900亿，两个「85后」的草根逆袭

文 / 零度 

来源 / 节点财经 

一个900亿IPO点燃了创投圈。

2026年1月28日，港交所现场，两位85后创始人共同敲响铜钟。这家来自长沙的零食项目，引爆了资本市场的热度。

上市当日，鸣鸣很忙开盘较发行价236.6港元大涨超88%，对应总市值超952亿港元，表现强劲。

鸣鸣很忙创始人、董事长兼CEO晏周表示：“我们从一家社区小店开始，发展到全国2万多家门店，已成为不少老百姓的生活标配。‘创造快乐生活，成为人民的零食品牌’是鸣鸣很忙的企业愿景，也是未来每一位鸣鸣很忙人坚定不移践行的方向。”

900亿市值背后，资本市场为何买单？

数据更具有冲击性，2万家门店、500多亿年零售额（GMV）——这才是这家企业的真实底色。

两个“85后”的逆袭

《节点财经》看来，鸣鸣很忙成长的故事中，没有海归留学的精英叙事，也没有大厂创业的资本追求故事，两位创始人演绎的，是一出精彩的85后“草根逆袭”。

1987年出生的晏周，曾是长沙房地产行业的一名普通营销策划，八年的职场生涯让他深谙规模化运营与品牌连锁的逻辑，却也在行业调整期遭遇职业瓶颈。2017年，一次偶然的观察，让他捕捉到被忽视的市场缝隙：超市零食价格偏高，街角夫妻店品类单一、品质参差，下沉市场对“买得到、买得起”的高性价比零食需求旺盛。

带着这份洞察，晏周与合伙人凑了十几万元，在长沙新开铺桥下租下一间不足40平米的铺面，“零食很忙”就此诞生。彼时门店装修极简，货架直接从工厂定制，首批800种商品多靠朋友对接厂商直采，定价较传统超市低20%—30%，靠着朴素的“薄利多销”逻辑，迅速积累了第一批社区客户。

比晏周小两岁的赵定，创业之路则布满更坎坷的荆棘。1989年生于安徽芜湖炒货世家，因家庭负债高中辍学，18岁怀揣摄影梦“沪漂”，白天做苦力、服务员谋生，晚上无偿在摄影工作室当学徒，攒钱开的两家工作室却均因不懂经营而倒闭。

两次创业失败后，他回到江西重操旧业，从不足10平米、仅一口铁锅的炒货摊起步，每天凌晨3点起床炒货，靠“现炒现卖、足斤足两”积累口碑。2015年，他在宜春开出“傻子瓜子”零食店，单日最高营业额达5万元，却因急于扩张加盟、缺乏管理经验，导致7家加盟店全部亏损，被老乡指责“割韭菜”。在父亲“做生意先做人”的劝说下，他赔付老乡损失，用半年时间走访全国200多家零食店取经，这段挫折也让他日后对加盟模式有了极致严苛的敬畏。

草根创业的底色，从来都是在困境中死磕细节、在竞争中沉淀优势。晏周与赵定虽路径不同，却都在摸爬滚打中找到了属于自己的生存密码。

晏周的早期困境集中在供应链。由于单店采购量小，不少厂商不愿稳定供货，他索性整天泡在批发市场，凭着“现金结算、绝不拖欠”的承诺，一点点打动供应商，搭建起初始供应链网络。他坚持直连厂商、压缩中间环节的核心模式，把成本控制做到极致，让消费者真正享受到“几十块钱买一大袋”的快乐。

赵定则在失败后完成蜕变。2019年，他以儿子名字命名“赵一鸣零食”，在宜春开出首家直营店，摒弃盲目扩张，先用一年时间打磨8家直营店的盈利模型，直到2020年底才正式开放加盟。将单店效益与加盟质量置于首位，采取“先验证、后扩张”的谨慎策略。

他把成本控制做到极致，货架自己开模、塑料袋找工厂定制，一分一毫节省开支，使得门店商品价格比行业头部还低3%—5%。同时，他建立严苛的加盟筛选机制，核心诉求就是“让加盟商真赚钱”。

这套模式最终被验证——2023年，赵一鸣零食门店数量突破1000家，截至合并前，赵一鸣零食的全国门店数量已突破2500家，成为江西乃至周边省份的区域龙头。

2021年，零食很忙进军江西市场，与赵一鸣零食在县城街头展开正面竞争。对“让消费者得实惠、让加盟商赚钱”的底层价值观高度契合，这也为后续合并埋下伏笔。

双雄汇流：从对手到伙伴

此后的故事是，零食很忙与赵一鸣零食正面相遇。在战况最激烈时，两家门店常常比邻而开，“有零食很忙处，必有赵一鸣”。直到2023年11月，这两大零食头部玩家宣布战略合并。

事实上，就在双方激战的同时，一个强大的外部对手正在崛起。

2023年9月，最初主营菌菇业务的万辰集团，将其旗下“陆小馋”“好想来”“来优品”和“吖嘀吖嘀”四大品牌整合，推出了统一的量贩零食品牌“好想来”。整合后的好想来门店数量迅速突破3000家，对零食很忙和赵一鸣零食形成了巨大的竞争压力。

外敌当前，合并成为选择之一。

在两位创始人的主导下，两周内完成了合并的所有事宜。包括红杉中国、黑蚁资本在内的股东都基于对行业的理解和对创始人的高度信任，支持了这一决定。

合并前的零食很忙和赵一鸣零食，各自都吸引了机构投资，合并后的鸣鸣又完成了一轮超10亿元的融资。合并前后的投资机构包括红杉中国、黑蚁资本、高榕创投以及产业资本好想你等。

在资本的助力下，这家被称为零食界的蜜雪冰城，开始更快速地迭代和发展。

鸣鸣很忙2024年商品交易总额（GMV）达555亿元，是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商。2025年前三季度，鸣鸣很忙实现营收464亿元，经调整净利润18亿元，相当于日赚超660万元。

合并后的鸣鸣很忙，实现了门店网络、供应链、运营能力的全面升级，开启了爆发式增长。

资本的加持让逆袭之路更具爆发力。红杉中国、黑蚁资本、高榕创投等机构先后入局，上市前引入腾讯、淡马锡、贝莱德等8家基石投资者，合计认购1.95亿美元。

《节点财经》看来，这些资本不仅提供资金支持，更在数字化转型、供应链优化等方面赋能，助力鸣鸣很忙快速迭代。截至2025年11月，鸣鸣很忙门店数达21041家，覆盖28个省份，59%的门店深入县城与乡镇，成为下沉市场的商业地标；2025年前三季度GMV达661亿元，营收464亿元，经调整净利润18亿元，相当于日赚超660万元。

藏在4000款零食里的“效率战争”

“便宜只是表象，效率才是底牌。”

《节点财经》认为，鸣鸣很忙的成功验证了一套高效流通商业模式，核心是对传统零食流通链的重组与运营效率的极致追求。具体表现有两点，“薄利”和“多销”。

“薄利”背后是结构性低价。传统零食从工厂到消费者手中，需经过多级经销商、批发市场的层层加价，加价率普遍高达40%—50%。在下沉市场，传统渠道的商品加价率甚至可达1.3-1.4倍。

而鸣鸣很忙通过直连超2000家厂商，砍掉所有中间环节，实现从工厂到门店的直供。

通过这一方法，鸣鸣很忙拥有了议价能力，并可以将这一优势转化为终端价格的优势。例如店内一瓶330毫升可乐售价仅1.8元。

此外，是多销。

鸣鸣很忙近几年爆发式增长，源自一套可复制、可扩展、可迭代的标准化运营体系。其核心在于从选品采购、仓储物流到门店管理、加盟赋能的完整闭环。

截至2025年9月30日，公司在库SKU达3997个，单店SKU不低于1800款。丰富的产品矩阵与高效的供应链管理相互促进，形成强大的增长飞轮。标准化不是限制，而是规模化扩张的加速器。

超900亿港元的市值数字，定格的不仅是两个85后草根创业者的逆袭传奇，更是扎根民生、深耕下沉市场的商业力量的最佳注脚。没有精英光环的加持，没有捷径可循的起步，晏周与赵定从40平米的社区小店和10平米的炒货摊出发，用对需求的极致洞察、对运营效率的死磕到底、对商业初心的始终坚守，走出了一条属于普通人的创业路。