给吃息佬提个醒

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在A股有这样一家公司（元祖股份），自2016年上市以来，就一直保持着高比例的分红，近乎把每年赚的钱基本都用来了分红，尤其是最近3年，每年分红率在90%以上。如果按照2024年的分红数据来看，股息率高达7.59%。这样的股息，不比4%左右的银行股股息香多了？这家公司的基本面其实还是不错的，比如，长期的总资产负债率在38%-48%之间，但有息负债率最高的时候也就5%。在2024年年报和2025年一季报中，总负债是14亿左右，其中合同负债8个亿左右，其他应付款1.23亿左右，应付账款大概0.5亿。也就是说，其负债的大头是来自于“白嫖”上下游的资源。那现金流就更不用说了，销售收现率和经营现金比的数值常年在100%以上。就是这样一家公司，受到不少人的喜爱，把它当做稳稳收息股中的一员。周五收盘之后，它发布了一则公告：2025年上半年归母净利润为100-148万，同比下降了97%-96%。这，，，难道是业绩真的炸雷了？从历年的业绩表现来看，总体都比较稳定。无论是营收还是净利润，其最大的看点都是来自三季度。每年的一季度和四季度属于小亏，二季度属于小赚，三季度大赚。回顾过去的历年的业绩情况，上半年合计起来大概可以赚2000-3000万，像今年上半年这种只赚了200万的情况，在2017年发生过一次。当时在2017年上半年的归母净利润是300万，再之前就是2016年，上半年亏了3000多万。但在2017年之后，今年上半年这个情况倒是第一次出现。有人可能会说，单看今年上半年的业绩就说真的炸雷，有点过于武断了，毕竟元祖股份每年的利润大头是在三季度。但只看今年上半年的情况，无论是一季度还是二季度，相比往年的业绩都在变差，业绩压力变大。要不然为什么上半年归母净利润会无缘无故的下滑95%以上？我觉得元祖股份的这份公告，是在给吃息佬提个醒：要警惕价值陷阱。不要看到某家企业历年都是高分红率，每年的股息很吸引人，就直接冲进去了。需要去了解这家企业的商业模式，主营业务是什么？是否有很高的门槛，护城河等。否则哪一天吃了瘪，都不知道是怎么导致的。对于元祖股份来说，其主营业务是卖蛋糕、月饼、粽子的，每年的营收中，蛋糕大概占一半，月饼+粽子基本算是占一半。从表观来看，貌似没啥护城河。除非其口味真的很特别，比较受相当一部分的消费者喜爱，并且是其忠诚消费者。我没吃过元祖的食物，也没进一步的去了解，所以对于这家公司无法给出更进一步的结论。但对于吃息佬来说，这份业绩大幅下滑的预告，足以再次提个醒了。历史的分红虽然很高，很有吸引力，但商业模式不好，在行业内也没啥护城河，某一天利润大幅下滑甚至亏损，那还拿啥来分红？......咸亨国际今年又开始了股东的回馈。截至7月11号收盘持股，可以免费去参观赛孚城应急体验场馆（杭州馆）”及“赛孚城应急体验场馆（武汉馆）”。去年的时候是只开放了杭州馆，而今年增加了武汉馆。关于这2个应急体验馆的具体信息如下：

杭州赛孚城位于浙江省杭州市拱墅区兴业街 27 号，该场馆曾荣获电力科普教育基地、浙江省科普教育基地、浙江省防灾宣传教育基地、浙江省应急（安全）宣传教育体验馆、浙江省地震局应急救援训练教学基地、浙江卫星应急通信实训中心、市民终身学习体验基地等荣誉。

武汉赛孚城位于武汉市江汉经济开发区发展二路11 号，该场馆曾荣获先后获得了国家防震减灾科普教育基地、湖北省防震减灾科普教育基地、湖北省应急安全科普教育基地、武汉市国家安全教育基地、武汉市应急安全科普教育基地、武汉市科普教育基地等荣誉。

申领时间是从7月12号到8月31号，申领登记可以直接扫下方的二维码。从我个人角度来说，如果本身在杭州、武汉附近，用1股薅羊毛的逻辑去埋伏挺好的。尤其是家里有小孩子的，正值放暑假，去看看，了解学习一些关于地震、火灾、台风相关的东西，还挺实用的。据说，体验馆里面不是单纯的课程教学，还有很多的实际场景交互体验模块，感知效果会更强。......明天有1只新债-锡振转债上市，发行规模5.2亿，实际流通规模预估2个亿左右。当前转股价值100，预估明天上市又是没啥悬念，开盘130，尾盘直接到157.3了。还有2只新股-沪主板的技源集团和创业板的山大电力可申购。前者是一家专业从事膳食营养补充产品研发创新及产业化的公司。主要产品包含营养原料产品（HMB、氨基葡萄糖、硫酸软骨素）和制剂产品（片剂、胶囊、泡腾片）。后者是一家致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化的企业。基于在智能电网领域积累的电网监测技术和电气系统设计及集成化能力，形成了电网智能监测和新能源两大业务板块，主要产品包括故障录波监测装置、输电线路故障监测装置、时间同步装置等。这2家公司的基本面不错，估值不算贵，顶格参与就是了。另外，明天有2只Reits基金可认购，分别是万国Reit（508060）和南方润泽Reit（180901）。这2只Reits的项目类型是数据中心，目前在A股上市的项目里面没有同类型的，所以不清楚上市之后的具体表现会怎样。但网下认购倍数均超过了160倍，账户有闲钱，顶格冲就是了。（2只线上发售规模差不多，认购资金可以一半一半）