寒武纪大涨超5%，AI产业链持续爆发，科创AIETF冲击4连涨

今日（7月16日），A股三大指数涨跌不一，芯片股涨幅居前，$科创AIETF(588790) 开盘走强涨超2%，冲击4连涨，成交额已近2亿元。拉长时间看，截至7月15日，科创AIETF今年以来累计上涨超16%。

科创板人工智能指数盘中涨超2%，成分股多数上涨，寒武纪-U大涨超5%，云天励飞-U、福昕软件涨超4%，芯原股份、恒玄科技、奥比中光-UW、芯海科技等股票跟涨。

其他相关ETF中，$科创100指数ETF(588030) 拉涨近1%，成交额超1亿元。拉长时间看，截至7月15日，科创100指数ETF今年以来累计上涨超14%，近一年累计上涨超45%。

据报道，英伟达公司创始人兼首席执行官黄仁勋今天在接受记者采访时宣布两个重要进展：美国已批准H20芯片销往中国、英伟达将推出RTXpro GPU。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“美国政府已经批准了我们的出口许可，我们可以开始发货了，所以我们将开始向中国市场销售H20。我非常期待能很快发货H20，对此我感到非常高兴，这真是个非常、非常好的消息。第二个消息是，我们还将发布一款名为RTX Pro的新显卡。这款显卡非常重要，因为它是专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计的。”

分析来看，此前压制互联网大厂算力开支的因素得到解决，本次H20恢复对华销售后将加速互联网大厂资本开支，带动国内AI产业链进一步发展。同时科技龙头后续针对AI大模型的叙事得以继续，并且通过AI继续优化企业成本，投资者可关注科创AIETF（588790）及联接（A类:023520；C类:023521）。

中信证券研报表示，2025年7月15日，英伟达称将恢复H20芯片在中国的销售。2025年4月16日，受美国政府要求，该芯片被禁止向中国等地区出售。H20芯片是在2023年10月美国BIS芯片管制政策下英伟达经调整设计后的产品，在峰值算力等指标上进行大量阉割，但在软件生态、集群互连等方面仍具备优势。同时，中信证券预计英伟达未来可能会推出满足出口限制要求的B30等系列芯片。预计下游客户有望继续采购英伟达相关芯片以满足人工智能发展的需求。

申万宏源证券指出，1）产业内AI仍在加速进展；2）推理能力的升级是Agent能够处理复杂任务且精准完成的核心。3）多模态和综合生态能力是终极AI助手的想象方向。4）当前Agent能力仍处于初始爆发阶段，有较大提升空间。

东吴证券指出，AI应用即将进入快速成长期。当前AI应用发展的先决条件已成熟：

一方面，信息技术逐代堆叠，算力、网络通讯等基础设施已满足AI发展的需求；

另一方面，大模型调用成本大幅下降，带来各种移动应用接入大模型的成本大幅下滑，激发大模型大规模商用潜力。当前AI应用已来到快速成长前夕，AI应用当前已实现成本腰斩、渗透率快速提升、收入验证带动ROI落地，符合即将进入快速成长期的行业特征。

AI的价值将在应用层面得以实现， AI引用有望复刻传统产品市场格局：传统应用产品中，从应用类型来看，终端应用（包括Tiktok、Zoom、Airbnb、Palantir等）占据软件市场的最大版图。从AI应用的视角来看，当前终端应用仍处在相对蓝海时期，尽管2025年以来空白市场相对缩减，但仍存在海量机会。传统应用中，应用层占据了软件行业收入与现金流的顶层，我们认为，这一趋势同样将在AI领域复刻。

文中提及的ETF产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

关联个股：寒武纪-U、云天励飞-U、福昕软件、芯原股份、恒玄科技、奥比中光-UW、芯海科技、澜起科技、优刻得-W、新易盛（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）