12.4复盘：A股出现地量！明天要反弹吗？

市场指数

1、缩量十字星，是否要变盘了？

市场持续缩量，成交量来到1.5万亿，目前这个水平算不算是地量的到来？如果整体看市场从上周一止跌反弹修复来看，给人的感觉是跌不下去，也涨不上去，而成交量持续方法缩量和放量，但整体成交量缺进一步减少，说明大家是真的割不动了！

在之前上周一止跌的时候，我就跟大家说过，接下来是：反复拉扯、洗盘、筑底的行情！

为什么会反复拉扯？因为下面有承接，有护盘，不让跌下来，所以资金会选择在这里建仓布局，而建仓的时候会吸筹，吸筹就必须洗盘！而洗盘吸筹，从整体来看就是筑底！主力资金把筹码的成本控制在一定的区间，从而K线呈现的是筑底盘整！

那目前是地量吗？是地量，但地量不等于马上就要大反弹，大部分时候地量给我们的信号是，下面没有多少下跌空间，但上面套牢盘还会会有的！

不过，从技术面的角度来看，今天指数还是守住了5日均线，120日均线也从3700点附近逐渐抬升到3750附近，距离当下位置只有仅仅百点的空间，按照目前的运行轨迹，120日均线需要抬升到3800点附近，沪指才算是夯实底部！

用动态的推演思维来看，当120日均线抬升到3800附近，那基本上上方的5-60日均线基本上已经完成多头排列的修复，5-60日均线基本上粘合之间乖离非常小，并且有序的进行排列，而K线大概率会站稳在所有均线之上，从而在均线上形成合力向上的趋势！

所以，在短线，接下来会有反弹的可能，缺口依旧是压力位附近，但能不能持续反弹上去，我觉得够呛，除非出现重大的利好消息。

2、市场为什么持续缩量？

市场缩量有两大原因：

一是临近年底基金结算和公司资金回笼都在做计划，还有资金对于明年的规划应该也是在这个月做好决策，所以在没有做好决策之前，估计很多资金也开始放弃交易了；另外，明天国内最大的GPU上交易应该也是原因之一，机构估计也要预留出资金等明天暴炒；

二是今天看了刘纪鹏的一段视频，他说A股今年1979家发布了减持报告，预计累计减持4000亿！这点我之前也提到过，而且今年是局部科技牛，此时不减持更待何时？这也是为什么大部分前面的科技牛，基本上从9月以来一直现在高位宽幅盘整的原因！

同时，跟市场缩量，以及指数整体盘整的原因之一，科技权重经过前面的牛市，基本上市值放大很多，稍微波动对指数贡献也非常大，所以大部分你会看到，偶尔科技抱团股异动一下，指数就上去了，而科技抱团股不动，基本指数也不会大动，相反个股大部分涨势比较好，这就是高低切

3、明天摩尔线程上市，对指数会有利好效应吗？

摩尔线程万众瞩目，也是今天缩量的原因之一，大概率是机构资金在等上市之后的表现，明天如果突然大顶开盘价，进入就是死局很长时间。

毕竟，科创板超大盘新股历史上第一天的表现都不是很理想。比如，中芯国际首日收盘-13%，寒武纪收盘-15%，海光信息-14%，华虹公司-10%，中微公司-26%，澜起科技-18%

以上是科创板开市以来的6只市值过千亿的芯片股，无论是最大流通市值过千亿的中芯国际，最小的流通市值50亿的中微公司，第一天都是长阴收盘，洗盘最长有三年。

科创板新股与其他板块不同，他是以机构为主导的市场，很少散户参与，网下筹码还多，这就导致一旦机构的子弹打光，下午可能接不住网下的巨量抛盘。

更何况摩尔线程起步价格偏高，两手买入需要大几万，天然不利于短线炒作，需要的承接资金还要大过中国铀业。

以摩尔目前的热度，很可能开出来一步到位，而后面还有连续的4只中大盘科技股，如果顶的太高，坑的概率相当大。

明天机构肯定又做局，集合进价三部曲，诱多到极致，开盘后三连跳，一路收割。

所以，如果顶太高，看戏是唯一选择！

而指数方面不用担心，如果摩尔线程高开，指数也有高开，但也会随之高开低走，但不用更害怕，护盘会再次托底，5日均线大概率是有效的支撑！

另外，今天创业板、科创板要强于沪指，也是这点的原因！

不过，要注意的是，如果明天创业板、科创板能继续上攻，或者说在摩尔线程的带动下持续上攻，那大概率半导体、芯片、机器人等方向也会跟着上攻，这对市场的情绪来说有巨大的利好！

但我建议大家千万不要上头，目前无论创业板、还是科创板，上方都存在巨大的抛压，所以明天大概率会有冲高回落，而回落之后能否再次起来，才是决定市场会不会持续反攻的关键！因为第一波冲高是情绪，而第二波冲高就是理性资金了！

后面怎么看？

上证指数缩量下跌三连阴，成交量又来到了阶段地量，抛压减少，但做多意愿不太强烈，目前仍是存量资金博弈，缺量状态下当天普反的概率很小，赚钱效应较弱，在未出现明确的放量上攻信号前，最好还是耐心等待，守好低位筹码，当然目前下行空间逐步减弱，若3800附近出现放量阳线，市场就有阶段性博弈的价值，到时候可以适当进行第二次低吸；第一次低吸是回踩5日均线的时候；所以要控制好仓位了

市场板块

1、商业航天

驱动逻辑：情绪发酵+消息密集

昨天我们对商业航天的判断是，虽然朱雀三号发射回收技术不及预期，但个股方向前排没动，持续强势，只是后排没有跟进、分化，而如果今天能持续性上攻的条件，就是前排持续发力！今天来看，确实比较不错；

同时，从情绪面的角度来看，主力资金打了市场一个措手不及，以为发射不及预期，今天会分化，却想不到持续走强！

另外，对于商业航天，大家一定要有中长线的格局，航天强国不是口号，也不是简单发射卫星，我昨天说到，无论技术突破达到预期，还是没有达到预期，都无法阻挡商业航天的高速发展！

其次，短期在12月份航天方向消息密集：

从消息层面，商业行业不缺乏催化，但当下行情的尿性大家一定要摸清门道，谨慎一味的去追涨追高！

策略建议：持续逢低关注为主，商业航天有概念成为跨年行情的方向之一！

相关股票：蓝盾光电、太钢不锈、久之洋、红相股份、江航装备、龙洲股份等

2、机器人

驱动逻辑：川普下场颁布相关法令的预期

据Politico报道，特朗普政府正在考虑明年颁布机器人技术法令，商务部、交通部、国会山均有所动作。

机器人是人工智能的物理体现，当前特朗普政府一系列动作表明，机器人技术正成为中美竞争的下一个主要前沿。特朗普政府聚焦机器人领域发展，进一步提高美国机器人产业发展的战略高度，后续国内相关政策也值得期待。美国企业积极布局机器人赛道，形成“模型-仿真-硬件”闭环，资本与技术高度集中；国内供应链体系完善，加速机器人场景落地，推进全栈式技术发展。

但回归本质，现在人形机器人处于0-1阶段。但由于还未正式量产（特拉斯要在26年底），所以就只能靠消息驱动了。而消息驱动存在太大的变数，在当前市场大家都很清楚；所以相信的早就进去了，那明天无论行情怎么走，应对起来都很从容，明天冲高追进去的就会比较被动！

策略建议：前面我看好机器人的行情，一惯的策略是逢低做多耐心等待拉升，很显然现在等到了，那接下来逢高减仓，等再次回落下来再去考虑低吸

相关股票：富临精工、五洲新春、联诚精密、德恩精工、光电股份等

3、流感

药方向，符合我近期一直以来的观点，反复巨震，昨天集体上涨，今天再次走弱，这是常态，因为逐渐距离时间窗口越来越近了！所以，要注意好节奏

策略建议：反复跟踪的，有低位就可以考虑低吸，只要拉上去就可以选择高抛

相关股票：开开实业、药易购、漱玉平民、第一医院、鹭燕医药、浙江震元、盘龙药业等

4、福建、海峡、海南

策略建议：海南跟流感一样，逐渐接近时间窗口，所以会很大的巨震，昨天冲高回落，今天直接低开低走，所以要谨慎去追涨，尽量逢低博弈超短线的行情；

而福建、海峡这边不一样，虽然都是政策确定性的预期推动，但与海南政策催化不一样的地方是，一是小本本所发酵的影响还在持续发酵，没有解决根本问题，所以情绪不会结束；二是海峡的问题，既然已经光明正大的发话出来，同样在没有解决之前，逻辑就不会变，市场热端就不会过于消退，那市场的情绪就在

目前福建、海峡这边有个典型的行情运行，资金不再聚集局部几个妖股，相反开始逐步扩散到其他低位股票上面，这是好的现象。

所以，反复去关注，反复去关注相对低位启动的股票，找低点去做多，有一定的空间就去消化，找下一个低点。

相关股票：华映科技、龙洲股份、海峡环保、永福股份等

5、AI应用端（手机）+硬件端

AI手机这边有点一地鸡毛的感觉，早上道明光学和福荣科技被核，核心广和通跌破5日线，意味着端侧AI超短线要休息一下，沦为了一日游题材！

当然，我并不认为AI应用端的行情就这样草率结束！一是受限市场整体量能的影响，导致资金没有去启动AI应用端的行情；二是进入12月，机构回来干活，仅仅只是商业航天是无法容量未来成交量持续放大的行情。

所以，AI应用端相关领域，持续是以低位洗盘为主。

另外，在硬件端，市场持续保持维稳，跌不下也涨不上，这是承担维稳整个市场的任务，所以能够理解。暂时以观望为主。

策略建议：逢低逐步关注，不需要一下子把仓位打满，要注意好耐心，低位的筹码最难守，难的是主力资金启动点的未知，高位股票之所以活跃，是因为想进来的和想出去都很多。另外，AI应用端近期是以低位轮动的节奏为主，注意不追张。

相关股票：汤姆猫、广和通、德赛电池、美格智能、金龙机电、读客传媒、三六零等

6、大消费

整体持续轮动，比如昨天强势的预制菜、小家电等今天回落下来，其电影、足球等出现异动，所以持续按照原有的节奏，逢低去关注！

另外，盘后：商务部发言人何亚东4日在商务部例行新闻发布会上表示，岁末年初是传统的消费旺季，商务部将坚持惠民生和促消费紧密结合，扩大优质商品和服务供给，创新消费场景，更好地满足人民美好生活需要。

虽然司空见惯，但有比没有要好，所以大消费领域可以持续关注

相关股票：同庆楼、华侨城A、新世界、雪人集团、科思股份、红旗连锁等

7、有色（稀土或者相关）

消息面：商务部：中国政府依法依规开展稀土相关物项出口管制

另外，有色金属方向，虽然今天走势不错，尤其铜方向，但整体是高开低走或者冲高回落，我还是那句话：金属相关有大利好会催化短线大行情，也意味着短期会有大调整，快速上去快速下来，但不影响其中长期的逻辑：涨价，走慢牛行情

因此，在策略上，要逢低的时候去关注，出现大涨的时候是高抛时机，而不是追入的时候。另外稀土今天表现一般，盘后再次出现出口管制的消息，这个消息对稀土有利好吗？是有利好的，但资金买不买账，很难说，毕竟这种情况不是一次两次了，明天大概率会高开，如果高开太多不要追，尽量回踩的时候考虑

相关股票：方邦股份、金田股份、宝地矿业、山东黄金、晓程科技、海南矿业等

8、培育钻石

今天一日游，符合昨晚的判断！但行情结束了吗，我认为大概率没有，毕竟逻辑摆在那里，只要中长线逻辑不变，在整个市场轮动的过程中，总会出现异动的时候，而没有出现异动之前，大部分时候是以盘整或者小阴小阳为主

所以，在策略上，逢低低吸，但要控制好仓位，有空间就去跑

相关股票：力量钻石、黄河旋风、恒林股份等

9、煤炭

今天也是一日游，符合我昨晚的判断，昨天我提到，煤炭昨天大涨是因为避险属性更多，而避险的资金是有限的，在昨天下午滞涨就意味着该避险的资金基本进去了，所以今天震荡走低，是正常的态势

当然，在昨天我也提到其煤炭的中长线三大逻辑：一是供暖，二是发电托底，三是新年新的产能预期，所以中长线上煤炭还是有行情的

策略建议：喜欢中长线的趋势比较稳的，可以逢低关注

相关股票：云煤能源、郑州煤电、陕西黑猫等

10、风电（能源线）

驱动逻辑：能源线轮动+消息面催化

具体消息跟昨天一样，所以没有什么好说！再次贴在下面做参考：

消息面上，12月1日至2日，国家能源集团、广西能源集团连续发布多个风电项目风机采购中标候选公示，涉及风电规模1.25GW。此外工信部近期发文，鼓励中国光伏、风电、锂电池、新能源汽车等优势企业“走出去”，在“一带一路”等国家投资建设绿色能源项目，推广绿色基础设施和交通解决方案。积极参与绿色低碳国际规则制定，加强国际公约履约能力建设。

其次，近期在福建海工装备和海洋经济领域消息面也较为密集，比如12月1日，福建船政建造的福建首艘综合性海洋环境监测执法船“中国环监闽001”正式入列；12月2日，福建唯一涉海涉渔全产业链国企福建省蔚蓝海洋集团在福州亮相；福建在相关主题新闻发布会上介绍，“十四五”以来该省海工装备等产业实现跨越式发展；2025世界航海装备大会在福州召开。大会期间福建共对接签约海洋经济相关项目172项、总投资超2000亿元，其中福州签约89个项目，总投资超1100亿元，涵盖船舶装备、海洋新能源等多个领域；福建多款高精尖海工与航海装备亮相世界航海装备大会

另外，人民财讯12月3日电，12月2日至5日，第22届中国国际海事技术学术会议和展览会在上海市举办。工信部总经济师高东升出席开幕巡馆、高级海事论坛等活动并致辞。其中就涉及到关于海洋经济领域的观点。

从今天的行情来看，风电整体持续震荡走高，这是趋势性慢牛行情的表现，既不冒头大涨，也不随波逐流调整，保持不强不弱的趋势震荡走高！

一般这种板块，虽然大部分时候无法成为主线题材，或者很活跃的题材（除非有重大利好），但个股也有可操作的空间！

策略建议：还是坚定逢低关注为主。

相关股票：闽东电力、红相股份、太阳电缆、宝馨科技、至正股份、银河电子等

总结：

1、指数不用过分去重视起走势，而个股近期连续调整三个交易日，这个时候做卖出操作属于不理智，建议低吸高抛为主；

2、板块上，短线持续聚焦商业航天、福建等方向，机器人要持续跟踪，注意其变化，而AI应用、大消费等中长线低位轮动节奏为主；另外短线博弈题材是流感、海南等方向