12.7复盘：周末众多政策关怀！A股指数要破4000点？

市场指数

1、周末有哪些利好A股的消息？

先下一个定心丸，下周开局大概连会高开高走，并且回补上方缺口，至于能不能持续上攻突破4000点，需要持续放大量配合，而不是一天放量，一天缩量的态势！

当然，无论下周指数怎么走，大概率不会改变震荡走高的趋势。

首先，从政策端角度，上周五保险出现利好，大家都很清楚，到了周末，证监会再次会利好“吴清：适度拓宽券商资本空间与杠杆上限 从价格竞争转向价值竞争”

怎么去理解？简单来说，可能会放开两融！

如果前面降低保险投资风险因子后，现在就是开始给券商加杠杆，根据2024年财报数据，我国券商净资产规模约1.82万亿，平均杠杆率为4.16倍。而欧美普遍杠杆率在10-15倍，如果像欧美那样扩大带来的增量资金规模高达10万亿-20万亿。

当然，这是乐观的看法，我相信前期大概率不会放这么大，但即使能带来一万亿增量资金，也是很大的增量资金了！所以，这一轮牛市的周期会更长！

其次，是美国新版国家安全战略出来了，怎么看待？

目前具体的细节是“将调整与中国的经济关系，以互惠平等为原则 重振美国经济自主地位”

从我们这个角度来看，打的一拳开免得百拳来，贸易战截至当下历经8年，从川子到拜老头，再到川子，老美的政策无论怎么出手，始终是围绕贸易战出发，甚至海放出小弟轮番袭扰！

我们没有退步，并且抗住了！虽然艰难，但趋势很明朗，我们越来越好，二美国新版的国战安全战略，一般是定义为国际转型的“决定性十年”，实际跟我们每个五年发展计划比较类似！

当下，老美开始调出调整经济关系，就意味着其对华政策进入一个新阶段——从过去的全面竞争甚至对抗，逐步向有条件的合作与竞争并存模式过渡。所以，对于我们来说是“轻舟已过万重山”，至少明面上外围要开始趋向稳定。

从老美的角度来看，美国仍保持对“大国竞争”的高度警觉，但这一政策微调表明，在当前全球经济高度互联的背景下，纯粹的遏制或对立已难以奏效，后面估计还会递“软刀子”过来！

所以，相当于美国在找平衡点，避免过度脱钩所带来的双输局面。

因此，总体上对经济、进出口复苏有利，但未来科技竞争将更加激烈！这是毋庸置疑！反馈到A股来说，整体利好，但对科技的利好更大。

接着，是2026年是十五五规划的起始端“12月7日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开务虚会，深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，研究谋划“十五五”及开局之年工作思路和举措”

这相当于在提前预热政策利好，而且非常具有针对性的利好！在前面我多次讲过11、12月属于政策的真空阶段！

正因为没有政策的预期，所以市场的资金实际是缺乏方向，加上年底资金需要核算，更是雪上加霜，所以为什么资金从前面炒玄学，到一直炒“海南、福建”等方向，一是投机，二是海南、福建有确定性的政策预期！

现在开始预热“十五五规划”的好处在于，填补政策空白，为长期资金提供方向，十五五规划是未来5年全国经济发展的主要方向，这是一个长期周期，意味着在长期上，这些方向是具有政策、以及高景气度发展的确定性！

而市面上，除了游资、散户之外，无论是国家队、还是公募、私募、险资等追求的就是这种确定性方向，其中除了私募之外大部分都是中长期资金！

所以，可以预料的是，接下来是中长期增量资金进场的开始，A股这波慢牛更是长牛。

2、下周指数会怎么走？主要关注什么？如何操作？

从30分钟图形来看，如果明天直接高开高走，必然会把上方缺口回补完毕，这是好事，因为一旦缺口回补完毕，至少在技术面上趋势会好看很多，均线大概率会形成多头排列；

但需要注意的是，一旦冲上去，就意味着指数进入到新的套牢区间（3930-4034）！

所以，如果市场整体不能够持续放量，就意味着没有强劲的资金去承接，这个区间的抛压，后面的走势就显然易见，在30分钟图形中，大概率会回踩5日均线，然后再逐渐震荡走高，这是在没有强劲资金的承接情况下，必然会走的态势

而且，我更加倾向于再次回踩震荡走高的行情，毕竟按照周末的消息面来看，中长期增量进场，站在对方的角度思考，肯定想要拿更多相对便宜的筹码。

所以，我的策略是：不追涨追高，重低吸。跟着中长期资金去布局，顺势洗盘的节奏做高抛低吸！

具体的细节，可以分为三类：

一是底部有政策支持的消费内需标的，这类标的今年整体跌幅较大，业绩不及预期的利空落地，估值已处于合理偏低区间，叠加内需提振相关政策发力预期，后续修复空间明确，低吸性价比凸显；

二是高位回调到位的优质标的。

一方面是新质生产力方向的从高位回调的半导体材料端的科创板个股，以及回撤1周以上的AI应用端的软件标的，以及明年重点赛道机器人方向，这里我始终认为新质生产力的科技产业高景气度未改，前期回调已释放大部分风险，当前位置具备布局价值；

另一方面是基金，保险，社保外资等机构重仓的百元大股，部分标的从高位回调幅度达30~40%，目前已呈现止跌企稳态势，这些票散户朋友很少参与，涨起来会很猛，质地优质且机构认可度高，弹性也相当不错，越跌越买，后续反弹动力依旧充足；

三是主线赛道内的低估值标的，围绕政策受益主线与高景气产业方向，筛选估值未被过度炒作、基本面扎实的个股，同时可搭配短线过渡板块把握阶段性机会，平衡收益与风险。

整体来看，接下来若有回调，那大概率是倒车接人，另外跨年行情机遇大于风险，无需对短期波动过度担忧，关键是坚守自身投资风格，摒弃看涨追涨思维，以低吸埋伏为核心，聚焦有业绩、有政策、有景气度的优质标的，贴合高低切主线布局，同时合理把控仓位，兼顾主线机会与短线过渡收益，后续整体收益确定性较强

市场板块

1、商业航天

驱动逻辑：十五五规划预热，航天强国是战略新兴产业+12月火箭频发射，持续催化市场热度！

①5日17时0分，我国在酒泉卫星发射中心使用快舟一号甲运载火箭，成功将交通VDES卫星A星、B星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

②星际荣耀SQX-3可重复使用运载火箭圆满完成栅格舵系统验证试验。

③SpaceX告知投资者其计划于2026年进行首次公开募股，目标估值高达8000亿美元（约合人民币5.65万亿元）。

④6日15时53分，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

⑤6日，蓝箭航天对外披露一子级回收验证的关键技术细节

⑥航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)

12月发射计划：

总体上，从上周的行情表现来看，商业航天是现阶段当之无愧的主线行情；同时，前面行情的发酵，有朱雀三号发射的预期、也有资金的催化；而接下来，主要看三个预期：

一是马斯克的SpaceX开创了商业航天时代，是第一家成功从地球轨道发射和返回航天器的私营公司，也是第一家发射载人航天器并将其与国际空间站对接的私营公司。

并且据《华尔街日报》等媒体报道，SpaceX正在启动新一轮二次股票出售计划，SpaceX告知投资者其计划于2026年进行首次公开募股，目标估值高达8000亿美元（约合人民币5.65万亿元）。

这一估值较2025年7月的4000亿美元估值实现翻倍，超越了OpenAI在2025年10月创下的5000亿美元估值纪录，也说明了其商业航天的未来发展的潜力！

二是，2025年12月初，蓝箭航天朱雀三号子级成功完成垂直回收技术飞行验证的消息震撼了整个航天界。这次成功意味着中国商业航天企业首次攻克了可回收火箭最关键的超音速再入气动滑行阶段。可回收火箭技术被誉为航天革命的“圣杯”，能将发射成本降低约70%！

也意味着咱们中国的火箭回收技术，快速从0到1的突破。这点对于A股来说，肯定会加速去兑现，因为你永远不知道接下来什么时候就突破了，资金肯定会提前兑现；同时，一旦实现回收技术，后面商业航天就真正进入加速阶段。

三是，12月火箭发射密集期，对于市场来说，意味着有持续的话题可以去加强热度、持续催化行情的效应。

策略建议：持续逢低去关注商业航天相关股票，其中还包括低空、以及相关军工行情。

相关股票：金风科技、陕建股份、航天电子、中天火箭、上海瀚讯、西部材料、航天晨光、华伍股份等

2、人工智能

驱动逻辑：十五五规划预热，目的实现新型工业化，人工智能是核心

从政策层面看，过去在人工智能赋能经济发展或者工业发展，大部分时候是靠概念驱动，而从这次“工信部：研究谋划“十五五”及开局之年工作”来看，2026年的市场将由实打实的政策红利和产业爆发来驱动。

并且回顾前面的重要会议，下一个五年计划可是要全部实现智能化时代，并且打造一个支柱型产业！从现在来看商业航天有可能，但在前面我说过商业航天，本质是AI+航天，再结合前面预热的太空算力，很显然人工智能从“云端”落到“地面” 2026年，AI将告别单纯的算力建设，进入“终端普及”的爆发期。

并且现在市场有权威专家建言：2026年国家补贴额度将从今年的3000亿大幅提升至5000亿元！其中就包括AI手机、智能机器人、智能穿戴等方向

而从产业层面，AI产品端一旦加大政策的扶持，就意味着人工智能将真正走进千家万户。其芯片、传感器、整机制造等环节将直接受益于需求的爆发，数字经济与实体经济的深度融合将创造巨大的估值空间。

再从市场层面，目前对比产业链，AI硬件端大部分核心股票处于高位，而AI应用端大部分处于底部，这点毋庸置疑，所以应用端的性价比，以及中期空间更大。

策略建议：AI应用端加强逢低做多，硬件端多关注核心股的回调的幅度，以及一些相关再低位活跃股的机会。

相关股票：硕贝德、航天智装、航宇微、迈为股份、汤姆猫等

3、能源线

驱动逻辑：反内卷+扩容（算力）+轮动+固态量产在即

在政策层面，新能源同样是十五五规划的重要方向之一，一是在前面经济下行阶段，新能源承担了拉动内需的主要推动力，比如光伏、汽车等；二是还是中长期的逻辑，算力扩容带来巨大的供能矛盾，而储能是当下主要解决方案之一，所以扩容是必然的；三是反内卷，持续在发内卷，带来优化整个行情，并且提高其产业的质量

而在市场层面，近期能源线方向，主要以轮动为主，风光储电核等主要股价整体修复不大，所以存在低位轮动，而上有材料端、矿产等因为大宗商品的涨价，推高股价，并且还被抱团，近期面临获利盘的消化，从而弱势，

策略建议：多关注相对低位方向的风光储电核、以及固态、氢能等方向

4、新质生产力

主要关注领域：有色、新材料、可控核聚变、量子科技

驱动逻辑：大力度发展新质生产力是十五五规划的重点，也是国家对经济底层逻辑坚定的转向！当然，之所以发展，因为新质生产力的基础是制造业

所以，作为工业的“粮食”，铜、铝、锂等资源的战略地位进一步凸显。《有色金属行业稳增长工作方案》明确提出要提升高端产品供给能力，这将支撑相关企业业绩的长期稳定增长。

而可控核聚变、量子科技，这些“未来产业”已不再是科幻。随着技术突破（如EAST项目），相关设备和材料供应商将进入实质性的订单收获期。

策略建议：这几块大部分核心股实际还没有被市场挖掘，或者说没有炒高，所以可以重点去跟踪，具备成长性。

5、大金融

驱动逻辑：保险降低风险因子、券商有望松绑

从市场层面，我认为重点可以关注券商！首先，2025年的权重，银行，石油，超大型科技，军工，新能源，等等都涨过了，就剩下券商，保险还没怎么动了，按照轮动来看的话，轮也该轮到了，这个才是底层逻辑，才是最主要的逻辑！

其次，看好券商，不是明天看好，后天就不看好了，想搞科技强国，没有金融强国支撑也不行的，你就抱着明天不涨，下个月不涨吗？而且现在券商的位置整体是比较低的

对于利好消息，高位出利好大概率不是利好，而低位出利好大概率是真的！

策略建议：虽有利好，但建议依旧是逢低关注为主，不建议追涨！博弈的是阶段性的行情！

6、大消费

驱动逻辑：商务部，大力培育服务消费新增长点，比如旅居、邮轮游艇、体育赛事等领域，推进先行先试， 促进国货“潮品”、外贸优品、国际精品消费，推动“人工智能+消费”

策略建议：因为节奏是轮动+整体震荡走高为主，所以要持续逢低，反复低吸高抛为主

相关股票：恒鑫生活、顶固集创、中源家居 、海欣食品、安记食品、西王食品等

7、福建、海南

驱动逻辑：中央和地方密集发布多项政策文件，提出要探索海峡两岸融合发展新路；海南封关倒计时

策略建议：如果下周持续放大量，并且商业航天、人工智能等方向起来，海南、福建等方向的行情会有所影响，但整体不大，主要是情绪到位，弹性比较大；如果不放大量，虽有行情，但存在一定的轮动；因此，持续逢低，低吸高抛为主，不追高追涨。

相关股票：平谭发展、南凌科技、龙洲股份、太阳电缆、安记食品、达华智能、合富中国、实达集团等