AI科技股开始遭遇大举看多做空

大盘状态

• 周三大盘低开震荡强势高走小幅上涨走势，小阳线收盘，报收3969点，沪深共计成交1.8万亿左右，成交量还是大幅萎缩状态。

沪指

       明日反弹压力3999点，强压力4010点。

              调整支撑3938点，强支撑3922点。

创指

       明日反弹压力3207点，强压力3241点。

              回调支撑3111点，强支撑3066点。

一

股海研判

现在A股着实反人性，切换太快，当你认为他行了，可以大干一场了，总是被大干，当认为不行了，又突然止跌走强，着实考验人心。不过今年的A股在外围大跌后的走势还是很给力的，遭遇了几次外围突发利空的干扰，均低开高走，展现出韧性一面。今日强势低开高走，但你观望资金还是不为所动，成交量继续萎缩，所以所以今日的大阳线，还是不能太过激动，谁知道明日会不会又反水。

    今日A股独立走强，离不开央妈的温暖。央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年11月5日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展7000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。

   简单计算一下，整体放水7000亿，减去到期回笼的，最终净投放200亿，虽然不算多！但表达了宽松的决心。最最最关键的是，据统计，这是连续第6个月净投放，在过去5个月沪指都是上涨的。这是一轮水牛+资产荒牛，只要央妈还在放水，指数问题就不会大，也就是不会有深跌走势。

    昨晚欧美股市弱势大跌，今日亚太日韩股市也是跟随全线大跌，当然港股相比A股更容易受国际影响，所以也联动走低。倒是A股今日再次独立硬气一回。

    这回美日韩股市从历史最高位回撤，主要还是涨的太多了，尤其科技主线带动的大涨。涨多了自然就有看空的。周二国际投行高盛、大摩双双警告投资者称，未来两年市场将出现回落，全球股市或回调至少10%。但是未来几年亚洲将成为全球市场中的一个亮点，中国股票再获看好。具体高盛预计，全球资本配置者将继续对中国感兴趣，而摩根士丹利仍然看好中国、日本和印度股市。

    而昨日收评也说了，高盛预计到2027年底，A股港股可以上涨30%，也就是到2027年底大A可以到5200点。

    昨日欧美股市的大跌，不单是因为投行看空，还有资本的大佬的做空。2008年次贷危机做空北美房地产的大空头迈克尔伯里再度出手，他旗下的Scion资产管理公司买进了9亿美金Palantir公司的看跌期权、1.8亿美金英伟达的看跌期权，二者合计资金占据Scion公司的80%。说道这个迈克尔·伯里，他就是电影《大空头》的原型，现在，开始做空美股AI龙头，原因就是围绕OpenAI、英伟达及其他以人工智能为焦点的公司出现了一波“循环交易”，引发外界担心AI繁荣被人为支撑。遂昨晚英伟达大跌，带动美科技股全线大跌。

   对于美股AI的泡沫问题，其实下半年一直有讨论，那么到底什么时候会刺破泡沫引发大跌呢？这个问题太过高深，咱么不是专业研究的，显然无法预测，不过股海个人认为短期呢应该只是短线调整，还没有见顶。毕竟眼下美股科技巨头还在彼此巨资投注，就拿OpenAI

来说，接受了这么多投资，接下来肯定要谋求上市的，没上市前，就出现AI泡沫破灭不大可能，所以啥时候OpenAI上市了，大概率也会有A股的利好兑现砸盘戏码，按照时间看，OpenAI最快也要2026年下半年IPO，应该还有时间炒作。不过A股海外算力链、国产替代链，因为前面涨幅太大，最近处在调整期中，短期有惯性下行的风险。

   昨日刚说茅台“双十一”大促期间，在电商平台的上，“百亿补贴”后飞天茅台的价格已跌破1600元/瓶，下探至1590元/瓶。结果又有新情况，电商补贴继续发力，PDD和某宝百亿补贴频道均放出1499元/500ml的53度飞天茅台。而线下散飞价格为1640元，离1499也一步之遥！毫无疑问，茅台价格已经“跌落神坛”了。另外回收价格最近下滑速度也非常快，甚至有点加速。假如二手市场跌破了1499，还有人会囤货吗？很多黄牛肯定要恐慌出货的！从这点看，四季度的茅台业绩不好说了，出现同比下降可能性很大。而股价上，现在1414还在苦苦支撑，但只是一哆嗦的事，一旦跌破1400大概是扛不住的，那么就得考验年内低点1373了，就看这里多头会不会发力了。茅台起不来，消费板块想要大涨大概率也很难。

   对了昨日公布数据，10月A股新开户数231万户，环比减少62.41万户，环比降幅为21.33%。10月因为有国庆长假，开户数不算高。但200多万也不少了，又带来了一些增量资金。今年已累计新开2246万户，截至2025年10月31日，个人投资者A股累计总账户数为3.91亿户。这一轮全球牛市，最大的变化是各国散户人数都在暴涨。比如韩国人口5200，股票账户超过6000万个；日本人口1.2亿，股票账户8500万个；美国人口3.4亿，股票账户1.65亿！这个比例是非常惊人的。相比之下，我们14亿人，开户数4亿不到，还有很大的空间的。

    今日大盘大幅低开强势震荡高走最终小幅反弹走势，盘中最高点3929点一度突破短期均线压制，但碍于成交量没有放大还是没能站稳，整体走势呢还是符合昨日预判的，原话是大盘这里不会持续深跌，下方应该会回补3926点缺口，也就是20日线位置，明日就看这里的支撑，大概率会再度止跌反弹，但反弹了，本周也很难突破4000点，这是周初就给出的研判。

    只是过程有点意外，直接大幅低开到3922点后开始止跌反弹，当然今日盘面好处是又切换了这回是和昨日相反的大幅八二格局，也就是个股强势轮动，中位数上涨，相比昨日的下跌，今日反弹弱一些，但上涨总比下跌要好。

    而盘面今日最强的是电气设备和旅游主线，但盘面又是诸多热点异动，此起彼伏的，正如之前所说，群魔乱舞状态，缺乏明确的主流，即便最强的电气设备也是近两日大跌后的止跌反弹，所以没有主流，就无法引发资金进场，成交量只能是继续缩量。

    走势上呢，没啥变化，今日反弹后又靠近了4000点，但本周股海还是认为突破站稳4000点有点难，明后天大概率还是下方震荡蓄势过程，想要突破还得放量，这种缩量的反弹，即便突破还会跌回去。

其他行业方面：

    1，昨日关于2026年部分节假日安排的通知发布登上热搜。2026年春节假期将从2026年2月15日持续到2月23日，假期为九天。今冬最火热的冰雪游目的地包括黑龙江哈尔滨、辽宁沈阳、吉林长春、内蒙古呼和浩特、新疆阿勒泰地区、黑龙江牡丹江、四川阿坝、吉林等。

此外，商务部等九部门日前对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出优化学生假期安排，完善配套政策，探索设置中小学春秋假。据不完全统计，浙江宁波、湖州、嘉兴、广东佛山等地2025年秋假时间安排在11月12—14日，与周末的15日、16日衔接，形成5天假期；浙江衢州秋假时间暂定为11月19—21日，与周末的22日、23日衔接；金华（除兰溪）秋假时间普遍安排在11月21—25日，同样与11月22日、23日的周末衔接。

再叠加海南离岛免税优化政策正式实施。今日大盘消费主线整体活跃，海南自贸港、免税店、冰雪旅游、跨境电商、离境退税、首发经济等指数走高。尤其景点旅游，酒店餐饮板块强势大涨，凯撒旅业、盈新发展、东百集团、棕榈股份等纷纷直线涨停。食品板块局部走强，安记食品、惠发食品双双涨停。冰雪产业中雪人集团连续涨停。

    2，日前11月1日，海南离岛免税优化政策正式实施。海口海关发布的最新数据显示，新政执行首日，海关监管免税购物金额7854.9万元，购物件数和人数分别为5.48万件、1.27万人次，销售额较政策实施前一日上涨6.1%，政策的拉动效应初步显现。而海南自贸港也将于2025年12月18日启动全岛封关，届时将实施负面清单管理，零关税商品覆盖税目从1900项扩大至6637项（74%覆盖率），政策红利显著提升。利好下，海南板块今日持续大涨走强，今日继续大涨创7年多来新高。海马汽车秒速涨停，连续4日封板，海峡股份涨停创历史新高，洲际油气直线涨停，3日2板。目前福建和海南市两大强势主线，短线炒作应该还有空间，但短线也要注意做好止盈操作。

    3，最新消息，专业机构将上修美国储能2026年预计装机76GWh，同比增长近44%，数据中心相关贡献34GWh。预计2030年美国储能超350GWh，年复合增长40%～60%，对应电池需求近500GWh。消息带动下，电工电网概念股强势大涨，中能电气连续20%涨停，众智科技、勤上股份、太阳电缆、神马电力、特变电工等多股涨停。

    4，昨日国家医保局消息，2025年药品目录谈判协商顺利结束。10月30日—11月3日，国家医保局组织开展2025年国家基本医保药品目录谈判竞价和商保创新药目录价格协商工作，120家内外资企业现场参与，其中参与基本医保药品目录谈判竞价的目录外药品127个，参与商保创新药目录价格协商的药品24个。新版基本医保药品目录及首版商保创新药目录拟于12月第一个周末在广州线上线下同步发布，明年1月1日起正式实施。这次谈判首次引入创新药目录 降价建议区间或为15%-50%。创新药能纳入医保目录是一个比较重要的利好，虽然价格会有下降，但更重要的是量能放出来，企业能够在专利期内更快速的回收资金。创新药调整挺久了，从8月到现在足足3个月。是第一个调整的小登板块，等到调整到位应该要走一波。

    5，11月4日，国家卫生健康委、国家发改委等五部门公布《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，明确提出以新一代人工智能深度赋能卫生健康行业高质量发展，更好地满足人民群众日益增长的健康服务需求。其中提到，到2027年，建立一批卫生健康行业高质量数据集和可信数据空间，形成一批临床专病专科垂直大模型和智能体应用，基层诊疗智能辅助、临床专科专病诊疗智能辅助决策和患者就诊智能服务在医疗卫生机构广泛应用。这对AI医疗会有明显利好带动。

    6，从4日召开的2025年6G发展大会新闻发布会上了解到，2025年6G发展大会将于11月13日-14日在北京经济技术开发区举办。作为亮点成果之一，2025年6G发展大会将发布6G通智融合、通感融合、沉浸式通信等重点场景的技术报告，特别是围绕通智融合方向，将重点展示6G AI原生设计、智能体通信等最新研究成果，共筑万智互联新生态，共赴移动AI新时代。此外，本届大会还将发布2025年6G技术试验结果，中国信息通信研究院将联合业界共同升级6G技术试验平台能力，为6G标准制定与产业研发提供全周期全链条技术验证和迭代优化的公共服务平台。第六代移动通信也被列为十五五规划新的经济增长点。6G：本川智能、信科移动、武汉凡谷、世嘉科技、三维通信

    7，美国生物技术企业联合治疗公司表示，该公司在纽约大学兰贡医学中心完成了将基因编辑猪肾移植至人体的首例临床试验手术，标志着这一手术的规模化临床试验正式启动。这是首次由美国食品和药物管理局(FDA)批准的人体移植基因编辑猪肾规模化临床试验。这对基因编辑（贝瑞基因、华大基因、昂瑞基因、达安基因）具有较大利好影响。

还是不足2万亿的成交，自然制约了大盘反弹高度，但个股还是不错，虽然中位数小涨，但涨停不少，近百只了，看的是眼花缭乱。

• 沪指：短线  多   中线 多
  

• 创指：短线  多   中线 多

• 盘面风格：大盘低开高走强势反弹小涨走势。盘面大幅八二分化。

• 个股涨跌：涨多跌少                       涨停数：83只

• 盈亏效应：赚钱效应一般                 中位数：0.41%