下载格隆汇APP
下载诊股宝App
下载汇路演APP
社区
会员
在连续上涨之后，最近的A股市场回调压力不断增大。如何应对？哪些方向可以重点关注呢？
首先是：关注红利类资产的防御功能。
在市场有一定回调压力的情况下，红利类资产相对低波动的特点，有助于提升投资体验。
如果你现在空仓怕错过行情，持仓又怕回调幅度较大的话，红利类资产或是较好的选择。
最近市场资金持续加仓自由现金流ETF（159201），我们可以重点关注。
自由现金流ETF规模：
数据来源：wind，截至2026-1-14。
在低增长、低利率与“资产荒”并存的宏观背景下，市场对盈利质量与股东回报确定性的重视程度持续提升。
自由现金流（FCF）策略正逐步从“防御型配置”升级为红利策略的高质量进阶版本
。其核心在于，以真实现金流取代账面利润作为筛选标准，聚焦那些经营稳健、资本纪律性强、能够持续为股东创造价值的优质企业。
自由现金流（FCF）的筛选指标反映企业在满足必要的再投资需求后，真正可以自由支配的现金水平，是衡量企业真实盈利能力和抗风险能力的关键变量，相比净利润更难被操纵。
就更有助把优质的企业筛选出来。
其次是：关注低位资产。
A股资产在经历了“连涨”之后，港股资产的投资性价比就更值得我们关注了。
在港股市场上，恒生科技和恒生医药是两大“核心资产”，值得重点考虑。
拿恒生科技来说，长期配置的核心逻辑仍然非常坚挺。
政策底已现：国内“扩内需”战略明确，平台经济“绿灯”案例增多（如腾讯游戏版号常态化、阿里云政企合作深化），监管环境从“规范”转向“支持”；
盈利修复确定性强：2025年恒生科技成分股净利润增速中位数达28%（高于港股全市场15%），互联网平台广告、电商佣金、云计算收入均超预期；
产业升级加速：AI大模型、半导体国产化、新能源汽车等“新质生产力”领域，港股科技龙头正从“跟跑”转向“并跑”（如小米汽车交付量破10万辆、舜宇光学AI摄像头市占率全球第一）。
近期，不少的朋友通过加仓恒生科技指数ETF（场内代码：513180，场外A类：013402，场外C类：013403）增加了对该板块的配置。
数据来源：天天基金网，截至2026-1-14。
今年以来，恒生医药ETF（场内代码：159892，场外A类：016970，C类：016971）表现亮眼：年内回报已达16.90%。亦有望走出“独立行情”，具有较为独特的配置价值。
数据来源：wind，截至2026-1-14。
还有，科技成长或仍是主线。
2026年开年以来，以人工智能为核心的科技板块仍是最热闹的板块之一。人工智能产业链的结构性机会正在从“算力基建”向“应用落地”加速迁移，我们可以借助于人工智能AI ETF（场内代码：515070，场外A类：008585，场外C类：008586）等全链条产品，来较为全面地分享人工智能产业的投资机会。
从产品规模来看，市场资金最近是持续快速加仓该方向。该产品规模已快速突破100亿元！
人工智能AI ETF规模：
数据来源：wind，截至2026-1-14。
人工智能AI ETF（515070）紧密跟踪CS人工智能主题指数，该指数覆盖人工智能产业链上中游，前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞、澜起科技、金山办公、海康威视、豪威集团、紫光股份等国内科技龙头，构成“算力+平台+应用”协同的完整生态。
人工智能AI ETF前10大重仓股：
数据来源：wind，基金定期报表，截至2025-9-30。
作为AI+的重要方向，创业板软件ETF华夏（159256）大幅上涨，年内收益已超过25%，还能去投资么？
数据来源：wind，截至2026-1-14。
应该说：回调或即为加仓良机。
作为市场上首只聚焦于更高弹性软件行业的ETF产品，可以较好地把握AI+的投资机遇。
软件不仅是人工智能等前沿技术的重要载体，更是推动各行业智能化升级的关键力量。
国家政策层面也为软件行业提供了强有力的支持。近年来，国家高度重视信息安全及核心技术自主可控问题，出台了一系列政策措施鼓励和支持信息技术应用创新产业发展。
特别是在人工智能产业链中，软件行业主要处于中游技术层和下游应用层，扮演着核心技术支撑和应用落地的关键角色。
中游技术层提供AI框架、开发平台和算法模型，下游应用层则通过将AI技术与各行业结合，推动AI应用的落地。
创业板软件指数作为该基金的跟踪标的，具有独特优势。该指数小盘风格突出，能够更好捕捉中小规模企业在快速成长阶段的超额收益机会。
近期市场的回调压力，本质是短期情绪与结构性矛盾的集中释放，却也恰恰成为检验投资逻辑、优化资产配置的“试金石”。真正的投资机会从不诞生于喧嚣的顶点，而藏于冷静的回调之中。面对波动，与其焦虑“是否离场”，不如回归本质，以理性理念与科学配置把握长期价值。
坚持“防御”与“进攻”动态平衡。红利类资产（如自由现金流ETF 159201）以“真实现金流”为盾，在低增长、低利率的“资产荒”中守护本金安全，是回调期的“压舱石”；而科技成长（如人工智能AI ETF 515070、创业板软件ETF 159256）与低位资产（如恒生科技ETF 513180、恒生医药ETF 159892）则以“产业升级+估值修复”为矛，捕捉长期增长动能，搭配配置或助于攻守兼备。
“性价比”比“追热点”更重要。港股资产在A股连涨后的相对低估、恒生科技“政策底+盈利修复+产业升级”的三重逻辑、恒生医药的独立行情潜力，均印证“人弃我取”的智慧——回调恰恰是低位资产提升配置性价比的窗口。
“质量”比“故事”更可靠。自由现金流策略以“真金白银”筛选企业，规避账面利润的“水分”；科技成长聚焦“AI落地+国产替代”的硬逻辑，拒绝概念炒作。唯有扎根基本面，才能在波动中行稳致远。
在目前，A股市场仍机会多多。回调从不是投资的“终点站”，或更是“播种季”。当市场因短期扰动而“打折”优质资产时，恰是践行“逆向思维”的良机——用自由现金流策略守护财富底线，用低位资产挖掘估值洼地，用科技成长拥抱时代趋势。记住：投资的本质是用现在的理性，交换未来的确定性。愿每一位朋友都能在波动中保持定力，以科学配置穿越牛熊，静待花开。
