地缘风险升温叠加美联储政策悬念，今日金价在震荡中静待破局信号

国际金价方面，现货黄金交投于3382美元/盎司附近，较昨日微跌0.16%，盘中一度触及3403美元高点，市场在重大事件前呈现谨慎震荡格局。

驱动金价的核心因素

1. 地缘风险激化避险需求

中东局势昨夜再度升级，伊朗宣称以高超音速导弹突破以色列防空系统并“完全控制其领空”，美方紧急调遣战斗机增援。这一系列事件刺激黄金作为传统避险资产的需求，推动金价一度冲高。冲突的持续性与外溢风险，为金价提供了短期支撑。

2. 美联储政策悬念压制市场情绪

今晚即将公布的美联储利率决议及“点阵图”成为市场焦点。尽管普遍预期6月将维持利率不变，但若“点阵图”将年内降息预期从两次下调至一次，可能释放鹰派信号，引发美元走强并对金价施压。当前利率互换市场押注9月降息概率达75%，政策路径的明朗化将决定黄金中期方向。

3. 结构性利多因素未改

央行购金持续：全球央行增储黄金的趋势未减，对冲地缘与经济不确定性；

债务压力倒逼宽松：美国2025财年约9.3万亿债务到期，其中2.5万亿需在6月底前以更高利率重置，债务可持续性压力可能迫使美联储转向降息；

替代属性凸显：美股处于历史高位，资金分流至黄金的潜力增强。

后市展望

短期金价或受今晚美联储决议主导。若点阵图维持两次降息预期，金价可能突破3400美元阻力；若降息预期缩水至一次，美元走强或令黄金承压，但地缘风险将限制跌幅。

中长期来看，三大逻辑支撑黄金“易涨难跌”：

① 美联储降息周期开启将降低持有黄金的机会成本；

② 全球“去美元化”加速推升央行购金需求；

③ 经济滞胀风险与财政脆弱性加剧，强化黄金的避险属性。

投资者可关注3380美元附近的技术支撑，等待美联储信号明朗后布局。在央行购金与政策宽松的大周期下，每一次回调或是中期配置的窗口。