏见；二是带动国内的消费，我们现在物价在全球真是贼便宜的。

     对A股来说，这个利好旅游酒店、航空机场、餐饮、免税等方向。四季度刺激消费的方向，主要是服务消费，如果能赚外面的钱，那会是一个比较大的增量了。但今日只能说是不弱，但也没强到哪去。

   再说一嘴茅台消息，“双十一”大促期间，飞天茅台在电商平台的实际售价成为市场关注焦点。 11月4日，中国基金报记者注意到，在拼多多平台上，“百亿补贴”后飞天茅台的价格已跌破1600元/瓶，下探至1590元/瓶。这价格跌势还是止不住啊，当初2499一瓶难求，现在。。。。。。

    近日科技巨头IPO越来越多。先是AI芯片独角兽燧原科技已启动上市辅导，由中信证券担任辅导机构。这是摩尔线程、沐曦之后，第三家要IPO的国产GPU公司。还有乐聚机器人近日也获上市辅导备案登记，拟在A股IPO。这个是机器人独角兽公司，宇树科技、智元机器人也在推进IPO！

    而“杭州六小龙”之一的云深处也完成股改，这是启动IPOD的信号。而且这些都还带着 “国产第一股” 的头衔，比如机器人第一股宇树科技、国产GPU第一股摩尔线程，存储芯片第一股长鑫科技，都在扎堆挤向A股大门。这算是多空皆有的消息面，好的地方是科技独角兽上市，参股+产业链必然要炒的。不好的是会对市场带来融资压力，主要科创板、北交所这两个板块。

  外投行高盛又发声了，AH股指数明年底潜在回报达30%。高盛说到2027年底，A股港股可以上涨30%，逻辑是12%的年复合利润增长率+5%至10%的市盈率扩张。AI+反内卷+出海，可以提振中资企业盈利前景。大致算一下，就是到2027年底大A可以到5200点，你们觉得满意吗？话说2026还没来，人家都预判2027了，但好在相比现在还是上升的，暂且不论是激进还是保守，只要是向上的，就能给内资一些风向标了。

   昨日资本圈大消息。泉果基金创始人王国斌因病离世。年仅57岁，据说是突发疾病，确实挺可惜的，真的太年轻了啊。股海仔细了解一下这个人，王国斌可不是普通的基金经理，他是“A股最成功的价值投资者之一”，泉果基金200多亿的规模，旗下产品也都是赚钱的，成立至今均为正收益。且敢于重大节点敢于发声，如在2007年、2015年公开提示泡沫风险，主动关闭产品；同时在大A极度低迷又敢于逆势而上，被业内广为赞誉。

   说真的，做投资压力还是蛮大的，尤其是在A股做短线，更是特别心累。尤其量化横行的当下，一个人想要业绩好，基本得天天蹲在电脑前，特别考验心态。总之不管是大佬还是普通的散户，总有暂时不顺、总有逆风的时刻。所以，一定要注意身体，不用过度反思，善待自己！ A股本来就是很极端的市场，急也急不来，耐心等待你的风来。虽然赚钱很重要，但一切都是以身体健康为基础。对我们多数人来说，投资更多的靠复利，所以好好活着才是最大盈利。这里得说一下股神巴菲特，老巴95岁了，他95%的财富都是60岁以后赚的。所以只要活着，就有赚钱的希望。

    今日大盘低开震荡小幅冲高后遇阻回落，午后一度弱势大跌，结果在跌到昨日低点3937位置时，尾盘又惊现超强买盘，来了一波快速拉升，算是有所回收，最终小幅下跌收盘。不过盘面上再次大幅分化，还是大家不喜的二八分化，银行，保险，高速等高股息板块逆势走强下，题材个股弱势下跌，而且成交量继续大幅萎缩，资金萎缩又拉银行，今日亏钱效应很强。

    现在的盘面是很人不喜，如果是走大调整格局，股指下跌，个股亏钱也能接受，但是大盘目前依然还是主升趋势，短线上也没有大级别高点，结果大盘没有大跌下，却持续亏钱效应，显然会让大家很难受。

    造成目前盘面的主要原因就是没有了主流热点，前期科技炒作高位后，显然后继乏力，然后新能源电池主线也出现了短线兑现。又进入来了业绩空窗期，十五五也落地了，所以资金不知道炒什么?连续两日，盘中多个热点轮动，一会拉海南，一会炒福建，一会又是生肖马，一会又是芳香胺，但场外资金迟迟不动，仅有的存量资金肯定是无法持续，盘面眼花缭乱，而主流资金又在银行里抱团，导致盘面无法凝聚赚钱效应，自然也就缺乏上攻动力。

   这样的走势只能是多看书的，继续等等，短线有能力的，看见自己的持仓，拉高可以做一下高抛，然后尾盘再接回，尽量减少频繁换股。因为你不知道你得持仓会不会突然异动拉升。

    虽然今日下跌，但大盘这里不会持续深跌，下方应该会回补3926点缺口，也就是20日线位置，明日就看这里的支撑，大概率会再度止跌反弹，但反弹了，本周也很难突破4000点，这是周初就给出的研判。

    走势上没啥突发变化，就是期望的个股炒作行情，仅仅昨日一天，今日就哑火，期待接下来三天给点面，个股再度走强。

    至于接下来热点，近十年的多数年份，市场从11月开始布局低位、低估，且未来有盈利回升预期的板块。

其他行业方面：

    1，最新消息，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保和新华保险五大A股上市险企2025年前三季度业绩报告已悉数披露。上述五家险企合计实现营业收入23739.81亿元，同比增长13.6%；实现归母净利润4260.39亿元，同比增长33.5%，经营向好。

另外险资持仓A股市值超6500亿元。这一波银行大涨完全就是险资主导，有数据显示银行股三季度这一波大跌，主要是公募大幅减仓，持仓比例从4.9%变成了1.9%；而公募减持银行主要追科技股了，对TMT仓位飙升到40.16%。而10月份快速反弹，就是险资接盘公募的拉升。

今年A股两大主线，一边是水牛拔高成长股的估值，大家都愿意去买科技股；另一边是资产荒下险资、社保等狂买红利板块！在经济复苏比偏弱的当下，这个趋势短期很难改变的。而今日盘面银行板块全线飘红，厦门银行、兴业银行、上海银行等涨幅居前。银行涨，那题材个股自然被抽血了。

    2，日前，微软CEO萨提亚·纳德拉在与OpenAI CEO萨姆·奥特曼共同接受采访时表示，当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩，而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。“说到底，我们现在面临的最大问题并不是算力过剩，而是电力—也就是能否在靠近电源的地方足够快地建成基础设施。”

AI发展的终点是电力，美国电不够用，买了大量的GPU闲置着！老美发展人工智能遇到麻烦了，存储和电力成为制约数据中心建设的最大瓶颈。中国不缺电，这几年大量建设风电光伏电站，还在研发新一代核电。另外我们在电力设备领域全球领先，变压器（固态变压器）+储能优势很大！

   总结就是，中国缺芯，美国缺电。中美之间是互补的，美国对我们电力设备进口必然增加！这就是特变电工、阳光电源股价这么疯狂的原因，目前确实是高景气。

另外，国家电网有限公司2025年第七十四批采购（输变电项目第五次变电设备（含电缆）招标采购）推荐的中标候选人于2025年11月3日公示，涉及变压器、电抗器、补偿装置、电容器等多种电力设备产品，金额超过30亿元。

多重利好消息刺激下，电网设备板块强势反弹，中能电气强势20cm涨停，神马电力，摩恩电气强势涨停。三变科技一度涨停，新特电气、江苏华辰跟涨。

    3，11月3日，中国国家移民管理局（中华人民共和国出入境管理局）发布公告，实施10项移民和出入境管理服务政策举措，其中包括实施大陆居民申办往来台湾探亲签注“全国通办”措施、扩大可签发一次有效台湾居民来往大陆通行证口岸范围。利好下，两岸融合概念股集体走强，漳州发展一分钟直线拉涨停，平潭发展、福建水泥等多股涨停。

    4，昨晚美股方面消息，亚马逊云服务（AWS）宣布与OpenAI签署了一份380亿美元（约合人民币2700亿元）的算力合同，标志着全球云计算龙头与AI龙头达成了历史性的首单合作。

据双方披露的信息，OpenAI将立即开始使用AWS的算力资源，这些资源包括数十万片英伟达最新GPU（涵盖GB200与GB300系列），并具备扩展至千万级CPU规模的能力，用于支撑从ChatGPT推理到新一代模型训练等多样化AI任务。AWS预计将在2026年底前完成全部部署，并预留扩容空间以支持2027年及以后的增长需求。这对AI智能算力方向显然又是利好催化，但眼下的炒作热情显然已经退潮，如果是上个月，那科技巨头又得疯涨，现在已经高位的算力股，没有利好兑现砸盘就不错了。

    5，11月3日，工信部、水利部联合印发《节水装备高质量发展实施方案（2025—2030年）》，明确提出通过五年攻坚，推动我国节水装备制造业实现高端化、智能化、绿色化转型。提出到2027年，重点节水装备取得突破，节水装备标准体系更加健全，培育一批节水装备龙头企业和制造业单项冠军、专精特新“小巨人”企业等；到2030年，构建覆盖全面、技术先进的节水装备体系，高性能、高效率、高可靠性的节水装备供给能力持续增强，节水装备制造达到世界先进水平。

    6，财政部官网机构设置栏目更新信息显示，财政部债务管理司已列入部机关列表。官网介绍，债务管理司主要职责包括：拟订并执行政府国内债务管理制度和政策。拟订中央和地方政府债务管理制度和办法。编制国债和地方政府债余额限额计划。承担政府内债发行、兑付等有关管理工作。承担政府外债管理工作，拟订基本管理制度。加强政府债务监测监管，防范化解隐性债务风险。这对化债概念显然会是中长期利好。

    7，11月3日，上海有色网六氟磷酸锂报价最高达11.7万元/吨，较10月初几近翻倍。六氟磷酸锂的这轮涨价，是原材料成本增加、产能收缩和需求释放三重共振的结果，短期看仍有一定的持续性，长期则需要关注新增产能对供需格局的变动和新的电池技术对行业的影响情况。这对锂矿，六氟磷酸锂概念的炒作无疑还会有利好催化。

继续缩量，主要还是题材热点无法持续炒作，而高股息银行又开始大涨抽血，那个股只能是跷跷板效应弱势下跌了，昨日刚涨的今日又大举跌回去了，行情着实难做啊。

• 沪指：短线  多   中线 多
  

• 创指：短线  多   中线 多

• 盘面风格：大盘冲高回落弱势震荡小跌走势。盘面大幅二八分化。

• 个股涨跌：跌多涨少                       涨停数：68只

• 盈亏效应：亏钱效应很强                 中位数：-0.83%

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