核心结论：①北向资金：最近一周可能小幅净流出，其中灵活型外资可能小幅净流入。②港股：最近一周稳定型外资流出218亿港元，灵活型外资流出61亿港元，港股通流入202亿港元。③亚太市场：外资本周流入日本，5月流入印度。④美欧市场：3月资金流入欧洲，流出美国。

南向资金延续流入——6月第1周全球外资周观察

1. 北向资金：最近一周可能小幅净流出

最近一周北向资金可能小幅净流出。最近一周（2025/6/3-2025/6/6，下同）交易日期间北向资金估算净流出4亿元，前一周（2025/5/26-2025/5/30，下同）估算净流出108亿元。最近一周交易日期间灵活型外资估算净流入13亿元，前一周估算净流出43亿元。此外，我们汇总最近一周陆股通每日前十大活跃个股，其中宁德时代（本周陆股通双向成交总金额为71亿元，占个股当周交易金额比重的24%，下同）、比亚迪（60亿元、16%）、贵州茅台（55亿元、18%）成交较为活跃。

2. 港股：南向资金延续流入

最近一周资金合计流出港股52亿港元。根据港交所中央结算系统持股明细数据，最近一周（2025/5/28-2025/6/3）各类资金合计流出港股市场52亿港元，其中稳定型外资流出218亿港元，灵活型外资流出61亿港元，港股通流入202亿港元，中国香港或大陆本地资金流入11亿港元。

行业层面，最近一周外资流入技术硬件、软件与服务等靠前，南下资金流入银行、零售业等靠前。稳定型外资最近一周（2025/5/28-2025/6/3，下同）主要流入资本货物（52亿港元）、耐用消费品与服装（34亿港元）、技术硬件与设备（28亿港元）较多，流出汽车与汽车零部件（-123亿港元）、银行（-79亿港元）、零售业（-53亿港元）较多；灵活型外资最近一周主要流入港股的汽车与汽车零部件（85亿港元）、软件与服务（25亿港元）、银行（15亿港元）较多，流出资本货物（-52亿港元）、耐用消费品与服装（-45亿港元）、制药、生物科技与生命科学（-22亿港元）较多；港股通最近一周主要流入港股的银行（63亿港元）、零售业（57亿港元）、能源（38亿港元）较多，流出ETF（-45亿港元）、软件与服务（-12亿港元）、技术硬件与设备（-10亿港元）较多。

3. 其他市场：5月外资流入印度

亚太市场：外资本周流入日本，5月流入印度。在亚太市场中我们主要跟踪日本股市和印度股市。日本股市方面，截至5/26最新一周，海外投资者当周净流入日本股市6186亿日元，前一周为流入2868亿日元，2023年以来累计净流入5.2万亿日元。印度股市方面，5月海外机构投资者流入印度股市23亿美元，前一月为流入5亿美元，2020年以来累计净流入206亿美元。

美欧市场：3月资金流入欧洲，流出美国。在美欧市场中我们主要跟踪美国市场和欧洲市场。美国股市方面，3月全球共同基金资金净流出美国权益市场48亿美元，前一月为329亿美元，2020年以来累计净流入7082亿美元。欧洲股市方面，3月全球共同基金资金净流入英、德、法权益市场分别为-31.7亿美元、66.8亿美元、28.5亿美元，前一月分别为-17.0亿美元、33.1亿美元、21.8亿美元。

风险提示：资金数据均为估测。

注：以上内容节选自《南向资金延续流入——6月第1周全球外资周观察》；吴信坤、余培仪、陆嘉瑞