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撰文｜周公子
编辑｜周大富
6月18日，2025陆家嘴论坛在上海召开，“全球经济变局中的金融开放合作”被置于开场主论坛议题，其下分议题“深化上海与香港国际金融中心合作发展”，也已成为市场关注的风口。
就在论坛开幕之际，香港财政司代表团与上海金融办签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，聚焦推进沪港两地基础设施互联互通、共建金融产品服务体系、上海与香港离岸金融的战略互补等六方面，共38条举措。
再结合两周前香港立法会正式通过的《稳定币条例草案》相结合来看，不难发现一些市场信号：金融科技与数字资产正被放置到中港协同开放的最前沿。
金融科技行情早已启动
实际上，市场行情早已启动。
2025年6月以来以来，A股中的金融科技相关板块上涨明显。仅6月16日，Wind稳定币指数上涨9.05%，数字货币指数上涨6.24%。中证区块链50指数涨幅1.86%。此外，港股Web3概念股也明显活跃，金融科技、数字货币、跨境支付、区块链等题材概念频繁出现在龙虎榜与ETF资金流向榜单中。
行情催化的原因主要有三方面：首先，政策信号持续释放。香港立法会通过《稳定币条例草案》，明确将稳定币发行、托管与流通纳入牌照制度，成为全球首个实施法定监管的主要金融中心；而内地多个部委在数字人民币支付试点、数贸平台落地方面亦有推进。
其次，沪港协同信息升温。陆家嘴论坛前，多家媒体提前放出“金融科技试点平台互联互通”的预沟通材料，为监管沙盒融合、跨境支付链协同等铺路。
最后，技术性补涨与主题轮动。在AI板块横盘、成长股估值压力上升背景下，金融科技作为“金融+技术”的中间地带，被不少投资者视为轮动出口，加之部分龙头估值回调，具备一定的反弹弹性。
产品名目多，逻辑差异大
不过，想投资金融科技相关的ETF并不容易，当前围绕“金融”或“科技”主题的产品名目繁多，如：金融ETF、金融科技ETF、全指金融ETF、数字金融ETF等等，不少投资者在选择过程中常因名称相近而混淆。
因此，理清每类ETF的底层特征，是做好资产配置和风险管理的前提。
以金融ETF为例，它通常跟踪的是涵盖银行、券商、保险三大传统金融行业的宽口径金融指数，这类指数的成分股以权重型蓝筹金融企业为主，包括国有大型银行、头部保险集团与龙头券商。在当前国内估值体系中，这类成分股大多属于低估值、高股息、稳健盈利的板块，其波动性相对较低，更适合作为防御型配置或红利型资产的一部分。
银行ETF则相对好区分，是在金融ETF基础上的进一步聚焦在银行板块的指数，其整体走势更贴近银行业的盈利周期，具有更强的息收属性与周期敏感性。代表产品如银行ETF华夏（515020），由于银行股在A股市场整体权重大、估值低，这类ETF在震荡市中常被视作“类固收”配置。
相比之下，全指金融ETF往往跟踪的是覆盖更广泛金融细分行业的综合性指数，如沪深全指金融或中证全指金融，其在保留传统银行、保险、券商的同时，纳入了信托、期货、金融科技服务商等小众子行业。
值得一提的是，一些名为数字金融ETF、科技创新金融ETF的基金，可能是“新瓶装旧酒”。其成分构成因指数编制机构差异而分歧较大，部分版本偏向于增加对区块链、云计算、人工智能+金融应用场景的敞口，部分则是对传统金融企业中拥有较强科技投入的企业权重加大，甚至出现指数样本不稳定、策略方向不清晰的情况，投资者遇到这类产品要注意甄别查看底层标的。
甄选金融科技ETF：
科技含量高、市场弹性好
与前几类相比，金融科技ETF的构成逻辑则明显不同。科技，是现在市场的长期主线，金融科技的行业底色也是通过技术驱动提高行业生产率。
与此同时，金融科技ETF的标的指数成份股，相对泛科技又显得特别，比如互联网券商，炒股软件，金融IT、华为鸿蒙、移动支付等等，都是相对独特而稀缺的存在。
当前市场上金融科技ETF，跟踪的都是中证金融科技指数，指数编制规则包括但不限于支付清算、网络借贷融资、财富管理、零售银行、保险、交易结算以及其他运用大数据、云计算、人工智能、区块链等信息化技术参与金融产品与服务价值链的公司，也就是说，跟当前稳定币、数字货币概念高度相关，代表性产品如：金融科技ETF华夏（516100）。
此类ETF的显著特征是：科技属性强、传统金融属性弱，受益于数字化转型和金融基础设施升级的中长期逻辑，具备一定成长性。
对于投资者而言，把握这一赛道不仅意味着分享数字化经济的成长红利，更是布局未来金融生态变革的前瞻选择。习惯场内交易的投资者，可关注金融科技ETF华夏（516100），它是去年“9·24”行情中横空出世的“新第一旗手”，去年9月24日至今，期间最高涨幅高达107%，弹性爆发力惊人，偏爱场外投资的用户可留意华夏金融科技ETF华夏联接基金（A类023884/C类023885）。
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