兴证策略：AH溢价率创近五年新低

自去年以来，港股整体表现强于A股，AH溢价指数也逐渐脱离过去几年130-150的运行区间，开始趋势性收敛。截至6月11日，AH溢价指数已降至127.85，创2020年6月以来新低。

从行业层面看，汽车、有色、传媒、电力设备行业的AH溢价率已降至近十年最低水平，与此同时，机械、环保、电子、通信、煤炭、交通运输、国防军工的AH溢价率也降至10%以下较低分位。

个股层面，宁德时代、比亚迪股份、招商银行、药明康德、亿华通已处于AH折价；恒瑞医药、赤峰黄金、潍柴动力、紫金矿业、美的集团的AH溢价率也均已低于10%。

风险提示

仅公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点

注：本文来自兴业证券于2025年6月12日发布的《【兴证策略张启尧团队】AH溢价率创近五年新低》，分析师：张启尧团队