沃尔玛Q2业绩远超预期，股价刷新历史新高，市值直逼小摩

当地时间周四，全球零售巨头沃尔玛公布的业绩报告显示，本季度的销售业绩强劲，几乎超出了所有人的预期，二季度营收和盈利双双超预期，全球电子商务业务高速增长，上调全年盈利指引。

消息影响下，当日沃尔玛一度涨超8%，最高报74.43美元，最终收涨6.58%，创历史新高。年初至今累计涨幅超过40%，市值逼近全球第一大银行摩根大通。

营收、净利润双双超预期

据财报，第二财季，沃尔玛总营收达1693.35亿美元，同比增长4.8%；归母净利润为45.01亿美元，同比下滑43%。2025财年上半年实现总营收3308.41亿美元，同比增长5.4%；归母净利润为96.05亿美元，同比增长0.4%。

其中，投资者非常关注的美国同店销售，上涨了4.2%，大幅高于预期的3.4%，这里面，购买频率贡献了其中的3.6%，而每单金额贡献了0.6%，也就是说美国人不仅来的多，买的也多。

分析称，沃尔玛的成功得益于其在杂货领域的强势地位和对电子商务的积极投资。

杂货销售约占沃尔玛美国销售额的60%，公司通过推出自有品牌、增加折扣和优化供应链等措施，成功吸引了不同收入层次的消费者。其中，山姆会员店美国销售额（不包括燃料）增长了 5.2% ，高于预期的4.1%，不过主要是频次驱动的，每单金额下滑了0.8%。 此外，沃尔玛的电子商务业务在美国增长了22%，得益于其庞大的实体店网络支持在线订单的完成。

首席财务官John David Rainey接受媒体采访时表示，上调业绩指引反映了今年上半年的强劲表现。 

具体来看，公司提升了全年指引，不过三季度的预期稍微偏弱。现在预计3季度，营收会上涨3.25%-4.25%之间，区间中点为3.75%，略低于预期的3.9%，每股盈利预计为51美分，低于预期的55美分。

全年则认为营收会增长3.75-4.75%之间，高于此前预计的，在3-4%之间，不过略低于预期的4.4%，全年的每股盈利预计在2.35-2.45美元之间，高于此前预计的2.23-2.37美元之间，但同样低于预期的2.44美元。 

大涨背后的经济信号

市场分析人士认为，沃尔玛的业绩表现和股价上涨反映了消费者对性价比的追求。先前，美国麦当劳、肯德基等快餐连锁纷纷推出了5美元套餐。

在经济压力下，消费者更倾向于选择价格合理、品质可靠的商品和服务。沃尔玛通过其低价战略和不断优化的购物体验，成功吸引了包括高收入家庭在内的广泛客户群体，从而在竞争激烈的零售市场中占据了优势。

沃尔玛的强劲业绩与美国消费市场的最新趋势密切相关。尽管面临高通胀和经济不确定性的挑战，美国消费者仍然展现出较强的消费韧性。

美国商务部的最新报告显示，7月零售销售额环比上升1%，为2023年1月以来最大增幅，显著高于预期的0.3%。这一数据显示，美国消费者在面对物价上涨的压力下，仍然保持了较为稳定的消费水平。

美国经济的最新数据也显示出一些积极的迹象。除了零售销售数据的超预期表现外，失业率也保持在较低水平，表明劳动力市场依然稳健。此外，消费者信心指数虽然受到一些宏观经济因素的影响，但整体上仍显示出消费者对未来经济状况的乐观态度。

然而，也有观点提醒投资者对零售销售数据保持谨慎。高盛分析师Chris Hussey指出，自2020年疫情以来，调查数据的可靠性有所下降，投资者应更加关注零售销售的实际表现，而不仅仅是数据的超预期。

此外，沃尔玛的超预期业绩可能部分是由于消费者减少开支，选择更实惠的购物渠道，这并不一定意味着整体消费市场的强劲。

附财报👇👇